תנודתיות בשווקים בארה"ב: מניות הטכנולוגיה נסוגות בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 מסיימים בירידות

שוקי המניות בארה"ב חוו יום מסחר מעורב ביום רביעי, כאשר הערכות השווי הגבוהות של מגזר הטכנולוגיה עמדו בפני בחינה אינטנסיבית, בעוד שירידת מחירי הנפט הגולמי סיפקה "גלגל הצלה" למגזרי הנסיעות והתעופה. בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 נאבקו תחת משקל התיקונים במגזר הטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית (Dow Jones Industrial Average) הצליח לרשום עליות, מה שמשקף רוטציה רחבה יותר בסנטימנט המשקיעים.

מגזר הטכנולוגיה תחת לחץ על רקע חששות מהוצאות על AI

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-104.58 נקודות, או 0.41%, ונסגר ברמה של 25,482.46, בעיקר בשל נסיגה במניות השבבים ומניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה. המשקיעים מגלעים זהירות גוברת בנוגע להוצאות ההון (CapEx) העצומות הנדרשות עבור תשתית AI, תוך התמקדות ספציפית בחברות הנושאות בנטל ההוצאות הללו.

תעשיית המוליכים למחצה (semiconductors) התמודדה עם קשיים ספציפיים. מניית Cerebras Systems צנחה לאחר שדו"ח הבכורה שלה חזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת לרמות של הרבעון הראשון. יתרה מכך, ההכרזה של OpenAI על שבב ה-inference הפנימי שלה, "Jalapeno", הוסיפה למתח התחרותי בתחום השבבים. משתתפי השוק עוקבים מקרוב גם אחרי Micron Technology, שזינקה ביותר מ-200% בשנת 2026 אך חוותה לחץ כלפי מטה במהלך יום המסחר ביום רביעי. התנודתיות הזו מגיעה במועד קריטי, כאשר מדד הנאסד"ק 100 כבר איבד למעלה מ-1 טריליון דולר משווי השוק שלו השבוע.

הירידה במחירי האנרגיה מעלה את מניות התעופה והדאו ג'ונס

בניגוד חריף לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשיית עלה ב-187.97 נקודות, או 0.36%, וסיים ברמה של 51,854.81. מנוע משמעותי לתנועה זו היה הירידה במחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. ירידה זו מגיעה בעקבות ציפיות להגברת תנועת מכליות מחוץ למצרף הורמוז והערות של הנשיא דונלד טראמפ בנוגע לעמדתה של איראן לגבי אגרות מעבר.

הירידה בעלויות האנרגיה תרמה ישירות למדד חברות התעופה הנוסעות של ה-S&P 500. בנוסף, מגזר הדיור חווה זינוק בפעילות; יזמי בנייה כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers עלו כולן לאחר שהנשיא טראמפ ביטל חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה.

חששות מאקרו-כלכליים והצעד הבא של הפד

מעבר לחדשות ספציפיות למגזרים, חרדות מאקרו-כלכליות רחבות יותר ממשיכות להכתיב את כיוון השוק. סוחרים מתמחרים יותר ויותר מדיניות "שוקחת" (hawkish) יותר של הפדרל ריזרב, כאשר כלי ה-FedWatch של CME Group מרמז כי ההימורים גוברים על העלאת ריבית שנייה עד סוף דצמבר, בניגוד לציפייה הקודמת להעלאה בודדת של 25 נקודות בסיס.

כל העיניים מופנות כעת למדד ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) הקרוב, מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. הנתונים, הצפויים להתפרסם ביום חמישי, יהיו הגורם המכריע בקביעה האם הפד ימשיך במחזור ההידוק האגרסיבי שלו או יעצור כדי להעריך את השפעת הריביות הנוכחיות על הכלכלה.

נקודות מרכזיות

  • תיקון במגזר הטכנולוגיה: הערכות שווי גבוהות וחששות מהוצאות הון (CapEx) עצומות הקשורות ל-AI הובילו את הנאסד"ק לרדת ב-0.41%, עם תנודתיות ספציפית ביצרניות שבבים כמו Cerebras Systems.
  • התאוששות מונעת אנרגיה: ירידת מחירי הנפט הזינה עלייה בדאו ג'ונס וחיזקה את מגזר התעופה, מה שסיפק איזון למכירות המסיביות במגזר הטכנולוגיה.
  • תחזית "שוקחת" לפד: סנטימנט השוק זז לעבר פדרל ריזרב אגרסיבי יותר, כאשר סוחרים צופים העלאת ריבית שנייה עד סוף השנה, בהמתנה לנתוני האינפלציה הקרובים.