Волатильность на рынках США: технологический сектор отступает, в то время как Dow растет на фоне падения цен на нефть
В среду на фондовых рынках США наблюдалась разнонаправленная динамика: высокие оценки технологических компаний подверглись жесткой проверке, в то время как снижение цен на энергоносители поддержало промышленный сектор и сектор путешествий. В то время как Nasdaq и S&P 500 поддались распродажам в технологическом секторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average сумел показать рост, несмотря на макроэкономическую неопределенность.
Технологические акции под давлением оценки и препятствий в сфере ИИ
Индекс Nasdaq Composite испытал наиболее значительное давление, снизившись на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46. Спад был в значительной степени вызван беспокойством инвесторов относительно огромных капитальных затрат (CapEx), необходимых для инфраструктуры ИИ. Участники рынка все чаще наказывают компании, ответственные за такие высокие расходы, даже если они приветствуют компании, получающие эти инвестиции.
Заметное снижение продемонстрировали отдельные игроки в секторах полу semiconductor и ИИ. Акции Cerebras Systems упали после публикации дебютного отчета, в котором прогнозировалось, что годовая маржа прибыли будет ниже уровней первого квартала. Кроме того, заявление OpenAI о выпуске собственного чипа для инференса «Jalapeno» усилило конкуренцию в секторе микросхем. Сейчас все внимание приковано к Micron Technology, чьи акции, несмотря на мощный рост на 200% в 2026 году, снизились в среду в ожидании долгожданного отчета о прибылях.
Падение цен на сырую нефть поддерживает Dow и сектор путешествий
В отличие от распродаж в технологическом секторе, промышленный индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на отметке 51 854,81. Значительным фактором этого расхождения стало падение цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Это снижение было вызвано ожиданиями увеличения движения танкеров через Ормузский пролив и дипломатическими сигналами из Вашингтона относительно Ирана.
Снижение стоимости энергоносителей послужило катализатором для индекса пассажирских авиакомпаний S&P 500 и других акций, связанных с путешествиями. Кроме того, в жилищном секторе наблюдался всплеск активности; акции застройщиков, таких как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, выросли после того, как президент Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.
Макроэкономические опасения и прогнозы Федеральной резервной системы
Рынок в целом остается в напряжении из-за растущих опасений по поводу более «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Недавняя волатильность была крайне высокой: только на этой неделе Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов рыночной стоимости. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры все чаще делают ставки на второе повышение процентной ставки ФРС до конца декабря, отходя от предыдущих ожиданий единственного повышения на 25 базисных пунктов.
Теперь инвесторы ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы, — чтобы получить ясность относительно будущей траектории денежно-кредитной политики и возможных шагов по изменению процентных ставок.
Ключевые выводы
- Давление на технологический сектор: Высокие оценки и огромные капитальные затраты (CapEx) на ИИ спровоцировали откат Nasdaq; на этой неделе Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов стоимости.
- Расхождение, вызванное энергетикой: Падение цен на сырую нефть поддержало Dow и акции авиакомпаний, компенсировав потери в технологически насыщенных индексах.
- Внимание к данным по инфляции: Рынки готовятся к публикации отчета по индексу цен PCE, чтобы определить, осуществит ли Федеральная резервная система второе повышение ставки до конца года.