યુએસ માર્કેટમાં અસ્થિરતા: ટેક સ્ટોક્સમાં ઘટાડો, જ્યારે ડાઉમાં વધારો

બુધવારે યુએસ ઇક્વિટી માર્કેટ્સમાં વિભિન્ન વલણ જોવા મળ્યું હતું, જેમાં નાસ્ડેક (Nasdaq) અને S&P 500 લાલ નિશાન સાથે બંધ થયા હતા કારણ કે ઉંચી ટેકનોલોજી વેલ્યુએશન પર સખત નજર રાખવામાં આવી હતી. જ્યારે ટેક જાયન્ટ્સ સંઘર્ષ કરી રહ્યા હતા, ત્યારે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડાએ એરલાઇન સેક્ટરને જરૂરી પ્રોત્સાહન આપ્યું હતું, જેના કારણે ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ પોઝિટિવ ટેરિટરીમાં બંધ થઈ શક્યું હતું.

AI ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે ટેક સેક્ટર પર દબાણ

સેમિકન્ડક્ટર અને AI સંબંધિત સ્ટોક્સમાં ઘટાડાને કારણે નાસ્ડેક કમ્પોઝિટ 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર સ્થિર થયું હતું. હાઇપરસકેલર્સ દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) થી રોકાણકારો વધુ સાવધ બની રહ્યા છે. આ સાવચેતી Cerebras Systems ના પ્રદર્શન દ્વારા પણ જોવા મળી હતી, જેના સ્ટોકમાં તેના પ્રથમ રિપોર્ટમાં આખા વર્ષના નફાનું માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના આંકડા કરતા ઓછું રહેશે તેવા અનુમાન બાદ મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રે પણ OpenAI દ્વારા તેના પોતાના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, "Jalapeno" ની જાહેરાતને કારણે દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે હાર્ડવેર ક્ષેત્રે વધતી સ્પર્ધાનો સંકેત આપે છે. વધુમાં, બજારના સહભાગીઓ Micron Technology ના પરિણામોની રાહ જોઈ રહ્યા છે. 2026 માં 200% ના મોટા ઉછાળા છતાં, બુધવારે Micron ના સ્ટોકમાં ઘટાડાનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું કારણ કે રોકાણકારો વર્તમાન વેલ્યુએશનની ટકાઉક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યા હતા.

ઊર્જાના ભાવમાં ઘટાડો અને સેક્ટરનું વિભિન્ન વલણ

વ્યાપક અર્થતંત્ર માટે એક મહત્વપૂર્ણ ફેરફારમાં, ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછી તેલના ભાવ તેમના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માંથી ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષા અને ઈરાન ટોલ લેવા માંગતું નથી તેવી અહેવાલોને કારણે આ ઘટાડો થયો હતો. ઊર્જા ખર્ચમાં આ ઘટાડો ટ્રાવેલ સેક્ટર માટે ટેકો સમાન રહ્યો હતો, જેના કારણે S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સમાં વધારો થયો હતો.

ડાઉ જોન્સ ઇન્ડસ્ટ્રિયલ એવરેજ ટેક-આધારિત ઘટાડાથી બચી ગયું હતું અને 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ ઉપરાંત, સસ્તી હાઉસિંગની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના હેતુથી લાવવામાં આવેલા બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કરવાના રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પના નિર્ણય પછી હોમબિલ્ડિંગ સેક્ટરમાં પ્રવૃત્તિમાં વધારો જોવા મળ્યો હતો. Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવા મોટા ખેલાડીઓના શેરમાં પણ વધારો જોવા મળ્યો હતો.

મેક્રોઇકોનોમિક અવરોધો અને ફેડ આઉટલુક

આ અઠવાડિયે બજારમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેના કારણે Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગઈ છે. આ અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક (hawkish) વલણનો વધતો ડર છે. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં બીજી વ્યાજ દર વધારા પર દાવ લગાવી રહ્યા છે, જે અગાઉના માત્ર એક 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વધારાના અપેક્ષાથી અલગ છે.

હવે સૌની નજર ગુરુવારે જાહેર થનારા પર્સનલ કન્ઝમ્પશન એક્સપેન્ડિચર્સ (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ પર છે. ફેડરલ રિઝર્વના મનપસંદ ફુગાવાના માપદંડ તરીકે, આ ડેટા એ નક્કી કરવામાં નિર્ણાયક રહેશે કે શું સેન્ટ્રલ બેંક સતત ફુગાનો સામનો કરવા માટે તેના આક્રમક ટાઇટનિંગ સાયકલને ચાલુ રાખશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક અસ્થિરતા: ઊંચા વેલ્યુએશન અને મોટા CapEx ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે AI સંબંધિત સ્ટોક્સ અને Cerebras Systems જેવા ચિપમેકર્સ પર વેચાણનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું.
• ઊર્જા અને ટ્રાવેલમાં તેજી: મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં ઘટાડા સાથે જોડાયેલા ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવે એરલાઇન અને ટ્રાવેલ સંબંધિત સ્ટોક્સને નોંધપાત્ર ટેકો આપ્યો હતો.
• ફેડ વોચ: બજાર ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક વલણની અપેક્ષા રાખી રહ્યું છે, અને રોકાણકારો ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં બીજા વધારાની શક્યતા જાણવા માટે PCE ફુગાવાના ડેટાની રાહ જોઈ રહ્યા છે.