ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: กลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ขณะที่ Dow ปรับตัวขึ้นท่ามกลางความเปลี่ยนแปลงในตะวันออกกลาง

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับสภาวะที่สวนทางกันในวันพุธ โดยดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลงเนื่องจากมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นกำลังถูกตรวจสอบอย่างหนัก ในขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงได้กลายเป็นปัจจัยช่วยพยุงกลุ่มการบิน ส่งผลให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปิดตลาดในแดนบวก

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าและ AI

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี นักลงทุนเริ่มมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายลงทุน (CapEx) มหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI ความระมัดระวังนี้เห็นได้ชัดจากผลประกอบการของ Cerebras Systems ผู้ผลิตชิปที่ราคาหุ้นร่วงลงหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก

นอกจากนี้ การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองอย่าง "Jalapeno" ยังเป็นการเพิ่มแรงกดดันด้านการแข่งขันในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ทุกสายตายังคงจับจ้องไปที่ Micron Technology ซึ่งมีราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างน่าตกใจกว่า 200% ในปี 2026 เนื่องจากผลประกอบการที่กำลังจะประกาศออกมาถูกคาดหวังว่าจะกำหนดทิศทางต่อไปของหุ้นกลุ่มชิป แรงเทขายระลอกนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มในวงกว้างในสัปดาห์นี้ ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 หายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

ราคาน้ำมันลดลงและ Dow ปรับตัวขึ้น

ในทางตรงกันข้ามกับการลดลงที่นำโดยกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% แตะระดับ 51,854.81 ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของการเคลื่อนไหวนี้คือการลดลงของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากคาดว่าจะมีเรือบรรทุกน้ำมันเคลื่อนผ่านช่องแคบฮอร์มุซมากขึ้น หลังจากรายงานจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ลดลงนี้ช่วยหนุนดัชนีกลุ่มสายการบินพาณิชย์ S&P 500 นอกจากนี้ ภาคการสร้างบ้านยังมีการขยายตัวเพิ่มขึ้น หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ตัดสินใจยกเลิกกฎหมายแบบสองพรรคที่มีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ส่งผลให้บริษัทรายใหญ่ เช่น Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างมีราคาหุ้นเพิ่มขึ้น

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาค: เงินเฟ้อและธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed)

ความเชื่อมั่นของตลาดได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน เทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น โดยข้อมูลจากเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่ามีการเดิมพันเพิ่มขึ้นสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ขณะนี้ นักลงทุนกำลังรอการเปิดเผยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อสร้างความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ในขณะเดียวกัน ปัญหาของบริษัทรายย่อย เช่น คำเตือนของ Hertz เกี่ยวกับผลประกอบการที่อาจต่ำกว่าคาดและการเสนอขายหุ้นมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ ได้เพิ่มความผันผวนให้กับตลาดในวันนี้

สรุปประเด็นสำคัญ

  • แรงกดดันในกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและการใช้จ่าย CapEx มหาศาลในด้าน AI กำลังกดดันดัชนี Nasdaq โดย Nasdaq 100 สูญเสียมูลค่าตลาดไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้
  • แรงหนุนจากพลังงานและการบิน: ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง ได้ช่วยพยุงดัชนี Dow และช่วยบรรเทาแรงกดดันให้กับหุ้นกลุ่มสายการบิน
  • ความไม่แน่นอนของการขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับความเป็นไปได้ที่ Federal Reserve จะดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) โดยนักลงทุนกำลังจับตาดูข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่กำลังจะมาถึงเพื่อหาเบาะแสเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม