अमेरिकी बाजारों में अस्थिरता: तेल की कीमतों में गिरावट के बीच टेक शेयरों में गिरावट, जबकि डॉव (Dow) में उछाल

बुधवार को वॉल स्ट्रीट में एक मिश्रित ट्रेडिंग सत्र देखने को मिला, जहाँ मूल्यांकन (valuation) संबंधी चिंताओं के कारण टेक्नोलॉजी शेयरों में भारी गिरावट आई, जिससे Nasdaq और S&P 500 लाल निशान में बंद हुए। जहाँ टेक क्षेत्र संघर्ष करता रहा, वहीं कच्चे तेल की गिरती कीमतों और ट्रैवल शेयरों में तेजी के चलते डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (Dow Jones Industrial Average) इस रुझान के विपरीत बढ़त बनाने में सफल रहा।

AI और चिप संबंधी चिंताओं के बीच टेक सेक्टर दबाव में

Nasdaq Composite 104.58 अंक या 0.41% गिरकर 25,482.46 पर बंद हुआ, जिसका मुख्य कारण तेजी से बढ़ रहे टेक्नोलॉजी शेयरों में आई गिरावट थी। निवेशक "ऊंची वैल्यूएशन" (high-flying valuations) और AI इंफ्रास्ट्रक्चर में किए जा रहे भारी पूंजीगत व्यय (CapEx) को लेकर तेजी से सतर्क हो रहे हैं। यह संदेह उन कंपनियों की ओर बढ़ रहा है जो इस खर्च को बढ़ावा दे रही हैं, भले ही इस खर्च का लाभ पाने वाली कंपनियां अभी भी लोकप्रिय बनी हुई हैं।

सेमीकंडक्टर क्षेत्र में विशेष दबाव देखा गया। Cerebras Systems के शेयरों में गिरावट आई क्योंकि इसकी पहली रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया कि पूरे वर्ष का प्रॉफिट मार्जिन पहली तिमाही के स्तर से नीचे गिर जाएगा। इसके अतिरिक्त, OpenAI द्वारा अपने इन-हाउस इन्फरेंस चिप, 'Jalapeno' की घोषणा ने प्रतिस्पर्धा की चिंताएं बढ़ा दी हैं। अब सबकी निगाहें Micron Technology पर टिकी हैं, जिसने 2026 में 200% से अधिक की वृद्धि की है, क्योंकि इसके आगामी अर्निंग रिजल्ट्स (earnings results) टेक रैली के अगले चरण को तय कर सकते हैं।

तेल की कीमतों में गिरावट और डॉव (Dow) की मजबूती

टेक क्षेत्र की मंदी के विपरीत, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 187.97 अंक या 0.36% बढ़कर 51,854.81 पर बंद हुआ। इस बढ़त का एक बड़ा कारण कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट थी, जो ईरान युद्ध की शुरुआत के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गई। यह गिरावट होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) से अधिक टैंकरों के गुजरने की उम्मीदों और इस रिपोर्ट के कारण आई कि ईरान टोल (toll) नहीं मांग रहा है।

कम ऊर्जा लागत ने S&P 500 पैसेंजर एयरलाइंस इंडेक्स और अन्य यात्रा संबंधी शेयरों को मजबूती प्रदान की। इसके अलावा, होमबिल्डिंग सेक्टर में भी उछाल देखा गया, जिसमें Hovnanian Enterprises, PulteGroup और Toll Brothers जैसी कंपनियां बढ़ीं, क्योंकि राष्ट्रपति ट्रंप ने किफायती आवास की उपलब्धता में तेजी लाने के उद्देश्य से लाए गए द्विदलीय कानून (bipartisan legislation) को रद्द कर दिया।

व्यापक आर्थिक चुनौतियां और फेडरल रिजर्व का दृष्टिकोण

व्यापक बाजार वर्तमान में हाइपरस्केलर्स (hyperscalers) द्वारा बढ़ते कर्ज-आधारित खर्च और फेडरल रिजर्व के सख्त (hawkish) रुख के डर के बीच रास्ता बना रहा है। यह अस्थिरता काफी गंभीर रही है, जिसमें अकेले इस सप्ताह Nasdaq 100 ने अपने बाजार मूल्य में 1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की गिरावट दर्ज की है।

बाजार के प्रतिभागी तेजी से अधिक आक्रामक मौद्रिक नीति की संभावना जता रहे हैं। CME Group के FedWatch टूल के अनुसार, ट्रेडर्स अब दिसंबर के अंत से पहले फेडरल रिजर्व द्वारा दूसरी बार ब्याज दर बढ़ाने पर दांव लगा रहे हैं, जो कि पहले के एकल 25-बेसिस-पॉइंट वृद्धि के अनुमान से अलग है। निवेशक अब ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग पर स्पष्टता पाने के लिए गुरुवार के पर्सनल कंजम्पशन एक्सपेंडिचर (PCE) प्राइस इंडेक्स—जो फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति सूचकांक है—का इंतजार कर रहे हैं।

मुख्य बातें

• टेक सेक्टर में गिरावट: Nasdaq और S&P 500 नीचे बंद हुए क्योंकि निवेशकों ने हाई-वैल्यूएशन टेक और AI से संबंधित खर्च की चिंताओं से दूरी बना ली।
• ऊर्जा और यात्रा क्षेत्र में तेजी: मध्य पूर्व के तनाव कम होने से तेल की कीमतों में आई गिरावट ने डॉव और एयरलाइन शेयरों को सहारा दिया।
• फेड के सख्त रुख का डर: बाजार संभावित ब्याज दर वृद्धि के लिए तैयार हो रहे हैं क्योंकि ट्रेडर्स की उम्मीदें अब साल के अंत तक दूसरी दर वृद्धि की ओर बढ़ रही हैं।