美国市场波动：纳斯达克与标普 500 指数下跌，科技股回落
周三，美国股市呈现分化走势。高企的科技股估值面临严峻审视，而油价下跌则为工业和旅游板块提供了支撑。尽管纳斯达克指数和标普 500 指数收跌，但道琼斯工业平均指数在市场普遍不安的情况下逆势上涨，最终收高。
估值与 AI 担忧引发科技板块回落
科技股权重较大的纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点；标普 500 指数微跌 5.86 点（0.08%），收于 7,358.72 点。拖累这些指数的主要原因是半导体和 AI 相关股票的突然回落。投资者对“高企的估值”以及维持 AI 热潮所需的巨额资本支出 (CapEx) 表现出日益增长的警惕。
Cerebras Systems 承受了特定压力，在其首份报告预测全年利润率将低于第一季度水平后，股价大幅下跌。此外，OpenAI 宣布推出其自研推理芯片 'Jalapeno'，增加了该行业的竞争复杂性。市场参与者也在密切关注芯片制造商 Micron Technology，尽管其在 2026 年预计将出现惊人的 200% 增长，但其股价在周三的交易时段内有所下跌。这种轮动反映出一种日益增长的情绪：虽然 AI 支出的受益者正在蓬勃发展，但为这些建设提供资金的公司正受到市场的惩罚。
油价暴跌，旅游与住房板块走强
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，收于 51,854.81 点。原油价格下跌支撑了这一涨势，油价触及了伊朗战争爆发以来的最低水平。此前有报告称，预计将有更多油轮驶离霍尔木兹海峡，且唐纳德·特朗普总统表示伊朗并不寻求收取过路费，这些消息导致了油价下跌。
能源成本的降低直接惠及了标普 500 乘客航空公司指数。此外，在特朗普总统取消了原定签署旨在加速廉价住房供应的两党立法计划后，住房板块大幅上涨。包括 Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 在内的主要房屋建筑商股价均受此消息推动而飙升。
美联储鹰派立场与宏观经济不确定性
由于对美联储可能采取更鹰派立场担忧不断加剧，大盘整体仍处于紧绷状态。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员目前正在定价年底前进行第二次加息的可能性，这与此前仅预期加息 25 个基点的预期有所不同。
这种不确定性已经引发了大规模抛售，本周纳斯达克 100 指数的市值已蒸发超过 1 万亿美元。投资者目前正关注周四公布的个人消费支出 (PCE) 物价指数——这是美联储首选的通胀衡量指标——以明确美国货币政策未来的走向。
核心要点
- 科技股承压： 高估值和巨额 AI 资本支出引发了纳斯达克指数的抛售，半导体股票波动剧烈。
- 能源驱动的分化： 尽管科技股表现挣扎，但油价下跌和中东地缘政治的变化提振了航空公司和道琼斯指数。
- 货币政策焦点： 市场正为美联储可能采取的更鹰派立场做好准备，投资者正将押注转向年底前的第二次加息。