US બજારોમાં વિભાજન: અસ્થિરતા વચ્ચે ટેક શેરોમાં ઘટાડો, જ્યારે Dow માં વધારો

બુધવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં વિભાજિત સત્ર જોવા મળ્યું હતું કારણ કે ઉંચાઈ પર પહોંચેલા ટેકનોલોજી શેરોમાં વેલ્યુએશનના વાસ્તવિક પડકારો સામે આવ્યા, જેના કારણે Nasdaq અને S&P 500 લાલ નિશાનમાં (ઘટાડા સાથે) બંધ થયા હતા. જ્યારે ટેક સેક્ટર સંઘર્ષ કરી રહ્યું હતું, ત્યારે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં ઘટાડો એરલાઇન અને ટ્રાવેલ શેરો માટે જીવનરક્ષક સાબિત થયો, જેનાથી Dow Jones Industrial Average પોઝિટિવ ટેરિટરીમાં બંધ થઈ શક્યું.

AI અંગેના શંકાવાદ વચ્ચે ટેક સેક્ટર દબાણ હેઠળ

સેમિકન્ડક્ટર અને હાઈ-ગ્રોથ ટેક શેરોમાં ઘટાડાને કારણે Nasdaq Composite 104.58 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.41% ઘટીને 25,482.46 પર સ્થિર થયું હતું. AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં કરવામાં આવતા મોટા મૂડી ખર્ચ (CapEx) અંગે રોકાણકારો વધુ સાવધ થઈ રહ્યા છે. જોકે "hyperscalers" ને આ ખર્ચનો લાભ મળે છે, પરંતુ હાર્ડવેર પૂરો પાડતી કંપનીઓ તેમના લાંબા ગાળાના માર્જિન અંગે તપાસનો સામનો કરી રહી છે.

Cerebras Systems પર ખાસ દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે તેના પ્રથમ રિપોર્ટમાં પ્રથમ ત્રિમાસિકના સ્તરથી નીચે આખા વર્ષના નફાના માર્જિનનું અનુમાન આપતા તૂટી પડ્યું હતું. વધુમાં, OpenAI દ્વારા તેના ઇન-હાઉસ ઇન્ફરન્સ ચિપ, 'Jalapeno' ની જાહેરાતે ચિપ ડિઝાઇન ક્ષેત્રમાં સ્પર્ધાત્મક તણાવ વધાર્યો છે. હવે સૌની નજર Micron Technology પર છે, જે 2026 માં 200% થી વધુ વધી છે, કારણ કે તેના અर्निंग રિઝલ્ટ સેમિકન્ડક્ટર રેલીના આગામી તબક્કાને નક્કી કરશે તેવી અપેક્ષા છે.

તેલના ભાવમાં ઘટાડો અને ટ્રાવેલ શેરોમાં ઉછાળો

ટેક ક્ષેત્રના ઘટાડાથી વિપરીત, Dow Jones Industrial Average 187.97 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.36% વધીને 51,854.81 પર બંધ થયું હતું. આ વધારાને ક્રૂડ ઓઈલના ઘટતા ભાવે ટેકો આપ્યો હતો, જે ઈરાન યુદ્ધની શરૂઆત પછીના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચી ગયા હતા. ઈરાન ટોલ (કર) માં રસ ધરાવતું નથી તેવી અહેવાલો બાદ હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માંથી ટેન્કરની અવરજવર વધવાની અપેક્ષાને કારણે આ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

ઉર્જા ખર્ચમાં ઘટાડો S&P 500 પેસેન્જર એરલાઇન્સ ઇન્ડેક્સ માટે સીધા ઉદ્દીપક તરીકે કામ્યો, જેમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો હતો. આ ઉપરાંત, હાઉસિંગ સેક્ટરમાં પણ ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો; Hovnanian Enterprises, PulteGroup, અને Toll Brothers જેવા હોમબિલ્ડર્સમાં વધારો થયો હતો કારણ કે રાષ્ટ્રપતિ ટ્રમ્પે સસ્તું આવાસ ઉપલબ્ધતા વધારવા માટેના બાયપાર્ટિસન કાયદાને રદ કર્યો હતો.

નાણાકીય નીતિ અને ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓ

ફેડરલ રિઝર્વના આગામી પગલાં અંગે વ્યાપક બજાર ચિંતામાં છે. CME ગ્રુપના FedWatch ટૂલ મુજબ, ટ્રેડર્સ હવે ડિસેમ્બરના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની વધુ શક્યતા ગણી રહ્યા છે, જે અગાઉ માત્ર 25-બેસિસ પોઈન્ટના એક જ વધારાની અપેક્ષા હતી તેનાથી અલગ છે.

આ કડક (hawkish) વલણે આ અઠવાડિયાની શરૂઆતમાં મોટા પાયે વેચવાલીમાં ફાળો આપ્યો છે, જેનાથી Nasdaq 100 માંથી $1 ટ્રિલિયનથી વધુનું માર્કેટ વેલ્યુ ભૂંસાઈ ગઈ છે. સેન્ટ્રલ બેંક તેના tightening cycle ને ચાલુ રાખશે કે નહીં તે અંગે સ્પષ્ટતા મેળવવા માટે રોકાણકારો હવે ગુરુવારે જાહેર થનારા Personal Consumption Expenditures (PCE) પ્રાઇસ ઇન્ડેક્સ — જે ફેડનું મનપસંદ ફુગાવાનું માપદંડ છે — તરફ જોઈ રહ્યા છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ટેક અસ્થિરતા: ઉંચા વેલ્યુએશન અને AI સંબંધિત CapEx ખર્ચ અંગેની ચિંતાઓને કારણે Nasdaq માં ઘટાડો થયો હતો, જેમાં Cerebras Systems અને ચિપમેકર Micron પર ખાસ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું હતું.
• ઉર્જા અને ટ્રાવેલમાં તેજી: મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારોને કારણે તેલના ઘટતા ભાવે એરલાઇન્સમાં વધારો કર્યો અને Dow ને ઉંચા સ્તરે બંધ કરવામાં મદદ કરી.
• વ્યાજ દર વધારાનો ડર: બજારો ફેડ તરફથી સંભવિત કડક વલણ માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે, જેમાં ટ્રેડર્સ વર્ષના અંત પહેલા વ્યાજ દરમાં બીજી વખત વધારો થવાની વધુ શક્યતા માની રહ્યા છે.