Volatiliteit op de Amerikaanse markten: Tech-aandelen trekken zich terug terwijl Nasdaq en S&P 500 dalen

De Amerikaanse aandelenmarkten kenden woensdag een uiteenlopende handelsdag, waarbij de hoog gewaardeerde technologiebedrijven onder scherp toezicht kwamen te staan, terwijl dalende olieprijzen een reddingslijn boden aan de industriële sector en de reissector. Terwijl de Nasdaq en de S&P 500 in het rood sloten, wist de Dow Jones Industrial Average de trend te doorbreken en hoger te eindigen, ondanks de algemene onrust op de markt.

Techsector trekt zich terug te midden van zorgen over waarderingen en AI

De tech-zware Nasdaq Composite daalde met 104,58 punten, of 0,41%, naar 25.482,46, terwijl de S&P 500 met 5,86 punten (0,08%) daalde naar 7.358,72. De belangrijkste rem op deze indices was een plotselinge terugval in aandelen gerelateerd aan halfgeleiders en AI. Beleggers zijn steeds voorzichtiger met "hoog gewaardeerde koersen" en de enorme kapitaaluitgaven (CapEx) die nodig zijn om de AI-boom in stand te houden.

Specifieke druk werd gevoeld bij Cerebras Systems, dat kelderde nadat het debuutverslag voorspelde dat de winstmarges voor het hele jaar onder het niveau van het eerste kwartaal zouden zakken. Daarnaast verhoogde de aankondiging van OpenAI over hun eigen inference-chip, 'Jalapeno', de competitieve complexiteit binnen de sector. Marktdeelnemers houden ook de chipmaker Micron Technology nauwlettend in de gaten, waarvan het aandeel tijdens de woensdagsessie daalde, ondanks een verbazingwekkende stijging van 200% in 2026. Deze rotatie weerspiegelt een groeiend sentiment dat, hoewel de ontvangers van AI-uitgaven floreren, de bedrijven die de uitrol financieren door de markt worden gestraft.

Olieprijzen kelderen en stijging van reis- en woningsector

In scherp contrast met de daling in de techsector steeg de Dow Jones Industrial Average met 187,97 punten, of 0,36%, om te eindigen op 51.854,81. Deze kracht werd ondersteund door dalende ruwe olieprijzen, die hun laagste niveau bereikten sinds het begin van de oorlog met Iran. De daling volgt op rapporten dat er meer tankers worden verwacht die de Straat van Hormuz zullen verlaten, en verklaringen van president Donald Trump waarin hij suggereert dat Iran niet op zoek is naar tolheffingen.

Lagere energiekosten waren direct gunstig voor de S&P 500 passenger airlines index. Bovendien zag de woningsector aanzienlijke winsten nadat president Trump een geplande ondertekening van bipartisan wetgeving, bedoeld om de beschikbaarheid van betaalbare woningen te versnellen, heeft geannuleerd. Grote woningbouwbedrijven, waaronder Hovnanian Enterprises, PulteGroup en Toll Brothers, zagen hun aandelen allemaal stijgen naar aanleiding van het nieuws.

Hawkish Federal Reserve en macro-economische onzekerheden

De bredere markt blijft gespannen door de toenemende angst voor een meer 'hawkish' Federal Reserve. Volgens de FedWatch-tool van de CME Group houden handelaren nu rekening met een tweede renteverhoging tegen het einde van december, waarmee ze afwijken van de eerdere verwachting van een enkele stijging van 25 basispunten.

Deze onzekerheid heeft al bijgedragen aan een massale uitverkoop, waardoor deze week meer dan $1 biljoen aan marktwaarde uit de Nasdaq 100 is verdwenen. Beleggers kijken nu uit naar de publicatie van de Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index op donderdag — de favoriete inflatie-indicator van de Fed — om meer duidelijkheid te krijgen over het toekomstige verloop van het Amerikaanse monetaire beleid.

Belangrijkste conclusies

• Tech onder druk: Hoge waarderingen en enorme kapitaaluitgaven voor AI hebben een uitverkoop in de Nasdaq veroorzaakt, met aanzienlijke volatiliteit in halfgeleideraandelen.
• Door energie gedreven divergentie: Dalende olieprijzen en geopolitieke verschuivingen in het Midden-Oosten gaven een boost aan luchtvaartmaatschappijen en de Dow, zelfs terwijl tech-aandelen het moeilijk hadden.
• Focus op monetair beleid: Markten bereiden zich voor op een mogelijk meer 'hawkish' Federal Reserve, waarbij beleggers hun weddenschappen verleggen naar een tweede renteverhoging tegen het einde van het jaar.