યુએસ માર્કેટમાં અસ્થિરતા: તેલના ભાવમાં ઘટાડા વચ્ચે ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો, જ્યારે ડાઉમાં વધારો

બુધવારે યુએસ ઇક્વિટી માર્કેટ્સમાં વિરોધાભાસી ટ્રેડિંગ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે ઊંચા ટેકનોલોજી વેલ્યુએશન પર સખત નજર રાખવામાં આવી હતી, જ્યારે ઘટતા ઊર્જાના ભાવે ઔદ્યોગિક અને ટ્રાવેલ સેક્ટર્સને ટેકો આપ્યો હતો. જ્યારે Nasdaq અને S&P 500 ટેક-આધારિત વેચાણનો ભોગ બન્યા, ત્યારે મેક્રોઇકોનોમિક અનિશ્ચિતતા હોવા છતાં Dow Jones Industrial Average વધારો નોંધાવવામાં સફળ રહ્યું હતું.

ટેક સ્ટોક્સ વેલ્યુએશનનું દબાણ અને AI ના અવરોધોનો સામનો કરી રહ્યા છે

Nasdaq Composite પર સૌથી વધુ દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયું હતું. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માટે જરૂરી મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) અંગેના રોકાણકારોની ચિંતાને કારણે હતો. બજારના સહભાગીઓ આ ઊંચા ખર્ચ માટે જવાબદાર કંપનીઓને વધુને વધુ સજા કરી રહ્યા છે, ભલે તેઓ રોકાણ મેળવનાર કંપનીઓને પ્રોત્સાહન આપી રહ્યા હોય.

સેમિકન્ડક્ટર અને AI સંબંધિત ચોક્કસ કંપનીઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. Cerebras Systems ના પ્રથમ રિપોર્ટ બાદ તેના શેરમાં ઘટાડો થયો હતો, જેમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે આખા વર્ષનું પ્રોફિટ માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જશે. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, "Jalapeno" ની જાહેરાતે ચિપ સેક્ટરમાં સ્પર્ધાત્મક તણાવ વધાર્યો છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જે 2026 માં 200% ના મોટા ઉછાળા છતાં, તેના અપેક્ષિત અર્નિંગ રિપોર્ટ પહેલા બુધવારે તેના શેરમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો ડાઉ અને ટ્રાવેલ સેક્ટર્સ માટે ફાયદાકારક

ટેક સેક્ટરમાં વેચાણના વિરોધમાં, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ તફાવતનું મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો હતો. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) દ્વારા ટેન્કરની વધતી હિલચાલની અપેક્ષા અને ઈરાન અંગે વોશિંગ્ટન તરફથી રાજદ્વારી સંકેતોને કારણે આ ઘટાડો થયો હતો.

નીચા ઊર્જા ખર્ચના કારણે S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સ અને અન્ય ટ્રાવેલ સંબંધિત શેરોમાં તેજી જોવા મળી હતી. વધુમાં, હાઉસિંગ સેક્ટરમાં પણ પ્રવૃત્તિમાં વધારો થયો હતો; Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સના શેરમાં વધારો થયો હતો, કારણ કે રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે સસ્તું આવાસ ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના બંને પક્ષોના સહમતિથી બનેલા કાયદાને રદ કર્યો હતો.

મેક્રોઇકોનોમિક ડર અને ફેડરલ રિઝર્વનું આઉટલુક

ફેડરલ રિઝર્વના વધુ કડક (hawkish) વલણના વધતા ડરને કારણે બજાર ચિંતામાં છે. તાજેતરની અસ્થિરતા ગંભીર રહી છે, જેમાં માત્ર આ અઠવાડિયે જ Nasdaq 100 એ તેના માર્કેટ વેલ્યુમાંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું નુકસાન સહન કર્યું છે. CME ગ્રુપના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ ડિસેમ્બરના અંત પહેલા ફેડ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો કરવામાં આવશે તેવા દાવ લગાવી રહ્યા છે, જે અગાઉના માત્ર 25-બેસિસ પોઈન્ટના વધારાના અપેક્ષાથી અલગ છે.

રોકાણકારો હવે નાણાકીય નીતિના ભાવિ માર્ગ અને સંભવિત વ્યાજ દરના ફેરફારો વિશે સ્પષ્ટતા મેળવવા માટે ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index — જે ફેડરલ રિઝર્વનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે — તરફ જોઈ રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ: ઊંચા વેલ્યુએશન અને AI સંબંધિત મોટા CapEx ખર્ચને કારણે Nasdaq માં ઘટાડો થયો છે, જેમાં આ અઠવાડિયે Nasdaq 100 એ $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું મૂલ્ય ગુમાવ્યું છે.
• ઊર્જા-આધારિત તફાવત: ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવે ડાઉ અને એરલાઇન શેરોને ટેકો આપ્યો, જેનાથી ટેક-ભારે ઇન્ડેક્સમાં થયેલા નુકસાનની ભરપાઈ થઈ.
• ફુગાવાના ડેટા પર ધ્યાન: ફેડરલ રિઝર્વ વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો કરશે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે બજારો આગામી PCE પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ રિપોર્ટની રાહ જોઈ રહ્યા છે.