Волатильность на рынках США: технологические акции отступают на фоне снижения Nasdaq и S&P 500

В среду на фондовых рынках США наблюдалась разнонаправленная динамика: высокие оценки технологических компаний подверглись жесткой проверке, в то время как падение цен на нефть поддержало промышленный сектор и сектор путешествий. В то время как Nasdaq и S&P 500 закрылись в красной зоне, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average сумел пойти против тренда и завершил торги ростом, несмотря на общую нервозность на рынке.

Технологический сектор отступает на фоне опасений по поводу оценки стоимости и ИИ

Технологичный индекс Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, остановившись на отметке 25 482,46, в то время как S&P 500 снизился на 5,86 пункта (0,08%) до 7 358,72. Основным сдерживающим фактором для этих индексов стало внезапное снижение котировок акций производителей полупроводников и компаний, связанных с ИИ. Инвесторы все чаще проявляют осторожность в отношении «завышенных оценок» и огромных капитальных затрат (CapEx), необходимых для поддержания бума ИИ.

Особое давление ощутила компания Cerebras Systems, акции которой упали после публикации дебютного отчета, согласно которому прогнозируется снижение маржи прибыли по итогам года до уровней ниже показателей первого квартала. Кроме того, заявление OpenAI о выпуске собственного чипа для инференса 'Jalapeno' добавило конкурентной сложности в секторе. Участники рынка также внимательно следят за производителем чипов Micron Technology, чьи акции упали в ходе среды, несмотря на ошеломляющий рост на 200% в 2026 году. Эта ротация отражает растущее мнение о том, что в то время как бенефициары расходов на ИИ процветают, компании, финансирующие это строительство, подвергаются наказанию со стороны рынка.

Падение цен на нефть и рост секторов путешествий и жилья

В резком контрасте с технологическим спадом, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на отметке 51 854,81. Этому росту способствовало падение цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Падение последовало за сообщениями о том, что ожидается вывод большего количества танкеров из Ормузского пролива, а также заявлениями президента Дональда Трампа о том, что Иран не стремится к сбору пошлин.

Снижение затрат на энергоносители принесло прямую выгоду индексу пассажирских авиакомпаний S&P 500. Кроме того, в жилищном секторе наблюдался значительный рост после того, как президент Трамп отменил запланированное подписание двухпартийного законопроекта, направленного на ускорение доступности бюджетного жилья. Акции крупнейших застройщиков, включая Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, резко выросли на этих новостях.

«Ястребиная» политика ФРС и макроэкономическая неопределенность

Рынок в целом остается в напряжении из-за растущих опасений по поводу более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь закладывают в цену второе повышение ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.

Эта неопределенность уже способствовала масштабной распродаже, в результате которой на этой неделе индекс Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов рыночной стоимости. Теперь инвесторы ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС, — чтобы получить ясность относительно будущей траектории денежно-кредитной политики США.

Ключевые выводы

• Давление на техсектор: Высокие оценки и огромные капитальные затраты на ИИ спровоцировали распродажу в Nasdaq, вызвав значительную волатильность акций производителей полупроводников.
• Расхождение, обусловленное энергетикой: Падение цен на нефть и геополитические сдвиги на Ближнем Востоке поддержали авиакомпании и индекс Dow, даже когда технологические акции испытывали трудности.
• Фокус на денежно-кредитной политике: Рынки готовятся к потенциально более «ястребиной» политике Федеральной резервной системы, при этом инвесторы пересматривают свои ставки в пользу второго повышения ставки до конца года.