Volatilité des marchés américains : repli de la tech alors que le Nasdaq et le S&P 500 clôturent en baisse

Wall Street a été le théâtre d'une forte divergence mercredi, alors que les valorisations technologiques en plein essor ont fait l'objet d'un examen minutieux, entraînant le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge. Tandis que le secteur technologique peinait sous le poids d'un enthousiasme déclinant pour l'IA, le Dow Jones Industrial Average a réussi à terminer en hausse, soutenu par la baisse des prix du pétrole brut et un regain des valeurs liées aux voyages.

Le secteur technologique sous pression face à l'incertitude liée à l'IA

Le Nasdaq Composite a chuté de 104,58 points, soit 0,41 %, pour s'établir à 25 482,46, principalement en raison d'un repli des actions de semi-conducteurs et des valeurs technologiques à forte croissance. Les investisseurs se méfient de plus en plus des dépenses d'investissement (CapEx) massives injectées dans l'infrastructure de l'IA. Ce sentiment a été exacerbé par Cerebras Systems, dont l'action a dégringolé après avoir prévu que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des niveaux du premier trimestre dans son rapport de début de cotation.

De plus, l'annonce par OpenAI de sa puce d'inférence interne, « Jalapeno », a accentué l'inquiétude concurrentielle dans le paysage de la fabrication de puces. Tous les regards sont désormais tournés vers Micron Technology, qui a connu une hausse fulgurante de 200 % en 2026, alors que les traders attendent son rapport sur les résultats pour évaluer la durabilité du rallye actuel des semi-conducteurs.

La chute du pétrole brut soutient le Dow et les valeurs du voyage

En net contraste avec les indices dominés par la technologie, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour terminer à 51 854,81. Un moteur important de ce mouvement a été la baisse des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran. Ce changement intervient alors que davantage de pétroliers devraient transiter par le détroit d'Ormuz, et suite aux déclarations du président américain Donald Trump indiquant que l'Iran ne cherche pas de péages.

La baisse des coûts de l'énergie a constitué un vent arrière direct pour l'indice des compagnies aériennes de passagers du S&P 500 et d'autres secteurs liés aux voyages. De plus, le secteur de la construction de maisons a connu une poussée, avec des entreprises comme Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers en hausse après l'annulation d'une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables.

Craintes sur la politique monétaire et données sur l'inflation

Le repli plus large du marché cette semaine a été significatif, effaçant plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière du Nasdaq 100. Une grande partie de cette volatilité est attribuée aux craintes croissantes d'une Réserve fédérale plus restrictive (hawkish). Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient désormais sur une deuxième hausse des taux d'ici la fin du mois de décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une hausse unique de 25 points de base.

Les acteurs du marché attendent désormais la publication jeudi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), l'indicateur d'inflation privilégié de la Réserve fédérale. Ces données seront cruciales pour déterminer la prochaine décision de la banque centrale concernant les taux d'intérêt et pour savoir si la tendance actuelle des dépenses financées par la dette des hyperscalers continuera de peser sur le sentiment du marché.

Points clés à retenir

• Divergence Tech vs. Valeur : Les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les CapEx de l'IA ont tiré le Nasdaq vers le bas, tandis que la baisse des prix du pétrole a soutenu le Dow et les valeurs aériennes.
• Spéculation sur la hausse des taux : Les marchés intègrent la possibilité d'une deuxième hausse des taux de la Fed d'ici décembre, ce qui augmente la pression sur les actions axées sur la croissance.
• Volatilité des semi-conducteurs : Des acteurs majeurs comme Micron et Cerebras font l'objet d'un examen minutieux, les investisseurs s'interrogeant sur la rentabilité immédiate du déploiement des infrastructures d'IA.