تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع أسهم التكنولوجيا مع إغلاق مؤشري Nasdaq وS&P 500 على انخفاض

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة متباينة يوم الأربعاء، حيث واجهت التقييمات المرتفعة لقطاع التكنولوجيا تدقيقاً شديداً، بينما وفر انخفاض أسعار النفط الخام طوق نجاة لقطاعي السفر والطيران. وبينما عانى مؤشرا Nasdaq وS&P 500 تحت وطأة التصحيحات في قطاع التكنولوجيا، تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من تحقيق مكاسب، مما يعكس تحولاً أوسع في توجهات المستثمرين.

قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليغلق عند 25,482.46، مدفوعاً بشكل أساسي بتراجع أسهم أشباه الموصلات وأسهم التكنولوجيا عالية النمو. وبات المستثمرون يتوجسون بشكل متزايد من النفقات الرأسمالية (CapEx) الضخمة المطلوبة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مستهدفين على وجه الخصوص الشركات التي تتحمل العبء الأكبر من هذا الإنفاق.

واجهت صناعة أشباه الموصلات عقبات محددة؛ حيث شهدت شركة Cerebras Systems تراجعاً حاداً في أسهمها بعد أن توقع تقريرها الأول انخفاض هوامش الربح السنوية عن مستويات الربع الأول. علاوة على ذلك، أضاف إعلان OpenAI عن شريحة الاستدلال الخاصة بها "Jalapeno" مزيداً من التوتر التنافسي في مجال الرقائق. كما يراقب المشاركون في السوق عن كثب شركة Micron Technology، التي قفزت بنسبة تزيد عن 200% في عام 2026 ولكنها واجهت ضغوطاً هبوطية خلال جلسة الأربعاء. ويأتي هذا التقلب في وقت حرج، حيث فقد مؤشر Nasdaq 100 بالفعل أكثر من تريليون دولار من قيمته السوقية هذا الأسبوع.

تراجع أسعار الطاقة يدعم شركات الطيران ومؤشر Dow Jones

وفي تباين حاد مع تراجع قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. وكان المحرك الرئيسي لهذا التحرك هو انخفاض أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب مع إيران. ويأتي هذا الانخفاض في أعقاب توقعات بزيادة حركة الناقلات خارج مضيق هرمز وتعليقات الرئيس دونالد ترامب بشأن موقف إيران من الرسوم.

وقد استفاد مؤشر شركات الطيران للركاب في S&P 500 بشكل مباشر من انخفاض تكاليف الطاقة. بالإضافة إلى ذلك، شهد قطاع الإسكان طفرة في النشاط؛ حيث ارتفعت أسهم شركات بناء المنازل مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers بعد أن ألغى الرئيس ترامب تشريعاً حظي بتوافق الآراء بين الحزبين كان يهدف إلى تسريع توفير الإسكان الميسر.

المخاوف الاقتصادية الكلية والخطوة التالية للفيدرالي

وبعيداً عن الأخبار الخاصة بالقطاعات، لا تزال المخاوف الاقتصادية الكلية الأوسع نطاقاً تملي اتجاه السوق. حيث بدأ المتداولون في تسعير توجه أكثر تشدداً (hawkish) من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إذ تشير أداة FedWatch التابعة لـ CME Group إلى تزايد الرهانات على رفع سعر الفائدة للمرة الثانية بحلول نهاية ديسمبر، مبتعدة عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس.

وتتجه الأنظار الآن إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المرتقب، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. وستكون البيانات، المتوقع صدورها يوم الخميس، العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان الفيدرالي سيواصل دورة التشديد العنيف أو سيتوقف لتقييم تأثير أسعار الفائدة الحالية على الاقتصاد.

أهم النقاط المستخلصة

  • تصحيح قطاع التكنولوجيا: أدت التقييمات المرتفعة والمخاوف المتعلقة بالنفقات الرأسمالية الضخمة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى انخفاض مؤشر Nasdaq بنسبة 0.41%، مع تقلبات محددة في شركات تصنيع الرقائق مثل Cerebras Systems.
  • تعافٍ مدفوع بالطاقة: أدى انخفاض أسعار النفط إلى تحفيز ارتفاع مؤشر Dow Jones ودعم قطاع الطيران، مما وفر توازناً مقابل عمليات البيع في قطاع التكنولوجيا.
  • توقعات بتوجه متشدد للفيدرالي: تتحول معنويات السوق نحو احتياطي فيدرالي أكثر تشدداً، حيث يتوقع المتداولون رفعاً ثانياً لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام بانتظار بيانات التضخم القادمة.