মার্কিন বাজারে বৈচিত্র্য: অস্থিরতার মাঝে প্রযুক্তি খাতের পতন, ডাউ সূচকের উত্থান

বুধবার ওয়াল স্ট্রিটে একটি মিশ্র প্রবণতা দেখা গেছে, কারণ উচ্চমূল্যের প্রযুক্তিগত শেয়ারগুলো মূল্যায়নের বাস্তবতার সম্মুখীন হওয়ায় Nasdaq এবং S&P 500 সূচক পতনের দিকে ধাবিত হয়। প্রযুক্তি খাত যেখানে লড়াই করছিল, সেখানে অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়া এয়ারলাইন এবং ট্রাভেল স্টকগুলোর জন্য নতুন প্রাণ সঞ্চার করে, যার ফলে Dow Jones Industrial Average ইতিবাচক অবস্থানে শেষ করতে সক্ষম হয়।

এআই (AI) নিয়ে সংশয়: চাপের মুখে প্রযুক্তি খাত

সেমিকন্ডাক্টর এবং উচ্চ-প্রবৃদ্ধির প্রযুক্তি শেয়ারগুলোর পতনের কারণে Nasdaq Composite ১০৪.৫৮ পয়েন্ট বা ০.৪১% কমে ২৫,৪৮২.৪৬-এ স্থির হয়। এআই (AI) অবকাঠামোতে বিপুল পরিমাণ মূলধনী ব্যয় (CapEx) নিয়ে বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে সতর্ক হয়ে উঠছেন। যদিও "hyperscalers"-রা এই ব্যয় থেকে উপকৃত হচ্ছে, তবে হার্ডওয়্যার সরবরাহকারী কোম্পানিগুলো তাদের দীর্ঘমেয়াদী মার্জিন নিয়ে প্রশ্নের মুখে পড়ছে।

Cerebras Systems বিশেষ চাপের মুখে পড়ে, যার শেয়ারের দাম প্রথম প্রান্তিকের তুলনায়全年 মুনাফার মার্জিন কম হওয়ার পূর্বাভাস দেওয়া রিপোর্টের পর ধসে পড়ে। তদুপরি, OpenAI তাদের নিজস্ব ইনফারেন্স চিপ 'Jalapeno'-এর ঘোষণা চিপ ডিজাইন ক্ষেত্রে প্রতিযোগিতামূলক উত্তেজনা বাড়িয়ে দিয়েছে। এখন সবার নজর Micron Technology-র দিকে, যা ২০২৬ সালে ২০০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, কারণ তাদের আয়ের ফলাফল সেমিকন্ডাক্টর র্যালির পরবর্তী ধাপ নির্ধারণ করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

তেলের দাম হ্রাস এবং ট্রাভেল স্টকের উত্থান

প্রযুক্তি খাতের মন্দার বিপরীতে, Dow Jones Industrial Average ১৮৭.৯৭ পয়েন্ট বা ০.৩৬% বৃদ্ধি পেয়ে ৫১,৮৫৪.৮১-এ শেষ হয়। অপরিশোধিত তেলের দাম কমে যাওয়ার ফলে এই উত্থান ঘটে, যা ইরান যুদ্ধের শুরুর পর থেকে সর্বনিম্ন স্তরে নেমে এসেছে। ইরান টোল বা শুল্ক চাইছে না—এমন রিপোর্টের পর হরমুজ প্রণালী দিয়ে ট্যাঙ্কারের চলাচল বৃদ্ধি পাবে এমন প্রত্যাশায় তেলের দাম হ্রাস পেয়েছে।

জ্বালানি খরচ হ্রাস S&P 500 প্যাসেঞ্জার এয়ারলাইনস ইনডেক্সের জন্য সরাসরি অনুঘটক হিসেবে কাজ করেছে, যা উল্লেখযোগ্য প্রবৃদ্ধি দেখিয়েছে। এছাড়া আবাসন খাতেও জোয়ার দেখা গেছে; প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প সাশ্রয়ী আবাসন সহজলভ্যতা ত্বরান্বিত করার লক্ষ্যে প্রণীত দ্বিপাক্ষিক আইন বাতিল করার পর Hovnanian Enterprises, PulteGroup, এবং Toll Brothers-এর মতো হোমবিল্ডার কোম্পানিগুলোর শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেয়েছে।

মুদ্রানীতি এবং মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগ বাড়ছে

ফেডারেল রিজার্ভের পরবর্তী পদক্ষেপ নিয়ে সামগ্রিক বাজার উদ্বেগের মধ্যে রয়েছে। CME Group-এর FedWatch টুল অনুযায়ী, ট্রেডাররা এখন ডিসেম্বরের শেষে দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির উচ্চ সম্ভাবনা বিবেচনা করছেন, যা আগে শুধুমাত্র ২৫ বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধির প্রত্যাশার চেয়ে ভিন্ন।

এই কঠোর (hawkish) মনোভাব এই সপ্তাহের শুরুতে ব্যাপক বিক্রয় বা সেল-অফ-এর কারণ হয়েছে, যার ফলে Nasdaq 100 থেকে ১ ট্রিলিয়ন ডলারের বেশি বাজার মূল্য মুছে গেছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের tightening cycle বা সংকোচনমূলক নীতি অব্যাহত রাখবে কি না, সে বিষয়ে স্পষ্টতা পেতে বিনিয়োগকারীরা এখন বৃহস্পতিবার প্রকাশিতব্য Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index-এর দিকে তাকিয়ে আছেন—যা ফেডারেল রিজার্ভের পছন্দের মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক।

মূল বিষয়সমূহ

• প্রযুক্তি খাতের অস্থিরতা: উচ্চ মূল্যায়ন এবং এআই (AI) সংক্রান্ত CapEx ব্যয় নিয়ে উদ্বেগের কারণে Nasdaq-এ পতন ঘটেছে, যেখানে Cerebras Systems এবং চিপ প্রস্তুতকারক Micron বিশেষ নজরদারির মুখে রয়েছে।
• জ্বালানি ও ভ্রমণ খাতে জোয়ার: মধ্যপ্রাচ্যের ভূ-রাজনৈতিক পরিবর্তনের ফলে তেলের দাম কমে যাওয়ায় এয়ারলাইনগুলোর শেয়ার বেড়েছে এবং ডাউ সূচককে উচ্চ অবস্থানে শেষ করতে সাহায্য করেছে।
• সুদের হার বৃদ্ধির ভয়: বাজার ফেডারেল রিজার্ভের সম্ভাব্য কঠোর অবস্থানের জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছে, যেখানে ট্রেডাররা বছরের শেষ নাগাদ দ্বিতীয়বার সুদের হার বৃদ্ধির ওপর বাজি ধরছেন।