Volatilité des marchés américains : repli des valeurs technologiques alors que le Nasdaq et le S&P 500 reculent

Wall Street a connu une séance contrastée mercredi, alors qu'une vague de ventes dans le secteur technologique a entraîné le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge, tandis que le Dow Jones Industrial Average a réussi à progresser. Les investisseurs tentent actuellement de mettre en balance les valorisations élevées de l'IA et le refroidissement des prix de l'énergie, tout en s'adaptant aux nouvelles attentes de la Réserve fédérale.

Le secteur technologique sous pression face aux inquiétudes sur les valorisations de l'IA

Le Nasdaq Composite a fait face à d'importants vents contraires, perdant 104,58 points, soit 0,41 %, pour clôturer à 25 482,46. Ce repli a été alimenté par des inquiétudes croissantes concernant la pérennité des valorisations élevées dans le secteur technologique. Le fabricant de puces Micron Technology a subi une pression particulière, voyant son action trébucher malgré une hausse extraordinaire de plus de 200 % en début d'année.

De plus, les actions de Cerebras Systems ont chuté suite à la publication de son premier rapport, qui prévoyait que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous de celles du premier trimestre. Le secteur a également réagi aux annonces d'OpenAI, qui a dévoilé sa propre puce d'inférence interne, « Jalapeno », signalant une concurrence accrue dans le domaine du matériel informatique. Ces fluctuations s'inscrivent dans une tendance plus large, le Nasdaq 100 ayant vu plus de 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière s'évaporer cette semaine.

La chute de l'énergie soutient les compagnies aériennes et le Dow

À l'inverse de la chute de la tech, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour terminer à 51 854,81. Cette divergence a été largement alimentée par la baisse des prix du pétrole brut, qui ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre en Iran. Le recul des prix du pétrole a été déclenché par les prévisions d'une augmentation du mouvement des pétroliers hors du détroit d'Ormuz et par des rapports indiquant que l'Iran ne cherche pas à percevoir de péages.

La baisse des coûts de l'énergie a constitué un vent arrière important pour l'indice des compagnies aériennes de passagers du S&P 500. Alors que les valeurs technologiques luttaient contre les inquiétudes liées aux dépenses d'investissement (CapEx) dans l'IA, le soulagement sur les marchés de l'énergie a aidé à stabiliser les secteurs industriels traditionnels et ceux liés aux voyages.

Immobilier et mouvements d'entreprises

Le marché immobilier national a connu un regain d'activité suite à la décision du président Donald Trump d'annuler la signature prévue d'une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables. Cette décision a fait grimper les actions de constructeurs de maisons tels que Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers.

Sur le front des entreprises, les actions de Hertz ont chuté après que le géant de la location de voitures a averti que les bénéfices de base ajustés du deuxième trimestre se situeraient probablement dans la fourchette basse de ses prévisions, parallèlement à une proposition d'offre d'actions ordinaires de 100 millions de dollars.

La Réserve fédérale et la surveillance de l'inflation

Le sentiment du marché reste fortement lié à la politique monétaire. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient de plus en plus sur une deuxième hausse des taux par la Réserve fédérale avant la fin du mois de décembre, s'éloignant de l'attente précédente d'une hausse unique de 25 points de base. Les investisseurs attendent désormais la publication jeudi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation privilégié de la Fed — pour obtenir plus de clarté sur les prochaines mesures de la banque centrale.

Points clés

• Divergence Tech vs Valeur : Les valorisations élevées et les inquiétudes concernant les dépenses liées à l'IA ont tiré le Nasdaq et le S&P 500 vers le bas, tandis que la baisse des prix du pétrole a soutenu le Dow et les valeurs aériennes.
• Volatilité du secteur des puces : Micron Technology et Cerebras Systems ont subi une pression à la baisse, accentuée par l'annonce par OpenAI de sa puce interne « Jalapeno ».
• Incertitude de la politique monétaire : Les marchés se préparent à un éventuel ton restrictif (hawkish) de la part de la Fed, les traders anticipant désormais une deuxième hausse des taux d'ici la fin de l'année.