Zmienność na amerykańskich rynkach akcji: Sektor technologiczny traci, podczas gdy Dow rośnie dzięki nowym informacjom o ropie i mieszkalnictwie

Amerykańskie rynki akcji odnotowały w środę zróżnicowaną sesję, gdy wyprzedaż w sektorze technologicznym pchnęła indeksy Nasdaq i S&P 500 na minus. Podczas gdy wysokie wyceny spółek technologicznych poddano intensywnej analizie, indeks Dow Jones Industrial Average zdołał wzrosnąć, wspierany spadkiem cen ropy oraz zmieniającą się dynamiką polityczną w sektorze mieszkalnictwa.

Problemy sektora technologicznego w obliczu obaw o wyceny i zmian w obszarze AI

Indeks Nasdaq Composite, będący wyznacznikiem sektora technologicznego, spadł o 104,58 punktu, czyli o 0,41%, zamykając się na poziomie 25 482,46. Ten regres był w dużej mierze napędzany rosnącymi obawami dotyczącymi trwałości wycen związanych ze sztuczną inteligencją oraz ogromnych wydatków kapitałowych (CapEx) ponoszonych przez hyperscalers.

Producent chipów Micron Technology znalazł się pod znaczną presją, mimo że inwestorzy oczekiwali na jego raport finansowy; pomimo ogromnego, 200-procentowego wzrostu prognozowanego na 2026 rok, akcje te spadły podczas środowej sesji. Podobnie Cerebras Systems odnotowała gwałtowny spadek kursu po tym, jak w raporcie debiutanckim prognozowano, że roczne marże zysku spadną poniżej poziomów z pierwszego kwartału. Dodatkowym utrudnieniem dla rynku jest ogłoszenie przez OpenAI informacji o własnym chipie do wnioskowania (inference chip) o nazwie „Jalapeno”, co zmieniło krajobraz konkurencyjny dla dostawców sprzętu.

Trendy energetyczne i odporność indeksu Dow

W przeciwieństwie do zapaści w sektorze technologicznym, indeks Dow Jones Industrial Average wzrósł o 187,97 punktu, czyli o 0,36%, kończąc na poziomie 51 854,81. Wzrost ten został wzmocniony spadkiem cen ropy do najniższych poziomów od początku wojny z Iranem, co było wynikiem oczekiwań dotyczących zwiększonego ruchu tankowców przez Cieśninę Ormuz.

Spadek cen energii zapewnił znaczące wsparcie dla indeksu linii lotniczych pasażerskich S&P 500. Co więcej, w sektorze mieszkalnictwa nastąpiło potężne ożywienie po decyzji prezydenta Donalda Trumpa o odwołaniu podpisywania dwupartyjnej ustawy, która miała przyspieszyć dostępność przystępnych cenowo mieszkań. Akcje głównych deweloperów, w tym Hovnanian Enterprises, PulteGroup i Toll Brothers, gwałtownie wzrosły w odpowiedzi na te wydarzenia.

Presja makroekonomiczna i niepewność co do polityki Fed

Szerszy rynek pozostaje pod presją zmieniających się oczekiwań dotyczących polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej. Inwestorzy coraz częściej uwzględniają w cenach bardziej jastrzębią postawę, a narzędzie FedWatch od CME Group wskazuje na rosnące zakłady na drugą podwyżkę stóp procentowych do końca grudnia, odchodząc od wcześniejszych oczekiwań dotyczących pojedynczego wzrostu o 25 punktów bazowych.

Indeks S&P 500 odnotował niewielki spadek o 5,86 punktu, czyli o 0,08%, kończąc na poziomie 7 358,72. Rynki czekają teraz na czwartkowe ogłoszenie indeksu cen wydatków konsumpcyjnych (PCE) — preferowanego przez Fed wskaźnika inflacji — aby uzyskać jasność co do przyszłej trajektorii stóp procentowych.

Kluczowe wnioski

• Zmienność w sektorze technologicznym: Wysokie wyceny i obawy dotyczące wydatków kapitałowych na AI spowodowały spadek indeksu Nasdaq, przy czym producenci chipów, tacy jak Micron i Cerebras Systems, mierzyli się ze znaczną wyprzedażą.
• Rozbieżność sektorowa: Podczas gdy technologia radziła sobie słabo, Dow wzrósł dzięki spadkowi cen ropy, co pomogło liniom lotniczym, oraz dzięki ożywieniu wśród deweloperów po zmianach w ustawodawstwie mieszkaniowym.
• Obawy przed podwyżką stóp: Rynki przygotowują się na potencjalnie bardziej jastrzębią politykę Rezerwy Federalnej, a traderzy liczą teraz na drugą podwyżkę stóp procentowych do grudnia.