美国市场波动：纳斯达克与标普500指数下跌，科技股回落
周三，美国股市表现分化，纳斯达克指数和标普500指数收跌，而道琼斯工业平均指数则成功收涨。市场波动主要受高涨的科技股回落所驱动，投资者对估值和美联储政策的担忧日益增加。
AI 支出担忧令科技板块承压
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点；标普 500 指数下跌 5.86 点，跌幅为 0.08%，收于 7,358.72 点。下跌主要受半导体及 AI 相关板块影响。尽管美光科技（Micron Technology）预计 2026 年将出现超过 200% 的巨大增长，但投资者在其财报发布前仍表现谨慎。
此外，Cerebras Systems 的股价在发布首份报告后大幅下跌，该报告预测全年利润率将低于第一季度水平，这加剧了科技股的颓势。此外，OpenAI 关于其自研推理芯片“Jalapeno”的公告也增加了行业内的竞争压力。市场分析师指出，一种日益增长的趋势是：投资者正在惩罚那些承担巨额 AI 资本支出（CapEx）的公司，而非直接受益于这些支出的公司。
能源趋势与板块轮动
与科技板块形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，收于 51,854.81 点。这种分化受到原油价格大幅下跌的推动，原油价格触及伊朗战争爆发以来的最低水平。由于预期霍尔木兹海峡的油轮运输量将增加以及涉及伊朗的外交进展，能源成本的下降为标普 500 乘客航空公司指数及其他旅游相关股票提供了急需的提振。
此外，住宅建设板块活跃度激增。在特朗普总统决定取消签署旨在加速提供经济适用房的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等股票均录得上涨。
焦点转向通胀与美联储政策
本周大盘跌势严峻，纳斯达克 100 指数的市值蒸发了超过 1 万亿美元。这种焦虑的主要驱动因素是利率预期的转变。根据 CME Group 的 FedWatch 工具，交易员正日益押注美联储将在 12 月底前进行第二次加息，这与此前仅预期加息 25 个基点的看法有所不同。
目前，所有目光都集中在周四公布的个人消费支出（PCE）价格指数上。作为美联储首选的通胀衡量指标，该数据对于决定央行是否会采取更加鹰派的立场来应对持续的通胀压力至关重要。
核心要点
- 科技股抛售： 高估值和对 AI 资本支出的担忧导致纳斯达克和标普 500 指数下跌，Cerebras Systems 和 Micron Technology 面临投资者的高度关注。
- 能源与旅游业提振： 中东局势缓和推动原油价格下跌，成为道琼斯指数和航空公司股票上涨的催化剂。
- 货币政策不确定性： 市场参与者正为美联储潜在的加息做准备，即将公布的 PCE 通胀数据预计将决定货币政策的下一步走向。