Волатильність ринків США: технологічні акції відступають на тлі падіння Nasdaq та S&P 500

У середу на ринках акцій США спостерігалася розбіжність у динаміці: індекси Nasdaq та S&P 500 завершили день у «червоній зоні», тоді як промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зміг продемонструвати зростання. Волатильність була спричинена насамперед відтоком капіталу з високотехнологічних акцій на тлі зростаючого занепокоєння щодо оцінки вартості компаній та політики Федеральної резервної системи.

Технологічний сектор під тиском через побоювання щодо витрат на ШІ

Індекс Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, зупинившись на позначці 25 482,46, тоді як S&P 500 втратив 5,86 пункта, або 0,08%, закрившись на рівні 7 358,72. Спад був переважно зумовлений секторами напівпровідників та суміжними з ШІ галузями. Інвестори виявляли обережність напередодні звіту про прибутки Micron Technology, попри те, що виробник чипів очікує колосального зростання понад 200% у 2026 році.

До технологічного спаду додав обвал акцій Cerebras Systems після того, як у її першому звіті було спрогнозовано, що маржа прибутку за весь рік впаде нижче рівня першого кварталу. Крім того, анонс OpenAI щодо власного чипа для інференсу «Jalapeno» посилив конкурентну напругу в галузі. Ринкові аналітики відзначили зростаючу тенденцію: інвестори карають компанії, відповідальні за величезні капітальні витрати (CapEx) на ШІ, а не тих, хто є прямими бенефіціарами цих витрат.

Енергетичні тренди та ротація секторів

На противагу технологічному сектору, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, завершивши торги на рівні 51 854,81. Ця розбіжність була зумовлена значним падінням цін на сиру нафту, які досягли найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Зниження вартості енергоносіїв, спричинене очікуваннями збільшення руху танкерів через Ормузьку протоку та дипломатичними подіями навколо Ірану, надало необхідного стимулу індексу пасажирських авіаліній S&P 500 та іншим акціям, пов'язаним із подорожами.

Крім того, у секторі житлового будівництва спостерігалося зростання активності. Після рішення президента Трампа скасувати підписання двопартісного законопроєкту, спрямованого на прискорення доступності житла, акції таких компаній, як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, продемонстрували зростання.

Фокус зміщується на інфляцію та політику Федеральної резервної системи

Загальний ринковий спад цього тижня був суворим: ринкова вартість компаній, що входять до Nasdaq 100, скоротилася більш ніж на 1 трильйон доларів. Основним чинником цього занепокоєння є зміна очікувань щодо відсоткових ставок. Згідно з інструментом FedWatch від CME Group, трейдери все частіше роблять ставки на друге підвищення ставки Федеральною резервною системою до кінця грудня, відходячи від попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів.

Зараз усі очікування зосереджені на публікації індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) у четвер. Оскільки цей показник є пріоритетним індикатором інфляції для Федеральної резервної системи, ці дані матимуть вирішальне значення для визначення того, чи прийме центральний банк більш «яструбину» позицію для боротьби з триваючим інфляційним тиском.

Основні висновки

• Розпродаж технологічного сектору: Високі оцінки вартості та занепокоєння щодо капітальних витрат на ШІ призвели до падіння Nasdaq та S&P 500, причому Cerebras Systems та Micron Technology опинилися під пильною увагою інвесторів.
• Стимул для енергетики та туризму: Падіння цін на сиру нафту, спричинене послабленням напруженості на Близькому Сході, стало каталізатором зростання індексу Dow та акцій авіакомпаній.
• Невизначеність монетарної політики: Учасники ринку готуються до можливого підвищення ставок ФРС, очікуючи, що майбутні дані щодо інфляції PCE визначать наступний крок у монетарній політиці.