تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع قطاع التكنولوجيا بينما يرتفع مؤشر داو جونز وسط انخفاض أسعار النفط

شهدت وول ستريت جلسة تداول متباينة يوم الأربعاء، حيث واجهت أسهم التكنولوجيا تراجعاً حاداً بسبب مخاوف تتعلق بالتقييمات، مما دفع مؤشري Nasdaq وS&P 500 إلى المنطقة الحمراء. وبينما عانى قطاع التكنولوجيا، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من مخالفة هذا الاتجاه، مدعوماً بانخفاض أسعار النفط الخام وانتعاش أسهم قطاع السفر.

قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي والرقائق

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليغلق عند 25,482.46، مدفوعاً بشكل أساسي بتراجع أسهم التكنولوجيا التي حققت ارتفاعات كبيرة. وأصبح المستثمرون حذرين بشكل متزايد من "التقييمات المرتفعة للغاية" والنفقات الرأسمالية (CapEx) الضخمة التي تُضخ في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويتجه هذا الشك نحو الشركات التي تقود هذا الإنفاق، حتى مع استمرار شعبية الشركات المستفيدة من ذلك الإنفاق.

وشعر قطاع أشباه الموصلات بضغط محدد؛ حيث تهاوى سهم شركة Cerebras Systems بعد أن توقع تقريرها الأول انخفاض هوامش الربح للعام الكامل إلى ما دون مستويات الربع الأول. بالإضافة إلى ذلك، أدى إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها 'Jalapeno' إلى زيادة الاضطرابات التنافسية. وتتجه الأنظار الآن نحو شركة Micron Technology، التي ارتفعت بنسبة تزيد عن 200% في عام 2026، حيث من المتوقع أن تحدد نتائج أرباحها القادمة المرحلة التالية من انتعاش قطاع التكنولوجيا.

انخفاض أسعار النفط وصمود مؤشر داو جونز

وعلى عكس الركود في قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. وكان المحرك الرئيسي لهذه الحركة هو انخفاض أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب مع إيران. وقد تعزز هذا الانخفاض بسبب التوقعات بمرور المزيد من الناقلات عبر مضيق هرمز والتقارير التي تشير إلى أن إيران لا تسعى لفرض رسوم عبور.

وفرت تكاليف الطاقة المنخفضة قوة دفع لمؤشر شركات الطيران الركاب في S&P 500 والأسهم الأخرى المرتبطة بالسفر. علاوة على ذلك، شهد قطاع بناء المنازل طفرة، حيث ارتفعت شركات مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى الرئيس ترامب تشريعاً حظي بتوافق الآراء كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر.

الرياح الاقتصادية الكلية المعاكسة وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

يتنقل السوق الأوسع حالياً في مشهد يتسم بتزايد الإنفاق المدعوم بالديون من قبل الشركات العملاقة (hyperscalers) والمخاوف من توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة نقدية متشددة. وقد كانت هذه التقلبات شديدة، حيث فقد مؤشر Nasdaq 100 أكثر من تريليون دولار من قيمته السوقية هذا الأسبوع وحده.

بدأ المشاركون في السوق في تسعير سياسة نقدية أكثر صرامة بشكل متزايد. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يراهن المتداولون الآن على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية ديسمبر، وهو تحول عن التوقعات السابقة برفع واحد بمقدار 25 نقطة أساس. وينظر المستثمرون الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المقرر صدوره يوم الخميس — وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي — للحصول على وضوح بشأن المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.

أهم النقاط المستخلصة

• تراجع قطاع التكنولوجيا: أغلق مؤشرا Nasdaq وS&P 500 على انخفاض مع تحول المستثمرين بعيداً عن التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة والمخاوف المتعلقة بالإنفاق المرتبط بالذكاء الاصطناعي.
• انتعاش قطاعي الطاقة والسفر: دعمت أسعار النفط المتراجعة، مدفوعة بتراجع التوترات في الشرق الأوسط، مؤشر داو جونز وأسهم شركات الطيران.
• مخاوف من تشدد الفيدرالي: تستعد الأسواق لزيادات محتملة في أسعار الفائدة مع تحول توقعات المتداولين نحو رفع ثانٍ بحلول نهاية العام.