ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงขณะที่ Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง

ตลาดวอลล์สตรีทเผชิญกับสภาวะตลาดที่แยกทางกันในวันพุธ โดยการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฉุดให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปรับตัวลดลง ในขณะที่ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (Dow Jones Industrial Average) สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้ ปัจจุบันนักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI ที่พุ่งสูงขึ้น กับราคาน้ำมันที่เริ่มชะลอตัวลง และการคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่เปลี่ยนไป

กลุ่มเทคโนโลยีเผชิญแรงกดดันท่ามกลางความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น AI

ดัชนี Nasdaq Composite เผชิญกับอุปสรรคสำคัญ โดยลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ระดับ 25,482.46 การปรับตัวลดลงนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความยั่งยืนของมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปในกลุ่มเทคโนโลยี โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Micron Technology ผู้ผลิตชิปที่เผชิญกับแรงกดดันจนราคาหุ้นร่วงลง แม้ว่าก่อนหน้านี้ในช่วงต้นปี ราคาหุ้นจะพุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาลกว่า 200% ก็ตาม

นอกจากนี้ หุ้นของ Cerebras Systems ยังร่วงลงหลังจากรายงานผลประกอบการครั้งแรก ซึ่งคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าตัวเลขในไตรมาสแรก นอกจากนี้ กลุ่มเทคโนโลยียังตอบรับต่อข่าวจาก OpenAI ที่ประกาศเปิดตัวชิปประมวลผล (inference chip) ของตัวเองในชื่อ "Jalapeno" ซึ่งส่งสัญญาณถึงการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในตลาดฮาร์ดแวร์ ความผันผวนเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มในวงกว้างที่ดัชนี Nasdaq 100 มีมูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้

ราคาน้ำมันที่ดิ่งลงช่วยหนุนกลุ่มสายการบินและดัชนี Dow

ในทางตรงกันข้ามกับความซบเซาของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปรับตัวเพิ่มขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ความแตกต่างนี้ได้รับแรงหนุนหลักจากราคาน้ำมันดิบที่ลดลง ซึ่งแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน การลดลงของราคาน้ำมันถูกกระตุ้นโดยความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานที่ระบุว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญต่อดัชนีกลุ่มสายการบินพาณิชย์ใน S&P 500 ในขณะที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีต้องดิ้นรนกับความกังวลเรื่องการใช้จ่ายงบลงทุนด้าน AI (AI CapEx) แต่การคลี่คลายในตลาดพลังงานได้ช่วยสร้างเสถียรภาพให้กับกลุ่มอุตสาหกรรมดั้งเดิมและกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับการเดินทาง

ความเคลื่อนไหวในภาคอสังหาริมทรัพย์และภาคธุรกิจ

ตลาดที่อยู่อาศัยในประเทศมีการขยายตัวของกิจกรรมเพิ่มขึ้น หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ตัดสินใจยกเลิกการลงนามในกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด ความเคลื่อนไหวนี้ส่งผลให้หุ้นกลุ่มผู้สร้างบ้าน เช่น Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ปรับตัวสูงขึ้น

ในด้านภาคธุรกิจ หุ้นของ Hertz ร่วงลงหลังจากยักษ์ใหญ่ด้านการเช่ารถเตือนว่า กำไรหลักที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สองน่าจะแตะระดับต่ำสุดของช่วงที่คาดการณ์ไว้ ประกอบกับการเสนอขายหุ้นสามัญมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ และการจับตาดูเงินเฟ้อ

ความเชื่อมั่นของตลาดยังคงผูกติดอย่างใกล้ชิดกับนโยบายการเงิน จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group พบว่าเทรดเดอร์เริ่มเดิมพันมากขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สองก่อนสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่ว่าจะมีการปรับขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points ขณะนี้ นักลงทุนกำลังจับตาการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อความชัดเจนเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวถัดไปของธนาคารกลาง

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความแตกต่างระหว่างกลุ่มเทคโนโลยีและกลุ่มมูลค่า (Tech vs. Value Divergence): มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเรื่องการใช้จ่ายด้าน AI ฉุดให้ Nasdaq และ S&P 500 ลดลง ในขณะที่ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนดัชนี Dow และหุ้นกลุ่มสายการบิน
• ความผันผวนของกลุ่มชิป: Micron Technology และ Cerebras Systems เผชิญกับแรงกดดันขาลง ซ้ำเติมด้วยการประกาศเปิดตัวชิป "Jalapeno" ของ OpenAI
• ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังเตรียมรับมือกับท่าทีที่อาจเข้มงวดขึ้น (hawkish) จาก Fed โดยเทรดเดอร์กำลังจับตาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นปีนี้