Volatilità dei mercati USA: i titoli tecnologici indietreggiano mentre Nasdaq e S&P 500 chiudono in calo

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione contrastante mercoledì, mentre le valutazioni elevate del settore tecnologico sono state sottoposte a un intenso scrutinio e il calo dei prezzi del petrolio greggio ha fornito un sostegno ai settori dei viaggi e delle compagnie aeree. Mentre il Nasdaq e l'S&P 500 hanno faticato sotto il peso delle correzioni del settore tech, il Dow Jones Industrial Average è riuscito a registrare guadagni, riflettendo una più ampia rotazione nel sentiment degli investitori.

Il settore tech sotto pressione tra le preoccupazioni per la spesa in IA

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, spinto principalmente dal ripiegamento dei titoli dei semiconduttori e dei titoli tecnologici ad alta crescita. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle massicce spese in conto capitale (CapEx) richieste per l'infrastruttura dell'IA, concentrandosi in particolare sulle aziende che stanno sostenendo il peso maggiore di queste spese.

Il settore dei semiconduttori ha affrontato venti contrari specifici. Cerebras Systems ha visto il proprio titolo crollare dopo che il suo rapporto di debutto ha previsto che i margini di profitto per l'intero anno sarebbero scesi al di sotto dei livelli del primo trimestre. Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, "Jalapeno", ha aggiunto tensione competitiva nel settore dei chip. Gli operatori di mercato stanno monitorando con attenzione anche Micron Technology, che ha registrato un aumento superiore al 200% nel 2026 ma ha subito pressioni al ribasso durante la sessione di mercoledì. Questa volatilità arriva in un momento critico, poiché il Nasdaq 100 ha già visto cancellare oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato questa settimana.

Il calo dei prezzi dell'energia sostiene le compagnie aeree e il Dow Jones

In netto contrasto con il calo del tech, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, chiudendo a 51.854,81. Un fattore determinante per questo movimento è stato il calo dei prezzi del petrolio greggio, che ha raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Questo calo segue le aspettative di un aumento del movimento delle petroliere fuori dallo Stretto di Hormuz e i commenti del presidente Donald Trump riguardo alla posizione dell'Iran sui pedaggi.

La riduzione dei costi energetici ha beneficiato direttamente l'indice S&P 500 delle compagnie aeree passeggeri. Inoltre, il settore immobiliare ha visto un aumento dell'attività; costruttori come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers sono tutti saliti dopo che il presidente Trump ha annullato la legislazione bipartisan destinata ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Timori macroeconomici e prossima mossa della Fed

Oltre alle notizie specifiche di settore, le più ampie ansie macroeconomiche continuano a dettare la direzione del mercato. I trader stanno sempre più prezzando una Federal Reserve più hawkish, con lo strumento FedWatch di CME Group che suggerisce un aumento delle scommesse per un secondo rialzo dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico aumento di 25 punti base.

Tutti gli occhi sono ora rivolti al prossimo indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), il parametro di riferimento preferito dalla Federal Reserve per l'inflazione. I dati, che si prevede saranno pubblicati giovedì, saranno il fattore decisivo per determinare se la Fed continuerà il suo aggressivo ciclo di restrizione o farà una pausa per valutare l'impatto dei tassi di interesse attuali sull'economia.

Punti chiave

• Correzione del settore tech: Le valutazioni elevate e le preoccupazioni per le massicce spese in conto capitale (CapEx) legate all'IA hanno portato il Nasdaq a scendere dello 0,41%, con una volatilità specifica nei produttori di chip come Cerebras Systems.
• Ripresa trainata dall'energia: Il calo dei prezzi del petrolio ha alimentato la crescita del Dow Jones e ha sostenuto il settore aereo, fornendo un contrappeso al sell-off tecnologico.
• Prospettive Fed hawkish: Il sentiment del mercato si sta spostando verso una Federal Reserve più aggressiva, con i trader che anticipano un secondo rialzo dei tassi entro la fine dell'anno in attesa dei prossimi dati sull'inflazione.