Volatilité des marchés américains : repli des valeurs technologiques alors que le Nasdaq et le S&P 500 reculent

Les marchés boursiers américains ont connu une séance divergente mercredi, le Nasdaq et le S&P 500 terminant dans le rouge tandis que le Dow Jones Industrial Average a réussi à progresser. La volatilité a été principalement alimentée par un repli des valeurs technologiques en plein essor, dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant les valorisations et la politique de la Réserve fédérale.

Le secteur technologique sous pression face aux craintes liées aux dépenses en IA

Le Nasdaq Composite a chuté de 104,58 points, soit 0,41 %, pour s'établir à 25 482,46, tandis que le S&P 500 a perdu 5,86 points, soit 0,08 %, pour clôturer à 7 358,72. Le recul a été largement dicté par les secteurs des semi-conducteurs et de l'IA. Les investisseurs ont fait preuve de prudence avant la publication des résultats de Micron Technology, bien que le fabricant de puces prévoie une hausse massive de plus de 200 % en 2026.

Pour aggraver la chute de la tech, l'action de Cerebras Systems a plongé après que son premier rapport a prévu que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des niveaux du premier trimestre. De plus, l'annonce d'OpenAI concernant sa puce d'inférence interne, « Jalapeno », a accentué les tensions concurrentielles au sein du secteur. Les analystes de marché ont noté une tendance croissante où les investisseurs sanctionnent les entreprises responsables de dépenses massives en capital (CapEx) liées à l'IA, plutôt que les bénéficiaires directs de ces dépenses.

Tendances énergétiques et rotation sectorielle

En net contraste avec le secteur technologique, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour terminer à 51 854,81. Cette divergence a été alimentée par une baisse significative des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. La baisse des coûts de l'énergie, provoquée par les attentes d'une augmentation du mouvement des pétroliers à travers le détroit d'Ormuz et les développements diplomatiques impliquant l'Iran, a apporté un coup de pouce bienvenu à l'indice des compagnies aériennes de passagers du S&P 500 et à d'autres valeurs liées aux voyages.

De plus, le secteur de la construction de maisons a connu un regain d'activité. Suite à la décision du président Trump d'annuler la signature d'une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables, des actions telles que Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers ont toutes enregistré des gains.

L'attention se porte sur l'inflation et la politique de la Réserve fédérale

Le repli plus large du marché cette semaine a été sévère, le Nasdaq 100 ayant vu plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière s'évaporer. L'un des principaux moteurs de cette anxiété est l'évolution des attentes concernant les taux d'intérêt. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient de plus en plus sur une deuxième hausse des taux par la Réserve fédérale avant la fin du mois de décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une hausse unique de 25 points de base.

Tous les regards sont désormais tournés vers la publication, jeudi, de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). En tant qu'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale, cette donnée sera cruciale pour déterminer si la banque centrale adopte une posture plus restrictive pour lutter contre les pressions inflationnistes persistantes.

Points clés

• Vente massive de titres technologiques : Les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les dépenses en capital liées à l'IA ont entraîné une baisse du Nasdaq et du S&P 500, Cerebras Systems et Micron Technology faisant l'objet d'un examen attentif de la part des investisseurs.
• Soutien à l'énergie et aux voyages : La baisse des prix du pétrole brut, portée par l'apaisement des tensions au Moyen-Orient, a agi comme un catalyseur pour la progression du Dow et des valeurs aériennes.
• Incertitude sur la politique monétaire : Les acteurs du marché se préparent à d'éventuelles hausses de taux de la Fed, les prochaines données d'inflation PCE devant dicter la prochaine étape de la politique monétaire.