અમેરિકી બજારોમાં અસ્થિરતા: તેલના ભાવમાં ઘટાડા વચ્ચે ટેક શેરોમાં ઘટાડો, જ્યારે ડાઉ (Dow) વધ્યો

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિરોધાભાસી ટ્રેડિંગ સત્ર જોવા મળ્યું કારણ કે વેલ્યુએશન (valuation) અંગેની ચિંતાઓને કારણે ટેકનોલોજીના શેરોમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો, જેના કારણે Nasdaq અને S&P 500 લાલ નિશાનમાં (ઘટાડા સાથે) બંધ થયા. ટેક સેક્ટર સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું ત્યારે, ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવ અને ટ્રાવેલ સ્ટોક્સમાં આવેલા ઉછાળાને કારણે Dow Jones Industrial Average આ વલણથી અલગ રહી શક્યું અને વધારો નોંધાવ્યું.

AI અને ચિપ સંબંધિત ચિંતાઓને કારણે ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ

Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર બંધ થયું, જેનું મુખ્ય કારણ ઉંચા ભાવ ધરાવતા ટેકનોલોજીના શેરોમાં આવેલો ઘટાડો હતો. રોકાણકારો "ઉંચા વેલ્યુએશન" (high-flying valuations) અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) અંગે વધુ સાવધ બની રહ્યા છે. આ શંકા તે ખર્ચ કરનારી કંપનીઓ પર નિર્દેશિત થઈ રહી છે, ભલે તે ખર્ચ મેળવનાર કંપનીઓ લોકપ્રિય રહી હોય.

સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં ખાસ દબાણ જોવા મળ્યું. Cerebras Systems ના સ્ટોકમાં મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો કારણ કે તેની પ્રથમ રિપોર્ટમાં અનુમાન લગાવવામાં આવ્યું હતું કે આખા વર્ષનું પ્રોફિટ માર્જિન પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે જશે. આ ઉપરાંત, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, 'Jalapeno' ની જાહેરાતે સ્પર્ધાત્મક ચિંતા વધારી દીધી છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જે 2026 માં 200% થી વધુ વધી છે, કારણ કે તેના આગામી અર્નિંગ રિઝલ્ટ ટેક રેલીના આગામી તબક્કાને નક્કી કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

તેલના ભાવમાં ઘટાડો અને ડાઉ (Dow) ની સ્થિરતા

ટેક સેક્ટરમાં આવેલા ઘટાડાથી વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું. આ વધારાનું મુખ્ય કારણ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં થયેલો ઘટાડો હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયો છે. Strait of Hormuz માંથી વધુ ટેન્કરો પસાર થવાની અપેક્ષા અને ઈરાન ટોલ (tolls) માં રસ ધરાવતું નથી તેવા અહેવાલોને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ઓછી ઊર્જા કિંમતોએ S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સ અને અન્ય ટ્રાવેલ સંબંધિત શેરોને ટેકો આપ્યો. વધુમાં, હોમબિલ્ડિંગ સેક્ટરમાં ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જેમાં Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવી કંપનીઓના શેરો વધ્યા હતા, કારણ કે રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે સસ્તી આવાસની ઉપલબ્ધતા ઝડપી બનાવવાના બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કર્યો હતો.

મેક્રોઇકોનોમિક અવરોધો અને ફેડરલ રિઝર્વનો દૃષ્ટિકોણ

વ્યાપક બજાર હાલમાં હાઇપરસ્કેલર્સ દ્વારા વધતા દેવા-આધારિત ખર્ચ અને ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણના ડર વચ્ચે કામ કરી રહ્યું છે. આ અસ્થિરતા ગંભીર રહી છે, જેમાં માત્ર આ અઠવાડિયે જ Nasdaq 100 એ તેના બજાર મૂલ્યમાં $1 ટ્રિલિયનથી વધુનો ઘટાડો નોંધાવ્યો છે.

બજારના સહભાગીઓ વધુ આક્રમક નાણાકીય નીતિની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બરના અંત પહેલા ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો કરવાની શરત લગાવી રહ્યા છે, જે અગાઉના માત્ર 25-બેસિસ-પોઈન્ટના વધારાની અપેક્ષાથી અલગ છે. વ્યાજ દ rates ના ભવિષ્યના માર્ગ પર સ્પષ્ટતા મેળવવા માટે રોકાણકારો હવે ગુરુવારના Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ — જે ફેડનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે — તરફ જોઈ રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક સેક્ટરમાં ઘટાડો: Nasdaq અને S&P 500 ની કિંમતો ઘટીને બંધ થઈ કારણ કે રોકાણકારો ઉંચા વેલ્યુએશન ધરાવતા ટેક અને AI સંબંધિત ખર્ચની ચિંતાઓથી દૂર થયા.
• ઊર્જા અને ટ્રાવેલ સેક્ટરમાં ઉછાળો: મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં ઘટાડાને કારણે તેલના ઘટતા ભાવે ડાઉ (Dow) અને એરલાઇન શેરોને ટેકો આપ્યો.
• ફેડના કડક વલણનો ડર: ટ્રેડર્સની અપેક્ષાઓ વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજા વધારા તરફ વળતા બજાર સંભવિત વ્યાજ દર વધારા માટે સજ્જ થઈ રહ્યું છે.