美国市场波动：中东局势变化导致科技股回落，道指上涨
周三，美国股市呈现分化走势。随着高估值的科技股面临严峻审视，纳斯达克指数和标普 500 指数双双下跌。尽管科技股出现回撤，但原油价格的下跌为航空板块提供了支撑，使得道琼斯工业平均指数最终收涨。
估值与 AI 担忧引发科技股回落
纳斯达克综合指数下跌 104.58 点，跌幅为 0.41%，收于 25,482.46 点，这主要是受科技板块暴跌的影响。投资者对投入 AI 基础设施的海量资本支出 (CapEx) 表现出日益增长的警惕。芯片制造商 Cerebras Systems 的表现进一步印证了这种谨慎情绪，该公司在发布的一份首份报告中预测全年利润率将低于第一季度水平后，股价大幅下跌。
此外，OpenAI 关于其自研推理芯片“Jalapeno”的公告，加剧了半导体领域的竞争压力。市场目光仍集中在 Micron Technology 身上，该公司在 2026 年已出现超过 200% 的惊人涨幅，其即将公布的财报预计将决定芯片股的下一步走势。本周的这一轮抛售潮已成为一种广泛趋势，导致纳斯达克 100 指数蒸发了超过 1 万亿美元的市值。
能源价格下跌，道指走强
与科技股领跌形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数上涨 187.97 点，涨幅为 0.36%，达到 51,854.81 点。推动这一走势的一个重要催化剂是原油价格的下跌，其跌幅触及了伊朗战争爆发以来的最低水平。由于唐纳德·特朗普总统报告称伊朗并不寻求收取过路费，预计将有更多油轮通过霍尔木兹海峡，从而导致了价格下跌。
能源成本的缓解为标普 500 乘客航空公司指数提供了提振。此外，房屋建造板块的活动也大幅增加。在特朗普总统决定取消旨在加速廉价住房供应的两党立法后，Hovnanian Enterprises、PulteGroup 和 Toll Brothers 等主要参与者均录得上涨。
宏观经济担忧：通胀与美联储
市场情绪仍受到货币政策不确定性的严重影响。交易员们正日益押注美联储将采取更加激进的立场；根据 CME Group 的 FedWatch 工具，市场对 12 月底前进行第二次加息的押注正在上升，这偏离了此前仅进行一次 25 个基点加息的预期。
投资者目前正关注周四发布的个人消费支出 (PCE) 物价指数——这是美联储首选的通胀衡量指标——以明确未来的利率轨迹。与此同时，个别企业的困境，如 Hertz 警告盈利可能下滑以及提议进行 1 亿美元的股票发行，也增加了当日的市场波动。
核心要点
- 科技板块压力： 高估值和巨额 AI CapEx 支出正拖累纳斯达克指数，纳斯达克 100 指数本周市值缩水超过 1 万亿美元。
- 能源与航空提振： 在中东紧张局势缓解的推动下，原油价格下跌支撑了道指，并为航空公司股票提供了缓解。
- 加息不确定性： 市场正为美联储可能采取更加鹰派的立场做准备，投资者正密切关注即将公布的 PCE 通胀数据，以寻找 12 月加息的线索。