Волатильність ринків США: технологічний сектор відступає, тоді як Dow зростає на тлі змін на Близькому Сході

У середу на ринках акцій США спостерігалася розбіжна динаміка: індекси Nasdaq та S&P 500 знизилися, оскільки високі оцінки технологічних компаній опинилися під пильною увагою. Поки технологічні акції відступали, падіння цін на сиру нафту стало рятівним колом для авіаційного сектору, що дозволило промисловому індексу Dow Jones завершити день у «зеленій зоні».

Відступ технологічних акцій на тлі занепокоєння щодо оцінки вартості та ШІ

Індекс Nasdaq Composite впав на 104,58 пункта, або на 0,41%, закрившись на позначці 25 482,46, що було спричинено переважно спадом у технологічному секторі. Інвестори дедалі більше побоюються величезних капітальних витрат (CapEx), які спрямовуються на інфраструктуру ШІ. Ця обережність підкреслилася показниками виробника чипів Cerebras Systems, акції якого обвалилися після першого звіту, що прогнозував зниження річної маржі прибутку нижче рівня першого кварталу.

Крім того, оголошення OpenAI щодо власного чипа для інференсу «Jalapeno» посилило конкурентний тиск у секторі напівпровідників. Усі погляди прикуті до Micron Technology, яка продемонструвала приголомшливе зростання на понад 200% у 2026 році, оскільки очікується, що її майбутні фінансові результати визначать подальший рух акцій виробників чипів. Ця хвиля продажів стала частиною ширшого тренду цього тижня, що призвело до зникнення понад 1 трильйона доларів ринкової вартості індексу Nasdaq 100.

Ціни на енергоносії падають, а Dow набирає оберти

На противагу падінню, спричиненому технологічним сектором, промисловий індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 187,97 пункта, або на 0,36%, досягнувши 51 854,81. Значним каталізатором цього руху стало зниження цін на сиру нафту, які досягли найнижчого рівня з початку війни з Іраном. Падіння відбулося на очікуванні збільшення кількості танкерів, що проходитимуть через Ормузьку протоку, після повідомлень президента Дональда Трампа про те, що Іран не вимагає плату за прохід.

Полегшення витрат на енергоносії підтримало індекс пасажирських авіакомпаній S&P 500. Крім того, спостерігалося зростання активності в секторі житлового будівництва. Після рішення президента Трампа скасувати двопартійне законодавство, спрямоване на прискорення доступності житла, такі великі гравці, як Hovnanian Enterprises, PulteGroup та Toll Brothers, зафіксували зростання.

Макроекономічні побоювання: інфляція та Федеральна резервна система

На ринкові настрої все ще суттєво впливає невизначеність щодо монетарної політики. Трейдери дедалі частіше роблять ставки на більш агресивну позицію Федеральної резервної системи; згідно з інструментом FedWatch від CME Group, зростають ставки на друге підвищення відсоткової ставки до кінця грудня, що є відходом від попереднього очікування щодо одного підвищення на 25 базисних пунктів.

Тепер інвестори очікують на публікацію в четвер індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) — пріоритетного показника інфляції ФРС — щоб отримати чіткіше уявлення про майбутню траєкторію відсоткових ставок. Водночас проблеми окремих корпорацій, такі як попередження Hertz про нижчі прибутки та пропозиція щодо розміщення акцій на суму 100 мільйонів доларів, додали волатильності протягом дня.

Основні висновки

  • Тиск на технологічний сектор: Високі оцінки вартості та величезні витрати на капітал (CapEx) для ШІ тиснуть на Nasdaq, при цьому ринкова вартість Nasdaq 100 цього тижня скоротилася на понад 1 трильйон доларів.
  • Підтримка енергетики та авіації: Падіння цін на сиру нафту, спричинене послабленням напруженості на Близькому Сході, підтримало Dow та полегшило становище акцій авіакомпаній.
  • Невизначеність щодо підвищення ставок: Ринки готуються до потенційно більш «яструбиної» політики Федеральної резервної системи, при цьому інвестори очікують на майбутні дані щодо інфляції PCE, щоб отримати підказки щодо підвищення ставок у грудні.