அமெரிக்கச் சந்தைகள் மாறுபடுகின்றன: ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு மத்தியில் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிவு, டவ் (Dow) உயர்வு

புதன்கிழமை அன்று வால் ஸ்ட்ரீட் (Wall Street) ஒரு கலவையான வர்த்தகப் போக்கைச் சந்தித்தது. அதிக வளர்ச்சியடைந்த தொழில்நுட்பப் பங்குகள் அவற்றின் மதிப்பீட்டைச் சரிபார்த்துக் கொண்டதால், நாஸ்டாக் (Nasdaq) மற்றும் S&P 500 ஆகியன சரிவைச் சந்தித்தன. தொழில்நுட்பத் துறை போராடிக்கொண்டிருந்த நிலையில், கச்சா எண்ணெய் விலையில் ஏற்பட்ட சரிவு விமானம் மற்றும் பயணப் பங்குகளுக்குப் புத்துயிர் அளித்தது, இது டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியை (Dow Jones Industrial Average) லாபகரமான நிலையில் முடிக்க உதவியது.

AI மீதான சந்தேகங்களால் தொழில்நுட்பத் துறை அழுத்தத்தில்

செமிகண்டக்டர் மற்றும் அதிக வளர்ச்சியடையும் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்ததன் காரணமாக, நாஸ்டாக் காம்போசிட் (Nasdaq Composite) 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 புள்ளிகளில் நிலைபெற்றது. AI உள்கட்டமைப்பிற்காகச் செலவிடப்படும் மிகப்பெரிய மூலதனச் செலவினங்கள் (CapEx) குறித்து முதலீட்டாளர்கள் அதிக எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர். இந்தச் செலவினங்களால் "hyperscalers" பயனடைந்தாலும், வன்பொருளை (hardware) வழங்கும் நிறுவனங்கள் அவற்றின் நீண்டகால லாப வரம்புகள் (margins) குறித்து ஆய்வுக்கு உள்ளாகின்றன.

Cerebras Systems நிறுவனம் தனது முதல் அறிமுக அறிக்கையில், முழு ஆண்டு லாப வரம்பு முதல் காலாண்டு நிலையை விடக் குறைவாக இருக்கும் என்று கணித்ததைத் தொடர்ந்து, அந்த நிறுவனம் கடும் சரிவைச் சந்தித்தது. மேலும், OpenAI தனது சொந்த 'Jalapeno' என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப் (inference chip) குறித்த அறிவிப்பை வெளியிட்டது, சிப் வடிவமைப்புத் துறையில் போட்டித் tension-ஐ அதிகரித்துள்ளது. இப்போது அனைவரது பார்வையும் Micron Technology மீது உள்ளது; 2026-ல் 200% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்துள்ள இந்த நிறுவனத்தின் வருவாய் முடிவுகள், செமிகண்டக்டர் சந்தையின் அடுத்த கட்ட வளர்ச்சியைத் தீர்மானிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி மற்றும் பயணப் பங்குகள் உயர்வு

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு நேர்மாறாக, டவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரி 187.97 புள்ளிகள் அல்லது 0.36% உயர்ந்து 51,854.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டிய கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி, இந்த உயர்வுக்கு வலுசேர்த்தது. ஈரான் சுங்கக் கட்டணம் (tolls) கோரவில்லை என்ற செய்திகளுக்குப் பிறகு, ஹார்முஸ் நீரிணையில் (Strait of Hormuz) டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பால் இந்த விலை வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது.

எரிசக்திச் செலவுகள் குறைந்தது, S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவனக் குறியீட்டிற்கு (passenger airlines index) நேரடித் தூண்டுதலாக அமைந்து குறிப்பிடத்தக்க லாபத்தைத் தந்தது. கூடுதலாக, வீட்டுவசதித் துறையிலும் எழுச்சி காணப்பட்டது; மலிவு விலை வீட்டுவசதி கிடைப்பதை விரைவுபடுத்துவதற்காக கொண்டுவரப்பட்ட இருகட்சிச் சட்டத்தை அதிபர் ட்ரம்ப் ரத்து செய்ததைத் தொடர்ந்து, Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers போன்ற வீட்டுத் தயாரிப்பு நிறுவனங்களின் பங்குகள் உயர்ந்தன.

பணவியல் கொள்கை மற்றும் பணவீக்கக் கவலைகள்

ஃபெடரல் ரிசர்வின் (Federal Reserve) அடுத்த நகர்வுகள் குறித்து ஒட்டுமொத்த சந்தையும் மிகுந்த எதிர்பார்ப்பில் உள்ளது. CME குரூப்பின் FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வு நிகழ அதிக வாய்ப்புள்ளதாக வர்த்தகர்கள் கருதுகின்றனர்; இது முன்னதாக இருந்த ஒரே ஒரு 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து மாறுபட்டுள்ளது.

இந்தத் தீவிரமான (hawkish) போக்கு, இந்த வார தொடக்கத்தில் ஏற்பட்ட பெரும் விற்பனைக்குக் காரணமாகி, நாஸ்டாக் 100-லிருந்து 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமான சந்தை மதிப்பை அழித்துள்ளது. மத்திய வங்கி தனது இறுக்கமான கொள்கை சுழற்சியைத் (tightening cycle) தொடருமா என்பதைத் தெளிவுபடுத்த, ஃபெடரல் ரிசர்வ் விரும்பும் பணவீக்கக் குறியீடான Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index வியாழக்கிழமை வெளியாவதைக் கவனித்து வருகின்றனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• தொழில்நுட்ப ஏற்ற இறக்கம்: அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI தொடர்பான CapEx செலவினங்கள் குறித்த கவலைகள் நாஸ்டாக் சரிவுக்கு வழிவகுத்தன; Cerebras Systems மற்றும் சிப் தயாரிப்பாளர் Micron ஆகிய நிறுவனங்கள் தீவிர ஆய்வுக்கு உள்ளாகியுள்ளன.
• எரிசக்தி & பயணத் துறை ஊக்கம்: மத்திய கிழக்கில் ஏற்பட்ட புவிசார் அரசியல் மாற்றங்களால் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியடைந்ததால், விமான நிறுவனங்களின் பங்குகள் உயர்ந்து, டவ் (Dow) உயர்வாக முடிக்க உதவியது.
• வட்டி விகித உயர்வு அச்சம்: ஃபெடரல் ரிசர்வின் சாத்தியமான தீவிரமான (hawkish) நடவடிக்கைகளைச் சந்தை எதிர்கொள்ளத் தயாராக உள்ளது; இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வு நிகழும் என்று வர்த்தகர்கள் அதிகம் பந்தயம் கட்டுகின்றனர்.