美国市场波动：纳斯达克与标普 500 指数收跌，科技股回落
周三，美国股市呈现分化走势。高估值的科技股面临严峻审视，而原油价格下跌则为旅游和航空板块提供了支撑。尽管纳斯达克指数和标普 500 指数在科技板块回调的压力下表现挣扎，但道琼斯工业平均指数成功实现上涨，反映出投资者情绪正在发生更广泛的轮动。
AI 支出担忧令科技板块承压
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点，这主要是受半导体和高增长科技股回落的推动。投资者对人工智能（AI）基础设施所需的大规模资本支出（CapEx）日益感到担忧，尤其是那些承担了大部分支出的公司。
半导体行业面临特定的阻力。Cerebras Systems 在其首份报告预测全年利润率将低于第一季度水平后，股价大幅下跌。此外，OpenAI 宣布推出其自主研发的推理芯片“Jalapeno”，加剧了芯片领域的竞争压力。市场参与者也在密切关注美光科技（Micron Technology），该公司在 2026 年已飙升超过 200%，但在周三的交易时段面临下行压力。此次波动正值关键时刻，本周纳斯达克 100 指数的市值已蒸发超过 1 万亿美元。
能源价格下跌提振航空股与道琼斯指数
与科技股的低迷形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，收于 51,854.81 点。推动这一走势的一个重要因素是原油价格下跌，其跌幅达到了伊朗战争爆发以来的最低水平。此次下跌是由于市场预期霍尔木兹海峡的油轮运输量将会增加，以及唐纳德·特朗普总统关于伊朗在过路费立场方面的言论所致。
能源成本的降低直接惠及了标普 500 客运航空公司指数。此外，房地产板块活跃度激增；在特朗普总统取消了旨在加速廉价住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等房屋建筑商股价均有所上涨。
宏观经济担忧与美联储的下一步行动
除了特定板块的新闻外，更广泛的宏观经济焦虑继续主导着市场走向。交易员们正日益将美联储转向鹰派的预期计入价格，CME 集团的 FedWatch 工具显示，市场对 12 月底进行第二次加息的押注正在增加，这偏离了此前仅进行一次 25 个基点加息的预期。
目前，所有目光都集中在即将公布的个人消费支出（PCE）价格指数上，这是美联储首选的通胀衡量指标。该数据预计将于周四公布，将成为决定美联储是继续其激进的紧缩周期，还是暂停以评估当前利率对经济影响的关键因素。
核心要点
- 科技板块回调： 高估值和对大规模 AI 相关资本支出（CapEx）的担忧导致纳斯达克指数下跌 0.41%，其中 Cerebras Systems 等芯片制造商表现出明显的波动。
- 能源驱动的回升： 油价下跌推动了道琼斯指数的上涨并提振了航空板块，为科技股的抛售提供了对冲。
- 鹰派美联储前景： 市场情绪正转向预期美联储采取更激进的立场，交易员预计在即将公布的通胀数据之后，年底前可能会进行第二次加息。