ความผันผวนของหุ้นสหรัฐฯ: กลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ขณะที่ดัชนี Dow Jones ปรับตัวขึ้นจากข่าวราคาน้ำมันและภาคอสังหาริมทรัพย์

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับสภาวะที่สวนทางกันในวันพุธ เมื่อการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฉุดให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปิดลบ ในขณะที่มูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่พุ่งสูงขึ้นก่อนหน้านี้ถูกตรวจสอบอย่างหนัก แต่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones กลับสามารถปรับตัวขึ้นได้ โดยได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงของพลวัตทางการเมืองในภาคอสังหาริมทรัพย์

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญความยากลำบากท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าหุ้นและการเปลี่ยนแปลงของ AI

ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดกลุ่มเทคโนโลยี ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 การปรับตัวลดลงนี้มีสาเหตุหลักมาจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของมูลค่าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI และการใช้จ่ายด้านทุน (CapEx) มหาศาลของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ (hyperscalers)

Micron Technology ผู้ผลิตชิปเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนัก แม้ว่านักลงทุนจะกำลังรอรายงานผลประกอบการก็ตาม โดยแม้จะมีการคาดการณ์การเติบโตอย่างมหาศาลถึง 200% ในปี 2026 แต่หุ้นกลับร่วงลงในระหว่างการซื้อขายเมื่อวันพุธ ในทำนองเดียวกัน หุ้นของ Cerebras Systems ก็ดิ่งลงหลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก และสิ่งที่เพิ่มความซับซ้อนเข้าไปอีกคือการประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ 'Jalapeno' ซึ่งได้เปลี่ยนภูมิทัศน์การแข่งขันของผู้ให้บริการฮาร์ดแวร์

แนวโน้มพลังงานและความแข็งแกร่งของดัชนี Dow

ตรงกันข้ามกับการดิ่งลงของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 การเพิ่มขึ้นนี้ได้รับแรงหนุนจากการที่ราคาน้ำมันลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน ซึ่งเป็นผลมาจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มมากขึ้น

ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยส่งเสริมดัชนีสายการบินพาณิชย์ใน S&P 500 อย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเห็นการพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจยกเลิกการลงนามในกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งเดิมมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ส่งผลให้หุ้นของผู้สร้างบ้านรายใหญ่ เช่น Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างพุ่งสูงขึ้นตามไปด้วย

แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและความไม่แน่นอนของนโยบายเฟด

ตลาดในวงกว้างยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันจากการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) นักลงทุนเริ่มให้น้ำหนักกับท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) มากขึ้น โดยเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ระบุว่ามีการเดิมพันเพิ่มขึ้นสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่คาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ดัชนี S&P 500 ลดลงเล็กน้อย 5.86 จุด หรือ 0.08% ปิดที่ 7,358.72 ขณะนี้ตลาดกำลังจับตาการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่เฟดให้ความสำคัญ เพื่อสร้างความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านทุนใน AI ส่งผลให้ Nasdaq ร่วงลง โดยผู้ผลิตชิปอย่าง Micron และ Cerebras Systems เผชิญกับการเทขายอย่างหนัก
• ความแตกต่างระหว่างกลุ่มอุตสาหกรรม: ในขณะที่กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญกับความยากลำบาก ดัชนี Dow กลับปรับตัวขึ้นจากราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งเป็นประโยชน์ต่อกลุ่มสายการบิน และการพุ่งขึ้นของกลุ่มผู้สร้างบ้านจากการเปลี่ยนแปลงด้านกฎหมายที่อยู่อาศัย
• ความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ย: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับท่าทีที่อาจเข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยนักเทรดกำลังจับตาการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในเดือนธันวาคม