Волатильность на рынках США: технологические акции отступают, в то время как Dow растет
В среду на Уолл-стрит наблюдалась разнонаправленная торговая сессия: высокие оценки технологических компаний подверглись жесткой проверке, что утянуло Nasdaq и S&P 500 в «красную зону». Пока технологические гиганты испытывали трудности, падение цен на сырую нефть обеспечило необходимую поддержку авиационному сектору, что позволило промышленному индексу Dow Jones закрыться в положительной зоне.
Отступление технологического сектора на фоне опасений по поводу оценки и сдвигов в сфере ИИ
Индекс Nasdaq Composite упал на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46, в основном из-за коррекции акций производителей полупроводников и компаний, связанных с ИИ. Инвесторы все больше опасаются масштабных капитальных затрат (CapEx) гиперскейлеров, которые недавно лишили Nasdaq 100 более 1 триллиона долларов рыночной стоимости.
Специфические трудности возникли в секторе чипов. Акции Cerebras Systems обвалились после того, как в их дебютном отчете прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, заявление OpenAI о выпуске собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилило конкурентное давление в сегменте аппаратного обеспечения. Все внимание по-прежнему приковано к Micron Technology, чьи акции в среду снизились в ожидании долгожданного отчета о прибылях, несмотря на мощный рост на 200% в 2026 году.
Падение цен на энергоносители и рост акций туристического сектора
В результате заметного сдвига цены на нефть упали до самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Это снижение было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив, а также сообщениями о том, что Иран не требует плату за проход.
Снижение стоимости энергоносителей послужило значительным катализатором для туристического сектора: индекс пассажирских авиакомпаний S&P 500 показал рост. Эта тенденция помогла компенсировать спад в технологическом секторе, позволив промышленному индексу Dow Jones вырасти на 187,97 пункта или на 0,36%, закрывшись на отметке 51 854,81.
Расхождение в показателях недвижимости и прибыли
Жилищный сектор получил мощный импульс после решения президента Дональда Трампа отменить запланированное подписание двухпартийного законопроекта, направленного на ускорение обеспечения доступным жильем. Этот шаг привел к резкому росту акций застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers.
Напротив, рынок аренды столкнулся с давлением из-за падения акций Hertz. Гигант проката автомобилей предупредил, что его скорректированная основная прибыль за второй квартал, скорее всего, окажется на нижней границе прогнозного диапазона, и одновременно объявил о предложении обыкновенных акций на сумму 100 миллионов долларов.
Наблюдение за ФРС и данные по инфляции
На рыночные настроения по-прежнему сильно влияют ожидания относительно денежно-кредитной политики. Трейдеры все чаще делают ставки на более агрессивную политику Федеральной резервной системы (ФРС); инструмент FedWatch от CME Group указывает на ожидания второго повышения ставки к концу декабря. Это знаменует собой отход от предыдущего рыночного консенсуса, предполагавшего лишь одно повышение на 25 базисных пунктов. Теперь инвесторы ждут публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС, — чтобы определить дальнейшую траекторию процентных ставок.
Основные выводы
- Расхождение между технологическим и стоимостным секторами: Высокие оценки и масштабные капитальные затраты на ИИ привели к падению Nasdaq, в то время как снижение цен на нефть подстегнуло рост Dow и акций авиакомпаний.
- Движения, обусловленные политикой: Отмена законопроекта о доступном жилье привела к росту акций застройщиков, а изменение ожиданий относительно ФРС усилило ставки на второе повышение ставки в 2024 году.
- Внимание на инфляцию: Все взгляды прикованы к предстоящему индексу цен PCE, который станет критически важным индикатором для будущих решений Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике.