Volatilità dei mercati USA: il settore tech arretra mentre il Dow sale in seguito ai cambiamenti in Medio Oriente

I mercati azionari statunitensi hanno vissuto una sessione divergente mercoledì, con il Nasdaq e l'S&P 500 in calo mentre le valutazioni tecnologiche in ascesa affrontavano un intenso scrutinio. Mentre i titoli tech arretravano, il calo dei prezzi del petrolio greggio ha fornito una boccata d'ossigeno al settore dell'aviazione, permettendo al Dow Jones Industrial Average di chiudere in positivo.

I titoli tech arretra tra preoccupazioni sulle valutazioni e sull'IA

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, spinto principalmente dal crollo del settore tecnologico. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle massicce spese in conto capitale (CapEx) investite nelle infrastrutture per l'IA. Questa prudenza è stata sottolineata dalle performance del produttore di chip Cerebras Systems, che è crollato a seguito di un rapporto iniziale che prevedeva una diminuzione dei margini di profitto annuali al di sotto dei livelli del primo trimestre.

Inoltre, l'annuncio di OpenAI riguardante il proprio chip di inferenza interno, "Jalapeno", ha aggiunto pressioni competitive nel settore dei semiconduttori. Tutti gli occhi sono puntati su Micron Technology, che ha registrato un incredibile aumento di oltre il 200% nel 2026, poiché i suoi prossimi risultati sugli utili dovrebbero dettare la prossima mossa per i titoli dei chip. Questa ondata di vendite ha contribuito a un trend più ampio questa settimana, cancellando oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato dal Nasdaq 100.

I prezzi dell'energia scendono e il Dow guadagna terreno

In contrasto con il calo guidato dal tech, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, raggiungendo quota 51.854,81. Un catalizzatore significativo per questo movimento è stato il calo dei prezzi del petrolio greggio, che ha toccato i livelli minimi dall'inizio della guerra con l'Iran. Il calo avviene mentre si prevede che un numero maggiore di petroliere transiti attraverso lo Stretto di Hormuz, a seguito delle dichiarazioni del presidente Donald Trump secondo cui l'Iran non sta cercando pedaggi.

Questo allentamento dei costi energetici ha dato una spinta all'indice delle compagnie aeree passeggeri dell'S&P 500. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha visto un aumento dell'attività. In seguito alla decisione del presidente Trump di annullare la legislazione bipartisan volta ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili, i principali attori come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers hanno registrato tutti dei guadagni.

Timori macroeconomici: inflazione e Federal Reserve

Il sentiment del mercato rimane fortemente influenzato dall'incertezza sulla politica monetaria. I trader scommettono sempre più su una posizione più aggressiva da parte della Federal Reserve; secondo lo strumento FedWatch del CME Group, aumentano le scommesse su un secondo rialzo dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico aumento di 25 punti base.

Gli investitori guardano ora alla pubblicazione di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) — il parametro dell'inflazione preferito dalla Fed — per ottenere chiarezza sulla futura traiettoria dei tassi di interesse. Nel frattempo, le difficoltà di singole società, come l'avvertimento di Hertz su utili inferiori alle attese e una proposta di offerta azionaria da 100 milioni di dollari, hanno aggiunto volatilità alla giornata.

Punti chiave

• Pressione sul settore tech: Le valutazioni elevate e le massicce spese in CapEx per l'IA stanno pesando sul Nasdaq, con il Nasdaq 100 che ha perso oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato questa settimana.
• Spinta a energia e aviazione: Il calo dei prezzi del petrolio greggio, guidato dall'allentamento delle tensioni in Medio Oriente, ha sostenuto il Dow e ha dato sollievo ai titoli delle compagnie aeree.
• Incertezza sui rialzi dei tassi: I mercati si stanno preparando a una Federal Reserve potenzialmente più "hawkish", con gli investitori che osservano i prossimi dati sull'inflazione PCE per avere indizi sui rialzi dei tassi di dicembre.