Волатильность на рынках США: технологический сектор отступает, в то время как Dow растет на фоне падения цен на нефть
В среду на Уолл-стрит наблюдалась разнонаправленная торговая сессия: технологические акции столкнулись с резким откатом из-за опасений относительно их оценки, что утянуло Nasdaq и S&P 500 в «красную зону». В то время как технологический сектор испытывал трудности, промышленный индекс Dow Jones сумел пойти против тренда, чему способствовали снижение цен на сырую нефть и рост акций компаний туристической отрасли.
Технологический сектор под давлением на фоне опасений вокруг ИИ и производителей чипов
Индекс Nasdaq Composite снизился на 104,58 пункта или на 0,41%, закрывшись на отметке 25 482,46, что было в первую очередь вызвано откатом быстрорастущих технологических акций. Инвесторы проявляют все большую осторожность в отношении «завышенных оценок» и огромных капитальных затрат (CapEx), направляемых в инфраструктуру ИИ. Этот скептицизм направлен на компании, стимулирующие расходы, даже несмотря на то, что получатели этих средств остаются популярными.
Особое давление ощущалось в полупроводниковом секторе. Акции Cerebras Systems обвалились после того, как в их дебютном отчете прогнозировалось, что годовая маржа прибыли упадет ниже уровней первого квартала. Кроме того, анонс OpenAI о собственном чипе для инференса «Jalapeno» усилил конкурентную тревогу. Теперь все внимание приковано к Micron Technology, акции которой в 2026 году выросли более чем на 200%, так как ожидается, что ее предстоящие результаты отчетности определят следующий этап технологического ралли.
Падение цен на нефть и устойчивость Dow
В отличие от спада в технологическом секторе, промышленный индекс Dow Jones вырос на 187,97 пункта или на 0,36%, завершив торги на отметке 51 854,81. Значимым драйвером этого движения стало снижение цен на сырую нефть, которые достигли самого низкого уровня с начала войны с Ираном. Это падение было обусловлено ожиданиями увеличения потока танкеров через Ормузский пролив и сообщениями о том, что Иран не требует плату за проход.
Снижение затрат на энергоносители создало благоприятные условия для индекса пассажирских авиакомпаний S&P 500 и других акций, связанных с туризмом. Кроме того, наблюдался рост в секторе жилищного строительства: такие компании, как Hovnanian Enterprises, PulteGroup и Toll Brothers, выросли после того, как президент Трамп отменил двухпартийный законопроект, направленный на ускорение обеспечения доступным жильем.
Макроэкономические препятствия и прогнозы Федеральной резервной системы
В целом рынок сейчас пытается ориентироваться в условиях растущих расходов гиперскейлеров, подкрепленных долгами, и опасений по поводу «ястребиной» политики Федеральной резервной системы. Волатильность была крайне высокой: только на этой неделе Nasdaq 100 потерял более 1 триллиона долларов рыночной стоимости.
Участники рынка все чаще закладывают в цены более агрессивную денежно-кредитную политику. Согласно инструменту FedWatch от CME Group, трейдеры теперь делают ставку на второе повышение ставки Федеральной резервной системой до конца декабря, что является изменением по сравнению с предыдущим ожиданием одного повышения на 25 базисных пунктов. Теперь инвесторы ожидают публикации в четверг индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) — предпочтительного показателя инфляции ФРС — чтобы получить более четкое представление о будущей траектории процентных ставок.
Основные выводы
- Отступление технологического сектора: Nasdaq и S&P 500 закрылись снижением, так как инвесторы переключились с высокооцененных технологических компаний и опасений по поводу расходов на ИИ.
- Поддержка энергетического и туристического секторов: Падение цен на нефть, вызванное ослаблением напряженности на Ближнем Востоке, поддержало Dow и акции авиакомпаний.
- Опасения «ястребиной» политики ФРС: Рынки готовятся к возможному повышению процентных ставок, поскольку ожидания трейдеров смещаются в сторону второго повышения до конца года.