نوسانات بازارهای آمریکا: عقبنشینی سهام فناوری همزمان با کاهش نزدک و S&P 500
وال استریت روز چهارشنبه یک جلسه معاملاتی دوگانه را تجربه کرد؛ چرا که فروش گسترده در بخش فناوری باعث شد شاخصهای Nasdaq و S&P 500 قرمز شوند، در حالی که شاخص صنعتی داوجونز موفق به صعود شد. سرمایهگذاران در حال حاضر در حال ایجاد تعادل میان ارزشگذاریهای پرشتاب هوش مصنوعی با کاهش قیمت انرژی و تغییر انتظارات فدرال رزرو هستند.
فشار بر بخش فناوری در پی نگرانیها از ارزشگذاری هوش مصنوعی
شاخص ترکیبی نزدک با بادهای مخالف شدیدی روبرو شد و با از دست دادن ۱۰۴.۵۸ واحد یا ۰.۴۱ درصد، در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ بسته شد. این عقبنشینی ناشی از نگرانیهای فزاینده در مورد پایداری ارزشگذاریهای بالا در بخش فناوری بود. فشار خاصی بر شرکت تولیدکننده تراشه Micron Technology وارد شد که با وجود جهش فوقالعاده بیش از ۲۰۰ درصدی در اوایل سال جاری، شاهد افت سهام خود بود.
علاوه بر این، سهام Cerebras Systems پس از انتشار اولین گزارش خود که پیشبینی میکرد حاشیه سود سالانه به زیر ارقام مربوط به سه ماهه اول کاهش یابد، سقوط کرد. این بخش همچنین به اخبار OpenAI واکنش نشان داد که از تراشه استنتاج اختصاصی خود با نام "Jalapeno" رونمایی کرد؛ امری که نشاندهنده افزایش رقابت در حوزه سختافزار است. این نوسانات به روند گستردهتری کمک میکند که در آن بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100 در این هفته از بین رفته است.
کاهش قیمت انرژی باعث تقویت شرکتهای هواپیمایی و رشد داوجونز شد
برخلاف رکود بخش فناوری، شاخص صنعتی داوجونز با ۱۸۷.۹۷ واحد یا ۰.۳۶ درصد افزایش، در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ بسته شد. این تفاوت عمدتاً ناشی از کاهش قیمت نفت خام بود که به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید. کاهش قیمت نفت به دلیل انتظارات از افزایش تردد نفتکشها از تنگه هرمز و گزارشهایی مبنی بر اینکه ایران به دنبال دریافت عوارض نیست، رخ داد.
کاهش هزینههای انرژی باد مواجنی برای شاخص شرکتهای هواپیمایی مسافربری S&P 500 فراهم کرد. در حالی که سهام فناوری با نگرانیهای مربوط به هزینههای سرمایهای (CapEx) در حوزه هوش مصنوعی دست و پنجه نرم میکردند، آرامش در بازارهای انرژی به تثبیت بخشهای سنتی صنعتی و مرتبط با سفر کمک کرد.
تغییرات در بخش مسکن و شرکتها
بازار مسکن داخلی پس از تصمیم پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر لغو امضای برنامهریزیشدهی یک قانون دوحزبی که هدف آن تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت بود، شاهد افزایش فعالیت بود. این اقدام باعث رشد سهام شرکتهای سازنده مسکن مانند Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers شد.
در بخش شرکتها، سهام Hertz پس از آنکه این غول اجاره خودرو هشدار داد که سود اصلی تعدیلشده در سه ماهه دوم احتمالاً به پایینترین حد محدوده پیشبینیشده خود خواهد رسید، سقوط کرد؛ این موضوع با پیشنهاد عرضه ۱۰۰ میلیون دلاری سهام عادی همراه بود.
فدرال رزرو و نظارت بر تورم
جو بازار همچنان به شدت به سیاستهای پولی وابسته است. بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران به طور فزایندهای روی دومین افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو قبل از پایان دسامبر شرطبندی میکنند، که نشاندهنده تغییر از انتظار قبلی مبنی بر یک افزایش واحد ۲۵ واحد پایه (basis-point) است. سرمایهگذاران اکنون چشم به انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه دارند — که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است — تا از اقدامات بعدی بانک مرکزی شفافیت بیشتری به دست آورند.
نکات کلیدی
- واگرایی فناوری در مقابل ارزش: ارزشگذاریهای بالا و نگرانیها از هزینهکرد در حوزه هوش مصنوعی باعث کاهش نزدک و S&P 500 شد، در حالی که کاهش قیمت نفت از داوجونز و سهام هواپیمایی حمایت کرد.
- نوسانات بخش تراشه: Micron Technology و Cerebras Systems تحت فشار نزولی قرار گرفتند که با اعلام تراشه اختصاصی "Jalapeno" توسط OpenAI تشدید شد.
- عدم قطعیت در سیاست پولی: بازارها خود را برای احتمال اتخاذ سیاستهای انقباضی (hawkish) از سوی فدرال رزرو آماده میکنند، در حالی که معاملهگران اکنون چشم به دومین افزایش نرخ بهره تا پایان سال دارند.