Volatiliteit op de Amerikaanse markten: Tech trekt zich terug terwijl de Dow stijgt te midden van olie-daling

Wall Street beleefde woensdag een uiteenlopende handelsdag, waarbij technologieaandelen te maken kregen met een scherpe daling vanwege zorgen over waarderingen, wat de Nasdaq en de S&P 500 in het rood trok. Terwijl de techsector worstelde, wist de Dow Jones Industrial Average de trend te doorbreken, gesteund door dalende ruwe olieprijzen en een impuls voor reisaandelen.

Techsector onder druk door zorgen over AI en chips

De Nasdaq Composite daalde met 104,58 punten, of 0,41%, en sloot op 25.482,46, voornamelijk gedreven door een terugtrekking van sterk stijgende technologieaandelen. Beleggers zijn steeds voorzichtiger met "hooggespannen waarderingen" en de enorme kapitaaluitgaven (CapEx) die in AI-infrastructuur worden gepompt. Deze scepsis is gericht op de bedrijven die de uitgaven aanjagen, zelfs terwijl de ontvangers van die uitgaven populair blijven.

Specifieke druk was voelbaar in de halfgeleidersector. Cerebras Systems zag het aandeel kelderen nadat het debuutrapport voorspelde dat de winstmarges voor het hele jaar onder het niveau van het eerste kwartaal zouden zakken. Daarnaast zorgde de aankondiging van OpenAI over zijn eigen inference-chip, 'Jalapeno', voor extra competitieve onrust. Alle ogen zijn nu gericht op Micron Technology, dat in 2026 met meer dan 200% is gestegen, aangezien de komende kwartaalcijfers naar verwachting de volgende fase van de tech-rally zullen bepalen.

Olieprijzen dalen en de veerkracht van de Dow

In tegenstelling tot de tech-dip steeg de Dow Jones Industrial Average met 187,97 punten, of 0,36%, om te eindigen op 51.854,81. Een belangrijke drijfveer voor deze beweging was de daling van de ruwe olieprijzen, die hun laagste niveau bereikten sinds het begin van de oorlog met Iran. Deze daling werd gevoed door de verwachting dat er meer tankers door de Straat van Hormuz zullen varen en berichten dat Iran geen tol heft.

Lagere energiekosten boden wind in de rug voor de S&P 500 passenger airlines index en andere reisaandelen. Bovendien zag de woningbouwsector een stijging, waarbij bedrijven als Hovnanian Enterprises, PulteGroup en Toll Brothers stegen nadat president Trump bipartisane wetgeving annuleerde die bedoeld was om de beschikbaarheid van betaalbare woningen te versnellen.

Macro-economische tegenwind en vooruitzichten voor de Federal Reserve

De bredere markt navigeert momenteel door een landschap van toenemende schuldgedreven uitgaven door hyperscalers en de angst voor een 'hawkish' Federal Reserve. Deze volatiliteit is heftig geweest, waarbij de Nasdaq 100 alleen al deze week meer dan $1 biljoen aan marktwaarde heeft verloren.

Marktsparticipanten houden steeds vaker rekening met een agressiever monetair beleid. Volgens de FedWatch-tool van de CME Group wedden handelaren nu op een tweede renteverhoging door de Federal Reserve voor het einde van december, een verschuiving ten opzichte van de eerdere verwachting van een enkele stijging van 25 basispunten. Beleggers kijken nu uit naar de Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index van donderdag — de favoriete inflatie-indicator van de Fed — om meer duidelijkheid te krijgen over het toekomstige pad van de rentetarieven.

Belangrijkste conclusies

• Terugtrekking techsector: De Nasdaq en S&P 500 sloten lager omdat beleggers zich afkeerden van tech met hoge waarderingen en zorgen over AI-gerelateerde uitgaven.
• Impuls voor energie en reizen: Dalende olieprijzen, gedreven door het afnemen van de spanningen in het Midden-Oosten, ondersteunden de Dow en luchtvaartaandelen.
• Angst voor een 'hawkish' Fed: Markten bereiden zich voor op mogelijke renteverhogingen, aangezien handelaren hun verwachtingen verschuiven naar een tweede verhoging voor het einde van het jaar.