Volatilidad en los mercados de EE. UU.: las acciones tecnológicas retroceden mientras el Nasdaq y el S&P 500 caen
Los mercados de renta variable de EE. UU. experimentaron una sesión divergente el miércoles, con el Nasdaq y el S&P 500 cerrando en rojo, mientras que el Dow Jones Industrial Average logró ganar terreno. La volatilidad fue impulsada principalmente por un retroceso en las acciones tecnológicas de alto crecimiento, en medio de la creciente preocupación por las valoraciones y la política de la Reserva Federal.
El sector tecnológico bajo presión ante el temor por el gasto en IA
El Nasdaq Composite cayó 104,58 puntos, o un 0,41 %, para situarse en 25.482,46, mientras que el S&P 500 perdió 5,86 puntos, o un 0,08 %, para cerrar en 7.358,72. El descenso fue dictado en gran medida por los sectores de semiconductores y aquellos relacionados con la IA. Los inversores mostraron cautela antes del informe de resultados de Micron Technology, a pesar de que el fabricante de chips prevé un aumento masivo de más del 200 % en 2026.
Sumándose a la caída tecnológica, las acciones de Cerebras Systems se desplomaron después de que su informe de debut pronosticara que los márgenes de beneficio anual caerían por debajo de los niveles del primer trimestre. Además, el anuncio de OpenAI sobre su chip de inferencia propio, 'Jalapeno', aumentó la tensión competitiva dentro de la industria. Los analistas de mercado señalaron una tendencia creciente en la que los inversores están castigando a las empresas responsables del enorme gasto de capital (CapEx) en IA, en lugar de a los beneficiarios directos de dicho gasto.
Tendencias energéticas y rotación de sectores
En marcado contraste con el sector tecnológico, el Dow Jones Industrial Average subió 187,97 puntos, o un 0,36 %, para terminar en 51.854,81. Esta divergencia fue impulsada por una caída significativa en los precios del petróleo crudo, que alcanzaron sus niveles más bajos desde el inicio de la guerra de Irán. El descenso de los costes energéticos, motivado por las expectativas de un mayor movimiento de petroleros a través del estrecho de Ormuz y los acontecimientos diplomáticos relacionados con Irán, proporcionó un impulso muy necesario al índice de aerolíneas de pasajeros del S&P 500 y a otras acciones relacionadas con los viajes.
Además, el sector de la construcción de viviendas experimentó un aumento de la actividad. Tras la decisión del presidente Trump de cancelar la firma de la legislación bipartidista destinada a agilizar la disponibilidad de viviendas asequibles, acciones como Hovnanian Enterprises, PulteGroup y Toll Brothers registraron ganancias.
El enfoque se desplaza hacia la inflación y la política de la Reserva Federal
La caída general del mercado esta semana ha sido severa, con el Nasdaq 100 viendo cómo se borraban más de 1 billón de dólares en valor de mercado. Un factor principal de esta ansiedad es el cambio en las expectativas respecto a los tipos de interés. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores apuestan cada vez más por una segunda subida de tipos por parte de la Reserva Federal antes de finales de diciembre, alejándose de la expectativa previa de un único incremento de 25 puntos básicos.
Ahora, todas las miradas están puestas en la publicación del Índice de Precios de los Gastos de Consumo Personal (PCE) este jueves. Al ser el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, estos datos serán fundamentales para determinar si el banco central adopta una postura más restrictiva para combatir las persistentes presiones inflacionarias.
Conclusiones clave
- Venta masiva de tecnología: Las altas valoraciones y la preocupación por el gasto de capital en IA provocaron una caída en el Nasdaq y el S&P 500, con Cerebras Systems y Micron Technology bajo un intenso escrutinio de los inversores.
- Impulso en energía y viajes: La caída de los precios del petróleo crudo, impulsada por la relajación de las tensiones en Oriente Medio, actuó como catalizador para que el Dow y las acciones de las aerolíneas subieran.
- Incertidumbre en la política monetaria: Los participantes del mercado se preparan para posibles subidas de tipos de la Fed, y se espera que los próximos datos de inflación del PCE dicten el siguiente movimiento de la política monetaria.