യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: നാസ്ഡാക്കും എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം ഇടിഞ്ഞതോടെ സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ പിന്നോട്ട്

ഉയർന്ന സാങ്കേതിക മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ (valuations) കടുത്ത പരിശോധന നേരിട്ടതോടെ ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വലിയ വ്യത്യാസങ്ങൾ പ്രകടമായി, ഇത് നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചു. AI മേഖലയിലെ ആവേശം കുറഞ്ഞതോടെ സാങ്കേതിക മേഖല പ്രയാസപ്പെട്ടപ്പോൾ, ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞതും ട്രാവൽ സ്റ്റോക്കുകളിലെ മുന്നേറ്റവും കാരണം ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് ഉയർന്നുതന്നെ നിർത്താൻ സാധിച്ചു.

AI അനിശ്ചിതത്വത്തിനിടയിൽ സാങ്കേതിക മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

സെമികണ്ടക്ടർ, ഉയർന്ന വളർച്ചാ നിരക്കുള്ള സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ ഇടിവ് കാരണം നാസ്ഡക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.41% ഇടിഞ്ഞ് 25,482.46-ൽ എത്തി. AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചറിലേക്ക് വൻതോതിൽ ചെലവഴിക്കുന്ന മൂലധന ചെലവിനെ (CapEx) സംബന്ധിച്ച് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആശങ്ക വർദ്ധിച്ചുവരുന്നു. Cerebras Systems തങ്ങളുടെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ടിൽ വർഷം മുഴുവനുള്ള ലാഭവിഹിതം ആദ്യ പാദത്തേക്കാൾ താഴെയായിരിക്കുമെന്ന് പ്രവചിച്ചതോടെ ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞത് ഈ ആശങ്ക വർദ്ധിപ്പിച്ചു.

കൂടാതെ, OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ 'Jalapeno' പ്രഖ്യാപിച്ചത് ചിപ്പ് നിർമ്മാണ മേഖലയിലെ മത്സരബുദ്ധി വർദ്ധിപ്പിച്ചു. നിലവിലെ സെമികണ്ടക്ടർ മുന്നേറ്റം എത്രത്തോളം നിലനിൽക്കുമെന്ന് വിലയിരുത്തുന്നതിനായി ട്രേഡർമാർ Micron Technology-യുടെ വരുമാന റിപ്പോർട്ടിനായി കാത്തിരിക്കുകയാണ്. 2026-ൽ 200% വർദ്ധനവ് രേഖപ്പെടുത്തിയ ഈ കമ്പനിയെയാണ് ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും ഉറ്റുനോക്കുന്നത്.

ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിടിവ് ഡൗവിനും ട്രാവൽ സ്റ്റോക്കുകൾക്കും കരുത്ത് പകരുന്നു

സാങ്കേതിക ഓഹരികൾക്ക് മുൻതൂക്കമുള്ള സൂചികകളിൽ നിന്ന് വ്യത്യസ്തമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.36% ഉയർന്ന് 51,854.81-ൽ എത്തി. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷമുള്ള ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലേക്ക് ക്രൂഡ് ഓയിൽ വില കുറഞ്ഞതാണ് ഈ മുന്നേറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെ കൂടുതൽ ടാങ്കറുകൾ കടന്നുപോകാൻ സാധ്യതയുള്ള സാഹചര്യത്തിലും, ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെന്ന യുഎസ് പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ റിപ്പോർട്ടുകളും ഈ മാറ്റത്തിന് കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് S&P 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്കും മറ്റ് യാത്രാ സംബന്ധമായ മേഖലകൾക്കും നേരിട്ടുള്ള ഗുണകരമായ സാഹചര്യം ഒരുക്കി. കൂടാതെ, കുറഞ്ഞ നിരക്കിലുള്ള വീടുകളുടെ ലഭ്യത വേഗത്തിലാക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ള ബൈപാർട്ടൈസൻ നിയമനിർമ്മാണം റദ്ദാക്കിയതിനെത്തുടർന്ന് Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ കമ്പനികളുടെ ഓഹരികളിൽ വർദ്ധനവുണ്ടായി.

പണനയ ഭീതികളും പണപ്പെരുപ്പ കണക്കുകളും

ഈ ആഴ്ച വിപണിയിലുണ്ടായ വലിയ ഇടിവ് നാസ്ഡക് 100-ൽ നിന്ന് 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം വിപണി മൂല്യം ഇല്ലാതാക്കി. ഫെഡറൽ റിസർവ് കൂടുതൽ കർശനമായ (hawkish) നിലപാട് സ്വീകരിച്ചേക്കാം എന്ന ഭീതിയാണ് ഈ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണം. CME ഗ്രൂപ്പിന്റെ FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ട്രേഡർമാർ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു. ഇത് മുൻപ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവിൽ നിന്നുള്ള മാറ്റമാണ്.

ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പ്രധാന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസ്യൂംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചർസ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവിടുമെന്നതിലേക്കാണ് വിപണി ഇപ്പോൾ ഉറ്റുനോക്കുന്നത്. പലിശ നിരക്കുകളിലെ സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അടുത്ത നീക്കം തീരുമാനിക്കുന്നതിനും, ഹൈപ്പർസ്കെയിലറുകളുടെ കടബാധ്യതയുള്ള ചെലവുകൾ വിപണിയെ ഇനിയും ബാധിക്കുമോ എന്ന് മനസ്സിലാക്കുന്നതിനും ഈ ഡാറ്റ നിർണ്ണായകമാണ്.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• സാങ്കേതിക vs വാല്യൂ വ്യത്യാസം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും AI CapEx സംബന്ധിച്ച ആശങ്കകളും നാസ്ഡാക്കിനെ താഴേക്ക് വലിച്ചപ്പോൾ, കുറഞ്ഞ എണ്ണവില ഡൗവിനും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്കും പിന്തുണ നൽകി.
• പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് സംബന്ധിച്ച ഊഹങ്ങൾ: ഡിസംബറോടെ ഫെഡറൽ റിസർവ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടത്താൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി കണക്കുകൂട്ടുന്നു, ഇത് വളർച്ചാധിഷ്ഠിത ഓഹരികളിൽ സമ്മർദ്ദം വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.
• സെമികണ്ടക്ടർ ചാഞ്ചാട്ടം: AI ഇൻഫ്രാസ്ട്രക്ചർ നിർമ്മാണത്തിന്റെ പെട്ടെന്നുള്ള ലാഭക്ഷമതയെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകർ ചോദ്യങ്ങൾ ഉന്നയിക്കുന്നതോടെ Micron, Cerebras തുടങ്ങിയ പ്രമുഖ കമ്പനികൾ കടുത്ത പരിശോധന നേരിടുന്നു.