अमेरिकन बाजारपेठेतील अस्थिरता: टेक शेअर्समध्ये घसरण, तर डाऊ जोन्समध्ये वाढ

बुधवारी वॉल स्ट्रीटवर एक विसंगत ट्रेडिंग सत्र पाहायला मिळाले, कारण उच्च तंत्रज्ञान मूल्यांकनांवर (technology valuations) कडक देखरेख ठेवण्यात आली, ज्यामुळे Nasdaq आणि S&P 500 मध्ये घसरण झाली. टेक क्षेत्रातील दिग्गज कंपन्यांना संघर्ष करावा लागला असतानाच, कच्च्या तेलाच्या किमतीतील घसरणीमुळे विमान वाहतूक क्षेत्राला मोठा आधार मिळाला, ज्यामुळे Dow Jones Industrial Average सकारात्मक पातळीवर बंद झाला.

मूल्यांकन भीती आणि AI मधील बदलांमुळे टेक क्षेत्रातील घसरण

सेमीकंडक्टर आणि AI-संबंधित शेअर्समधील घसरणीमुळे Nasdaq Composite १०४.५८ अंकांनी किंवा ०.४१% ने घसरून २५,४८२.४६ वर बंद झाला. हायपरस्केलर्सद्वारे (hyperscalers) केले जाणारे प्रचंड भांडवली खर्च (CapEx) पाहून गुंतवणूकदार आता सावध झाले आहेत, ज्यामुळे अलीकडे Nasdaq 100 मधील १ ट्रिलियन डॉलर्सपेक्षा जास्त बाजार मूल्य नष्ट झाले आहे.

चिप क्षेत्राला विशिष्ट अडचणींचा सामना करावा लागला. Cerebras Systems च्या पहिल्या अहवालात पूर्ण वर्षाचा नफा मार्जिन पहिल्या तिमाहीच्या पातळीपेक्षा खाली येईल असा अंदाज वर्तवल्यानंतर त्यांच्या शेअर्समध्ये मोठी घसरण झाली. याव्यतिरिक्त, OpenAI ने त्यांच्या स्वतःच्या "Jalapeno" या इन-हाऊस इन्फरन्स चिपच्या घोषणेने हार्डवेअर क्षेत्रात स्पर्धात्मक दबाव वाढवला आहे. सर्वांचे लक्ष आता Micron Technology कडे आहे, ज्याच्या शेअर्समध्ये २०२६ मध्ये २००% ची मोठी वाढ होऊनही, त्यांच्या बहुप्रतिक्षित कमाईच्या अहवालापूर्वी बुधवारी शेअर्समध्ये घसरण झाली.

ऊर्जा किमतीत घट आणि ट्रॅव्हल शेअर्समध्ये वाढ

एका महत्त्वपूर्ण बदलात, इराण युद्ध सुरू झाल्यापासून तेलाच्या किमती त्यांच्या सर्वात कमी पातळीवर पोहोचल्या. स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझमधून (Strait of Hormuz) टँकरची हालचाल वाढण्याची शक्यता आणि इराण टोल आकारण्याचा प्रयत्न करत नसल्याच्या अहवालांमुळे किमतीत ही घट झाली.

ऊर्जा खर्चातील कपातीमुळे ट्रॅव्हल क्षेत्राला मोठी चालना मिळाली, ज्यामुळे S&P 500 पॅसेंजर एअरलाईन्स इंडेक्समध्ये वाढ झाली. या ट्रेंडमुळे टेक क्षेत्रातील घसरणीचा समतोल राखण्यास मदत झाली आणि Dow Jones Industrial Average १८७.९७ अंकांनी किंवा ०.३६% ने वाढून ५१,८५४.८१ वर बंद झाला.

रिअल इस्टेट आणि कमाईमधील तफावत

परवडणारी घरे उपलब्ध करून देण्याच्या प्रक्रियेला गती देण्यासाठी नियोजित असलेल्या द्विपक्षीय कायद्यावर स्वाक्षरी करण्याचा निर्णय राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी रद्द केल्यामुळे गृहनिर्माण क्षेत्राला मोठी चालना मिळाली. या निर्णयामुळे Hovnanian Enterprises, PulteGroup आणि Toll Brothers यांसारख्या होमबिल्डर्सच्या शेअर्समध्ये मोठी वाढ झाली.

याउलट, Hertz चे शेअर्स कोसळल्यामुळे भाड्याच्या बाजारपेठेवर (rental market) दबाव निर्माण झाला. कार-रेंटल क्षेत्रातील या दिग्गज कंपनीने इशारा दिला आहे की, त्यांच्या दुसऱ्या तिमाहीचे समायोजित मुख्य उत्पन्न (adjusted core earnings) त्यांच्या अंदाजित मर्यादेच्या खालच्या स्तरावर पोहोचण्याची शक्यता आहे, आणि त्याच वेळी त्यांनी १०० दशलक्ष डॉलर्सच्या कॉमन स्टॉक ऑफरची घोषणा केली आहे.

फेडरल रिझर्व्हवर लक्ष आणि महागाईचा डेटा

बाजारपेठेचा कल (market sentiment) अजूनही चलनविषयक धोरणाच्या अपेक्षांनी प्रभावित आहे. व्यापारी आता फेडरल रिझर्व्हकडून अधिक आक्रमक भूमिकेची अपेक्षा करत आहेत; CME Group च्या FedWatch टूलनुसार डिसेंबरच्या अखेरपर्यंत व्याजदरात दुसऱ्यांदा वाढ होण्याची शक्यता आहे. हे पूर्वीच्या 'एकाच वेळी २५ बेसिस पॉईंट वाढ' या बाजारपेठेतील समजुतीपेक्षा वेगळे आहे. व्याजदराच्या पुढील वाटचालीचा निर्णय घेण्यासाठी गुंतवणूकदार आता गुरुवारी जाहीर होणाऱ्या 'पर्सनल कन्झम्पशन एक्सपेंडिचर' (PCE) प्राईस इंडेक्सकडे—जो फेडचा पसंतीचा महागाई निर्देशांक आहे—लक्ष लावून पाहत आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• टेक विरुद्ध व्हॅल्यूमधील तफावत: उच्च मूल्यांकन आणि प्रचंड AI CapEx खर्चामुळे Nasdaq मध्ये घसरण झाली, तर तेलाच्या कमी किमतीमुळे Dow आणि एअरलाईन शेअर्समध्ये तेजी दिसून आली.
• धोरणांमुळे होणारी हालचाल: परवडणाऱ्या गृहनिर्माण कायद्याच्या रद्दबातल निर्णयामुळे होमबिल्डर्सचे शेअर्स वधारले, तर फेडच्या बदलत्या अपेक्षांमुळे २०२४ मध्ये दुसऱ्यांदा व्याजदर वाढण्याच्या शक्यता वाढल्या आहेत.
• महागाईवर लक्ष: सर्वांचे लक्ष आगामी PCE प्राईस इंडेक्सकडे आहे, जो फेडरल रिझर्व्हच्या आगामी चलनविषयक धोरणांच्या निर्णयांसाठी एक महत्त्वाचा निर्देशक ठरेल.