அமெரிக்கச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்: Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவால் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் பின்னடைவு

புதன்கிழமை அன்று அமெரிக்கப் பங்குச் சந்தையில் மாறுபட்ட போக்கு காணப்பட்டது; Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவைச் சந்தித்த நிலையில், Dow Jones Industrial Average லாபத்துடன் நிறைவடைந்தது. மதிப்பீடுகள் (valuations) மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கைகள் குறித்த அதிகரித்து வரும் கவலைகளுக்கு மத்தியில், வேகமாக வளர்ந்து வந்த தொழில்நுட்பப் பங்குகள் சரிந்ததே இந்த ஏற்ற இறக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது.

AI செலவின குறித்த அச்சங்களால் அழுத்தத்தில் உள்ள தொழில்நுட்பத் துறை

Nasdaq Composite 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 இல் நிலைபெற்றது, அதே நேரத்தில் S&P 500 5.86 புள்ளிகள் அல்லது 0.08% சரிந்து 7,358.72 இல் நிறைவடைந்தது. இந்த வீழ்ச்சி பெரும்பாலும் செமிகண்டக்டர் மற்றும் AI சார்ந்த துறைகளால் தீர்மானிக்கப்பட்டது. 2026 இல் இந்த சிப் தயாரிப்பு நிறுவனம் 200% க்கும் அதிகமான வளர்ச்சியை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்ட போதிலும், Micron Technology-இன் வருவாய் அறிக்கைக்கு முன்னதாக முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் காணப்பட்டனர்.

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு மேலும் வலுசேர்க்கும் விதமாக, Cerebras Systems நிறுவனத்தின் முதல் அறிக்கையில், முழு ஆண்டு லாப வரம்பு முதல் காலாண்டு நிலையை விடக் குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டதைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் சரிந்தன. மேலும், OpenAI தனது சொந்த 'Jalapeno' என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப் (inference chip) குறித்த அறிவிப்பை வெளியிட்டது, தொழில்துறையில் போட்டித் தன்மையை அதிகரித்தது. AI மூலதனச் செலவு (CapEx) செய்யும் நிறுவனங்களை விட, அந்தச் செலவின் நேரடிப் பயனைப் பெறும் நிறுவனங்களை முதலீட்டாளர்கள் ஆதரிக்கின்றனர்; ஆனால் அதிகப்படியான AI மூலதனச் செலவு செய்யும் நிறுவனங்களை முதலீட்டாளர்கள் தண்டிக்கும் போக்கு அதிகரித்து வருவதாக சந்தை ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர்.

எரிசக்திப் போக்குகள் மற்றும் துறை மாற்றம் (Sector Rotation)

தொழில்நுட்பத் துறைக்கு முற்றிலும் மாறுபட்ட நிலையில், Dow Jones Industrial Average 187.97 புள்ளிகள் அல்லது 0.36% உயர்ந்து 51,854.81 இல் நிறைவடைந்தது. ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு கச்சா எண்ணெய் விலை அதன் மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டியதே இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாகும். ஹார்முஸ் நீரிணையின் (Strait of Hormuz) வழியாக டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பு மற்றும் ஈரான் தொடர்பான இராஜதந்திர முன்னேற்றங்களால் எரிசக்தி செலவுகள் குறைந்தன. இது S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவன குறியீடு மற்றும் பிற பயணத் துறை சார்ந்த பங்குகளுக்குத் தேவையான ஊக்கத்தை அளித்தது.

கூடுதலாக, வீடு கட்டும் துறையில் (homebuilding sector) செயல்பாடுகள் அதிகரித்துள்ளன. மலிவு விலை வீடுகளின் கிடைப்பத்தன்மையை விரைவுபடுத்துவதற்காகத் தயாரிக்கப்பட்ட இருகட்சிச் சட்டத்தில் கையெழுத்திடுவதைத் தடுத்து நிறுத்தும் அதிபர் ட்ரம்ப்பின் முடிவைத் தொடர்ந்து, Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers போன்ற பங்குகள் லாபத்தைப் பதிவு செய்தன.

பணவீக்கம் மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கையின் மீது கவனம் திரும்புகிறது

இந்த வாரம் சந்தையில் ஏற்பட்டுள்ள சரிவு மிகக் கடுமையாக உள்ளது; Nasdaq 100 நிறுவனங்களின் சந்தை மதிப்பு 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகக் குறைந்துள்ளது. வட்டி விகிதங்கள் குறித்த மாறிவரும் எதிர்பார்ப்பே இந்த கவலையின் முதன்மைக் காரணியாகும். CME Group-இன் FedWatch கருவியின்படி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதத்தை இரண்டாவது முறையாக உயர்த்தும் என்று வர்த்தகர்கள் அதிகம் பெட்டி செய்கின்றனர். இது முன்னதாக இருந்த ஒருமுறை மட்டும் 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து மாறுபட்டதாகும்.

இப்போது அனைவரது பார்வையும் வியாழக்கிழமை வெளியாகவுள்ள தனிநபர் நுகர்வுச் செலவு (PCE) விலை குறியீட்டின் மீது உள்ளது. பெடரல் ரிசர்வ் விரும்பும் பணவீக்க அளவீடாக இருப்பதால், தொடர்ச்சியான பணவீக்க அழுத்தங்களைச் சமாளிக்க மத்திய வங்கி மிகவும் கண்டிப்பான (hawkish) போக்கைக் கையாளுமா என்பதைத் தீர்மானிப்பதில் இந்தத் தரவு முக்கியப் பங்கு வகிக்கும்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்பப் பங்குகள் விற்பனை: அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI மூலதனச் செலவு குறித்த கவலைகள் Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவுக்கு வழிவகுத்தன; Cerebras Systems மற்றும் Micron Technology ஆகியவை முதலீட்டாளர்களின் தீவிர ஆய்வுக்கு உள்ளாகின.
• எரிசக்தி மற்றும் பயணத் துறை ஊக்கம்: மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் குறைந்து கச்சா எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியடைந்ததே, Dow மற்றும் விமானப் பங்குகள் உயர்வதற்குத் தூண்டுகோலாக அமைந்தது.
• பணவியல் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை: பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளைச் சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எதிர்கொள்ளத் தயாராகி வருகின்றனர்; வரவிருக்கும் PCE பணவீக்கத் தரவு பணவியல் கொள்கையின் அடுத்த நகர்வைத் தீர்மானிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.