تقلبات الأسواق الأمريكية: تراجع أسهم التكنولوجيا مع انخفاض مؤشري Nasdaq وS&P 500

شهدت أسواق الأسهم الأمريكية جلسة متباينة يوم الأربعاء، حيث أنهى مؤشرا Nasdaq وS&P 500 التداولات على انخفاض، بينما تمكن مؤشر Dow Jones Industrial Average من تحقيق مكاسب. وكان الدافع الرئيسي لهذا التقلب هو تراجع أسهم التكنولوجيا التي حققت ارتفاعات كبيرة، وسط مخاوف متزايدة بشأن التقييمات وسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

قطاع التكنولوجيا تحت الضغط وسط مخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي

انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 104.58 نقطة، أو بنسبة 0.41%، ليستقر عند 25,482.46، بينما فقد مؤشر S&P 500 نحو 5.86 نقطة، أو بنسبة 0.08%، ليغلق عند 7,358.72. وقد نجم هذا التراجع بشكل كبير عن قطاعي أشباه الموصلات والقطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأظهر المستثمرون حذراً قبيل صدور تقرير أرباح شركة Micron Technology، على الرغم من توقعات الشركة المصنعة للرقائق بحدوث طفرة هائلة تتجاوز 200% في عام 2026.

ومما زاد من حدة الركود في قطاع التكنولوجيا، شهدت أسهم Cerebras Systems تراجعاً حاداً بعد أن توقع تقريرها الأول انخفاض هوامش الربح السنوية إلى ما دون مستويات الربع الأول. علاوة على ذلك، أضاف إعلان OpenAI بشأن شريحة الاستدلال الخاصة بها، 'Jalapeno'، مزيداً من التوتر التنافسي داخل الصناعة. وأشار محللو السوق إلى اتجاه متزايد حيث يعاقب المستثمرون الشركات المسؤولة عن الإنفاق الرأسمالي (CapEx) الضخم على الذكاء الاصطناعي بدلاً من المستفيدين المباشرين من ذلك الإنفاق.

اتجاهات الطاقة وتدوير القطاعات

وفي تباين صارخ مع قطاع التكنولوجيا، ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 187.97 نقطة، أو بنسبة 0.36%، ليغلق عند 51,854.81. وقد تغذى هذا التباين من الانخفاض الكبير في أسعار النفط الخام، التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ بداية الحرب مع إيران. ووفر انخفاض تكاليف الطاقة، المدفوع بتوقعات زيادة حركة الناقلات عبر مضيق هرمز والتطورات الدبلوماسية المتعلقة بإيران، دفعة قوية لمؤشر شركات الطيران للركاب التابع لـ S&P 500 والأسهم الأخرى المرتبطة بالسفر.

بالإضافة إلى ذلك، شهد قطاع بناء المنازل طفرة في النشاط. ففي أعقاب قرار الرئيس ترامب بإلغاء توقيع تشريع من الحزبين يهدف إلى تسريع توفر الإسكان الميسر، سجلت أسهم مثل Hovnanian Enterprises وPulteGroup وToll Brothers مكاسب جميعها.

تحول التركيز إلى التضخم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي

كان التراجع الأوسع في السوق هذا الأسبوع حاداً، حيث فقد مؤشر Nasdaq 100 أكثر من تريليون دولار من قيمته السوقية. ويتمثل المحرك الرئيسي لهذا القلق في تغير التوقعات بشأن أسعار الفائدة. ووفقاً لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يراهن المتداولون بشكل متزايد على رفع ثانٍ لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية ديسمبر، مبتعدين عن التوقعات السابقة بزيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس.

وتتجه كل الأنظار الآن إلى صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الخميس. وباعتباره مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، ستكون هذه البيانات حاسمة في تحديد ما إذا كان البنك المركزي سيتبنى موقفاً أكثر تشدداً (hawkish) لمكافحة الضغوط التضخمية المستمرة.

أهم النقاط المستخلصة

  • بيع أسهم التكنولوجيا: أدت التقييمات المرتفعة والمخاوف بشأن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي إلى انخفاض مؤشري Nasdaq وS&P 500، مع مواجهة شركتي Cerebras Systems وMicron Technology لتدقيق كبير من المستثمرين.
  • انتعاش الطاقة والسفر: عمل انخفاض أسعار النفط الخام، المدفوع بتراجع التوترات في الشرق الأوسط، كمحفز لارتفاع مؤشر Dow وأسهم شركات الطيران.
  • عدم اليقين بشأن السياسة النقدية: يستعد المشاركون في السوق لزيادات محتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ومن المتوقع أن تحدد بيانات تضخم PCE القادمة الخطوة التالية في السياسة النقدية.