美股市场波动：科技股回落，道指上涨
华尔街在周三经历了分化的交易时段。由于高估值的科技股面临严峻审视，纳斯达克指数和标普 500 指数收跌。在科技巨头陷入困境之际，原油价格的下跌为航空板块提供了急需的缓冲，使得道琼斯工业平均指数最终收涨。
估值担忧与 AI 转型引发科技板块回落
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46，这主要是由于半导体和 AI 相关股票的回调。投资者越来越担心超大规模云计算厂商（hyperscalers）投入的巨额资本支出（CapEx），近期这已导致纳斯达克 100 指数蒸发了超过 1 万亿美元的市值。
芯片板块遭遇了特定的阻力。Cerebras Systems 在发布首份财报后股价暴跌，报告预测全年利润率将低于第一季度水平。此外，OpenAI 宣布推出其自研推理芯片“Jalapeno”，加剧了硬件领域的竞争压力。市场目光仍集中在 Micron Technology 身上，尽管该公司在 2026 年预计会有 200% 的巨幅增长，但其股价在周三备受期待的财报发布前出现了下滑。
能源价格下跌与旅游股崛起
值得注意的是，油价跌至伊朗战争爆发以来的最低水平。这一跌势是由霍尔木兹海峡（Strait of Hormuz）油轮运输量增加的预期，以及有关伊朗不寻求收取过路费的报道所推动的。
能源成本的下降成为旅游板块的重要催化剂，标普 500 乘客航空公司指数录得上涨。这一趋势抵消了科技股的跌势，推动道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，收于 51,854.81。
房地产与财报表现的分化
在唐纳德·特朗普总统决定取消原定旨在加快廉价住房供应的两党立法签署计划后，住房板块迎来了大幅提振。此举推动了 Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等房屋建筑商的股价飙升。
相反，租赁市场面临压力，Hertz 股价大幅下跌。这家租车巨头警告称，其第二季度调整后的核心利润可能处于预测范围的下限，同时宣布拟进行 1 亿美元的普通股发行。
美联储动态与通胀数据
市场情绪仍深受货币政策预期的影响。交易员们正日益押注美联储将采取更激进的政策，CME Group 的 FedWatch 工具显示，市场预期在 12 月底前会进行第二次加息。这标志着市场共识从之前的单次 25 个基点加息发生了转变。投资者目前正关注周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数——这是美联储首选的通胀衡量指标——以确定利率轨迹的下一步走向。
核心要点
- 科技股与价值股的分化： 高估值和巨额 AI CapEx 支出导致纳斯达克指数下跌，而较低的油价推动了道指和航空股的反弹。
- 政策驱动的波动： 廉价住房立法的取消推动了房屋建筑商股价上涨，而美联储预期的转变增加了对 2024 年进行第二次加息的押注。
- 关注通胀： 市场正密切关注即将公布的 PCE 价格指数，这将是美联储即将做出的货币政策决策的关键指标。