യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: മിഡിൽ ഈസ്റ്റ് സാഹചര്യങ്ങൾക്കിടയിൽ ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നു, ഡൗ ഉയരുന്നു

ബുധനാഴ്ച യുഎസ് ഓഹരി വിപണികളിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന ചലനങ്ങളാണ് കണ്ടത്. ഉയർന്ന മൂല്യമുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ (technology valuations) കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടതോടെ നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിഞ്ഞു. എന്നാൽ ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നതിനിടെ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലുണ്ടായ കുറവ് ഏവിയേഷൻ മേഖലയ്ക്ക് ആശ്വാസകരമായി മാറുകയും ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് (Dow Jones Industrial Average) നേട്ടത്തോടെ അവസാനിപ്പിക്കാൻ സഹായിക്കുകയും ചെയ്തു.

മൂല്യനിർണ്ണയവും AI ആശങ്കകളും കാരണം ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിയുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് (Nasdaq Composite) 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലേക്ക് വൻതോതിൽ ചെലവഴിക്കുന്ന മൂലധന ചെലവിനെ (CapEx) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ Cerebras Systems-ന്റെ പ്രകടനം ഈ ജാഗ്രതയ്ക്ക് തെളിവായി; വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം (profit margins) ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ താഴെയാകുമെന്ന് പ്രവചിച്ച റിപ്പോർട്ടിനെത്തുടർന്ന് ഈ ഓഹരിയുടെ മൂല്യം ഇടിഞ്ഞു.

കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ ഇൻ-ഹൗസ് ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ "Jalapeno"യെക്കുറിച്ചുള്ള പ്രഖ്യാപനം സെമികണ്ടക്ടർ മേഖലയിലെ മത്സര സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിച്ചു. മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) ഇപ്പോൾ എല്ലാവരുടെയും ശ്രദ്ധാകേന്ദ്രമാണ്; 2026-ൽ ഇതിന് 200 ശതമാനത്തിലധികം വർദ്ധനവ് ഉണ്ടായിട്ടുണ്ട്. കമ്പനിയുടെ വരാനിരിക്കുന്ന വരുമാന റിപ്പോർട്ടുകൾ ചിപ്പ് ഓഹരികളുടെ അടുത്ത നീക്കത്തെ നിർണ്ണയിക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്നു. ഈ വിൽപന തരംഗം ഈ ആഴ്ച നാസ്ഡാക് 100-ൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി.

ഊർജ്ജ വില കുറയുന്നു, ഡൗ നേട്ടമുണ്ടാക്കുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും കുറഞ്ഞ നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. ഇറാൻ ടോൾ (tolls) ആവശ്യപ്പെടുന്നില്ലെന്ന പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ റിപ്പോർട്ടുകളെത്തുടർന്ന്, ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെ (Strait of Hormuz) കൂടുതൽ ടാങ്കറുകൾ കടന്നുപോകാൻ സാധ്യതയുള്ള സാഹചര്യത്തിലാണ് വില കുറഞ്ഞത്.

ഊർജ്ജ ചെലവുകളിലെ ഈ കുറവ് S&P 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻസ് ഇൻഡക്സിന് (passenger airlines index) കരുത്ത് പകർന്നു. കൂടാതെ, ഭവനനിർമ്മാണ മേഖലയിലും സജീവത വർദ്ധിച്ചു. കുറഞ്ഞ ചിലവിൽ വീടുകൾ ലഭ്യമാക്കുന്നതിനായി കൊണ്ടുവന്ന നിയമനിർമ്മാണം റദ്ദാക്കാനുള്ള പ്രസിഡന്റ് ട്രംപിന്റെ തീരുമാനത്തെത്തുടർന്ന്, Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികൾ ലാഭമുണ്ടാക്കി.

മാക്രോ ഇക്കണോമിക് ആശങ്കകൾ: പണപ്പെരുപ്പവും ഫെഡറൽ റിസർവും

പണനയത്തിലെ (monetary policy) അനിശ്ചിതത്വം വിപണിയെ ഇപ്പോഴും സ്വാധീനിക്കുന്നുണ്ട്. ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിക്കുമെന്ന് വ്യാപാരികൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത വർദ്ധിച്ചുവരികയാണ്; മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിൽ നിന്നും ഇത് മാറുകയാണ്.

ഭാവിയിലെ പലിശ നിരക്കുകളെക്കുറിച്ച് വ്യക്തത ലഭിക്കുന്നതിനായി നിക്ഷേപകർ വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തിറങ്ങുന്ന പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സിനായി (ഫെഡറലിന്റെ പ്രിയപ്പെട്ട പണപ്പെരുപ്പ സൂചിക) കാത്തിരിക്കുകയാണ്. അതേസമയം, Hertz കമ്പനിയുടെ കുറഞ്ഞ വരുമാന മുന്നറിയിപ്പും 100 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ സ്റ്റോക്ക് ഓഫറിംഗ് നിർദ്ദേശവും അന്നത്തെ വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് കാരണമായി.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് മേഖലയിലെ സമ്മർദ്ദം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും വൻതോതിലുള്ള AI CapEx ചെലവുകളും നാസ്ഡാക്കിനെ ബാധിക്കുന്നു; ഈ ആഴ്ച നാസ്ഡാക് 100-ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം നഷ്ടമായി.
• ഊർജ്ജം & ഏവിയേഷൻ മേഖലയിലെ മുന്നേറ്റം: മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതോടെ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില ഇടിഞ്ഞത് ഡൗ ഇൻഡക്സിനെ സഹായിക്കുകയും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്ക് ആശ്വാസം നൽകുകയും ചെയ്തു.
• പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിലെ അനിശ്ചിതത്വം: ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന മുന്നറിയിപ്പിൽ വിപണി കാത്തിരിക്കുകയാണ്; ഡിസംബറിലെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവിനെക്കുറിച്ച് സൂചനകൾ ലഭിക്കാൻ നിക്ഷേപകർ വരാനിരിക്കുന്ന PCE പണപ്പെരുപ്പ ഡാറ്റയെ നിരീക്ഷിക്കുന്നു.