Волатильность на рынках США: технологические акции падают, в то время как Dow растет

В среду на фондовых рынках США наблюдалась разнонаправленная динамика: индексы Nasdaq и S&P 500 закрылись в красной зоне, так как высокие оценки технологических компаний подверглись пристальному анализу. Пока технологические гиганты испытывали трудности, падение цен на сырую нефть дало необходимый импульс авиационному сектору, что позволило промышленному индексу Dow Jones Industrial Average закрыться в положительной зоне.

Технологический сектор под давлением из-за опасений по поводу расходов на ИИ

Индекс Nasdaq Composite снизился на 104,58 пункта или на 0,41%, остановившись на отметке 25 482,46, что было вызвано прежде всего спадом акций производителей полупроводников и компаний, связанных с ИИ. Инвесторы проявляют все большую осторожность в отношении огромных капитальных затрат (CapEx), которые направляют гиперскейлеры. Эта настороженность проявилась в динамике акций Cerebras Systems, которые резко упали после того, как компания в своем дебютном отчете спрогнозировала, что годовая маржа прибыли окажется ниже показателей первого квартала.

Полупроводниковый сектор также ощутил давление после заявления OpenAI о разработке собственного чипа для инференса «Jalapeno», что сигнализирует об усилении конкуренции в сфере аппаратного обеспечения. Кроме того, участники рынка готовятся к публикации результатов Micron Technology. Несмотря на мощный 200-процентный рост в 2026 году, акции Micron в среду оказались под давлением, так как инвесторы оценивали устойчивость текущих оценок.

Падение цен на энергоносители и расхождение секторов

В рамках значительного сдвига для экономики в целом цены на нефть упали до самого низкого уровня с начала иранской войны. Это снижение было обусловлено ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и сообщениями о том, что Иран не требует плату за проход. Падение стоимости энергоносителей послужило попутным ветром для туристического сектора, что привело к росту индекса пассажирских авиакомпаний S&P 500.

Промышленный индекс Dow Jones Industrial Average пошел наперекор технологическому спаду, поднявшись на 187,97 пункта или на 0,36%, и закрывшись на отметке 51 854,81. Кроме того, в секторе жилищного строительства наблюдался всплеск активности после решения президента Дональда Трампа отменить двухпартийное законодательство, направленное на ускорение доступности жилья. Акции крупнейших игроков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, также выросли.

Макроэкономические препятствия и прогнозы ФРС

Общий рыночный спад на этой неделе был резким: индекс Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов рыночной стоимости. Основным драйвером этой волатильности является растущий страх перед более «ястребиной» политикой Федеральной резервной системы. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь активно делают ставки на второе повышение ставки к концу декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.

Сейчас все внимание приковано к публикации индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) в четверг. Поскольку этот показатель является предпочтительным индикатором инфляции для Федеральной резервной системы, эти данные будут иметь решающее значение для определения того, продолжит ли центробанк свой цикл агрессивного ужесточения для борьбы с устойчивой инфляцией.

Основные выводы

  • Волатильность в техсекторе: Акции компаний, связанных с ИИ, и производителей чипов, таких как Cerebras Systems, столкнулись с давлением со стороны продавцов из-за опасений по поводу высоких оценок и огромных капитальных затрат (CapEx).
  • Поддержка энергетического и туристического секторов: Падение цен на сырую нефть, связанное со смягчением напряженности на Ближнем Востоке, обеспечило значительный рост акций авиакомпаний и компаний, связанных с туризмом.
  • Наблюдение за ФРС: Рынки закладывают более «ястребиную» позицию Федеральной резервной системы; инвесторы ожидают данных по инфляции PCE, чтобы оценить вероятность второго повышения ставки в декабре.