Volatilità dei mercati USA: il settore tech arretra mentre Nasdaq e S&P 500 chiudono in calo

Wall Street ha registrato una netta divergenza mercoledì, mentre le valutazioni tecnologiche in forte ascesa sono state sottoposte a un intenso scrutinio, trascinando il Nasdaq e l'S&P 500 in territorio negativo. Mentre il settore tecnologico faticava sotto il peso del raffreddamento dell'entusiasmo per l'IA, il Dow Jones Industrial Average è riuscito a chiudere in rialzo, sostenuto dal calo dei prezzi del petrolio greggio e da un impulso ai titoli legati ai viaggi.

Il settore tech sotto pressione in mezzo all'incertezza sull'IA

Il Nasdaq Composite è sceso di 104,58 punti, ovvero lo 0,41%, chiudendo a 25.482,46, spinto principalmente dal ripiegamento dei titoli dei semiconduttori e delle società tecnologiche ad alta crescita. Gli investitori sono sempre più cauti riguardo alle massicce spese in conto capitale (CapEx) investite nelle infrastrutture per l'IA. Questo sentimento è stato esacerbato da Cerebras Systems, il cui titolo è crollato dopo aver previsto che i margini di profitto per l'intero anno sarebbero scesi al di sotto dei livelli del primo trimestre nel suo rapporto di debutto.

Inoltre, l'annuncio di OpenAI del proprio chip di inferenza interno, 'Jalapeno', ha aggiunto nervosismo alla competizione nel panorama della produzione di chip. Tutti gli occhi sono ora rivolti a Micron Technology, che ha registrato un incredibile aumento del 200% nel 2026, mentre i trader attendono il suo rapporto sugli utili per valutare la sostenibilità dell'attuale rally dei semiconduttori.

Il calo del petrolio greggio sostiene il Dow e i titoli dei viaggi

In netto contrasto con gli indici a forte componente tecnologica, il Dow Jones Industrial Average è salito di 187,97 punti, ovvero lo 0,36%, chiudendo a 51.854,81. Un fattore determinante per questo movimento è stato il calo dei prezzi del petrolio greggio, che ha raggiunto i livelli minimi dall'inizio della guerra in Iran. Questo cambiamento avviene mentre si prevede che un numero maggiore di petroliere transiti attraverso lo Stretto di Hormuz e a seguito delle dichiarazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump secondo cui l'Iran non sta cercando pedaggi.

I costi energetici più bassi hanno fornito un vento favorevole diretto all'indice delle compagnie aeree passeggeri dell'S&P 500 e ad altri settori legati ai viaggi. Inoltre, il settore dell'edilizia residenziale ha registrato un'impennata, con società come Hovnanian Enterprises, PulteGroup e Toll Brothers in rialzo dopo la cancellazione di una legislazione bipartisan volta ad accelerare la disponibilità di alloggi a prezzi accessibili.

Timori sulla politica monetaria e dati sull'inflazione

Il calo del mercato più ampio questa settimana è stato significativo, cancellando oltre 1 trilione di dollari di valore di mercato dal Nasdaq 100. Gran parte di questa volatilità è attribuita ai crescenti timori di una Federal Reserve più restrittiva (hawkish). Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader scommettono ora su un secondo aumento dei tassi entro la fine di dicembre, allontanandosi dalla precedente aspettativa di un unico aumento di 25 punti base.

Gli operatori di mercato guardano ora al rilascio di giovedì dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), il parametro dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve. Questi dati saranno critici per determinare la prossima mossa della banca centrale riguardo ai tassi di interesse e se l'attuale tendenza della spesa sostenuta dal debito da parte degli hyperscalers continuerà a pesare sul sentiment del mercato.

Punti chiave

• Divergenza Tech vs. Value: Le valutazioni elevate e le preoccupazioni sulle CapEx per l'IA hanno trascinato verso il basso il Nasdaq, mentre il calo dei prezzi del petrolio ha sostenuto il Dow e i titoli delle compagnie aeree.
• Speculazioni sull'aumento dei tassi: I mercati stanno prezzando la possibilità di un secondo aumento dei tassi da parte della Fed entro dicembre, aumentando la pressione sulle azioni orientate alla crescita.
• Volatilità dei semiconduttori: I principali attori come Micron e Cerebras sono sottoposti a un intenso scrutinio, poiché gli investitori mettono in dubbio la redditività immediata dell'espansione delle infrastrutture per l'IA.