মার্কিন বাজারের অস্থিরতা: তেলের দাম কমায় টেক সেক্টর পতনের বিপরীতে ডাও (Dow) ঊর্ধ্বমুখী

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি ভিন্নধর্মী ট্রেডিং সেশন দেখা গেছে, যেখানে ভ্যালুয়েশন বা মূল্যায়নের উদ্বেগের কারণে প্রযুক্তি শেয়ারগুলোতে ব্যাপক পতন ঘটে, যার ফলে Nasdaq এবং S&P 500 উভয়ই পতনের মুখে পড়ে। প্রযুক্তি খাত যেখানে লড়াই করছিল, সেখানে অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস এবং ট্রাভেল স্টকের তেজি ভাবের কারণে Dow Jones Industrial Average এই প্রবণতা কাটিয়ে উঠতে সক্ষম হয়।

AI এবং চিপ সংক্রান্ত উদ্বেগের কারণে প্রযুক্তি খাতের ওপর চাপ

মূলত উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর পতনের কারণে Nasdaq Composite ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ বন্ধ হয়েছে। বিনিয়োগকারীরা "উচ্চমূল্যের ভ্যালুয়েশন" এবং AI অবকাঠামোতে বিপুল পরিমাণ মূলধনী ব্যয় (CapEx) নিয়ে ক্রমবর্ধমানভাবে সতর্ক হয়ে উঠছেন। এই সংশয় সেই কোম্পানিগুলোর দিকে নির্দেশ করা হচ্ছে যারা এই ব্যয় পরিচালনা করছে, যদিও এই ব্যয়ের সুবিধাভোগী কোম্পানিগুলো এখনও জনপ্রিয় রয়েছে।

সেমিকন্ডাক্টর খাতে বিশেষ চাপ অনুভূত হয়েছে। Cerebras Systems-এর শেয়ারের দাম কমে গেছে কারণ তাদের প্রথম রিপোর্ট অনুযায়ী পুরো বছরের মুনাফার মার্জিন প্রথম প্রান্তিকের তুলনায় কমে যাওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে। এর পাশাপাশি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইন-হাউস ইনফারেন্স চিপ 'Jalapeno'-এর ঘোষণা প্রতিযোগিতামূলক অস্থিরতা আরও বাড়িয়ে দিয়েছে। এখন সবার নজর Micron Technology-এর দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, কারণ তাদের আসন্ন আয়ের ফলাফল প্রযুক্তি খাতের পরবর্তী উত্থান নির্ধারণ করতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে।

তেলের দাম হ্রাস এবং ডাউ (Dow)-এর স্থিতিস্থাপকতা

প্রযুক্তি খাতের পতনের বিপরীতে, Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বেড়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়েছে। এই উত্থানের একটি উল্লেখযোগ্য কারণ ছিল অপরিশোধিত তেলের দাম হ্রাস পাওয়া, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। হরমুজ প্রণালী (Strait of Hormuz) দিয়ে আরও বেশি ট্যাঙ্কার চলাচলের প্রত্যাশা এবং ইরান শুল্ক চাইছে না—এমন রিপোর্টের কারণে তেলের দাম কমেছে।

জ্বালানি খরচ কমায় S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্স এবং অন্যান্য ভ্রমণ সংক্রান্ত শেয়ারগুলো সুবিধা পেয়েছে। তদুপরি, হোমবিল্ডিং সেক্টরেও উত্থান দেখা গেছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন দ্রুতলভ্যতা নিশ্চিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup এবং Toll Brothers-এর মতো কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বেড়েছে।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক বাধা এবং ফেডারেল রিজার্ভের পূর্বাভাস

সামগ্রিক বাজার বর্তমানে হাইপারস্কেলারদের ক্রমবর্ধমান ঋণ-ভিত্তিক ব্যয় এবং ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর (hawkish) নীতি গ্রহণের আশঙ্কার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে। এই অস্থিরতা অত্যন্ত তীব্র ছিল, যেখানে শুধুমাত্র এই সপ্তাহেই Nasdaq 100 তাদের বাজারমূল্যের ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি হারিয়েছে।

বাজার অংশগ্রহণকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে আরও আক্রমণাত্মক মুদ্রানীতির সম্ভাবনাকে গুরুত্ব দিচ্ছেন। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষ নাগাদ ফেডারেল রিজার্ভের পক্ষ থেকে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ওপর বাজি ধরছেন, যা আগে ছিল মাত্র একবার ২৫-বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশা। সুদের হারের ভবিষ্যৎ গতিপথ সম্পর্কে স্পষ্ট ধারণা পেতে বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবারের Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে নজর রাখছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক।

মূল বিষয়সমূহ

• টেক খাতের পতন: বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-মূল্যের প্রযুক্তি এবং AI সংক্রান্ত ব্যয়ের উদ্বেগ থেকে সরে আসায় Nasdaq এবং S&P 500 নিম্নমুখী বন্ধ হয়েছে।
• জ্বালানি ও ভ্রমণ খাতে তেজি ভাব: মধ্যপ্রাচ্যের উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার ফলে তেলের দাম কমায় তা ডাউ (Dow) এবং এয়ারলাইন স্টকের সহায়ক হয়েছে।
• ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর নীতির আশঙ্কা: ট্রেডাররা বছরের শেষ নাগাদ দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশা করায় বাজার সম্ভাব্য সুদের হার বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে।