அமெரிக்க சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்: Nasdaq மற்றும் S&P 500 சரிவால் தொழில்நுட்பப் பங்குகள் பின்னடைவு

புதன்கிழமை அன்று வால் ஸ்ட்ரீட்டில் (Wall Street) கலவையான வர்த்தகப் போக்கு காணப்பட்டது; தொழில்நுட்பப் பங்குகளில் ஏற்பட்ட விற்பனை அதிகரிப்பு Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றை சரிவை நோக்கி இழுத்த நிலையில், Dow Jones Industrial Average உயர முடிந்தது. முதலீட்டாளர்கள் தற்போது உயர்ந்து வரும் AI மதிப்பீடுகள் (valuations), குறைந்து வரும் எரிசக்தி விலைகள் மற்றும் மாறிவரும் ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) எதிர்பார்ப்புகளுக்கு இடையே சமநிலையைத் தேடி வருகின்றனர்.

AI மதிப்பீட்டு கவலைகளால் அழுத்தத்தில் உள்ள தொழில்நுட்பத் துறை

Nasdaq Composite குறிப்பிடத்தக்க பின்னடைவைச் சந்தித்தது; இது 104.58 புள்ளிகள் அல்லது 0.41% சரிந்து 25,482.46 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. தொழில்நுட்பத் துறையில் நிலவும் அதிகப்படியான மதிப்பீடுகளின் நிலைத்தன்மை குறித்த கவலைகளே இந்த சரிவுக்குக் காரணமாக அமைந்தது. குறிப்பாக, சிப் தயாரிப்பு நிறுவனமான Micron Technology பெரும் அழுத்தத்தைச் சந்தித்தது; இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் 200%-க்கும் அதிகமான அபரிமிதமான வளர்ச்சியைப் பெற்றிருந்த போதிலும், அதன் பங்குகள் சரிவைச் சந்தித்தன.

மேலும், Cerebras Systems நிறுவனம் தனது முதல் அறிக்கையை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து அதன் பங்குகள் சரிந்தன; அந்த அறிக்கையில் முழு ஆண்டு லாப வரம்பு முதல் காலாண்டின் அளவை விடக் குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், OpenAI நிறுவனம் தனது சொந்த "Jalapeno" என்ற இன்ஃபரன்ஸ் சிப்பை (inference chip) அறிவித்த செய்திக்கும் இந்தத் துறை எதிர்வினையாற்றியது, இது வன்பொருள் (hardware) சந்தையில் அதிகரித்த போட்டியை உணர்த்துகிறது. இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக, இந்த வாரம் மட்டும் Nasdaq 100 இன் சந்தை மதிப்பு 1 டிரில்லியன் டாலருக்கும் அதிகமாகக் குறைந்துள்ளது.

எரிசக்தி விலை வீழ்ச்சியால் விமான நிறுவனங்கள் மற்றும் Dow பங்குகள் உயர்வு

தொழில்நுட்பத் துறையின் சரிவுக்கு மாறாக, Dow Jones Industrial Average 187.97 புள்ளிகள் அல்லது 0.36% உயர்ந்து 51,854.81 புள்ளிகளில் நிறைவடைந்தது. ஈரான் போரின் தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிகக் குறைந்த நிலையை எட்டிய கச்சா எண்ணெய் விலைக் குறைப்பு, இந்த மாற்றத்திற்கு முக்கியக் காரணமாக அமைந்தது. ஹார்முஸ் நீரிணையில் (Strait of Hormuz) டேங்கர் கப்பல்களின் இயக்கம் அதிகரிக்கும் என்ற எதிர்பார்ப்பு மற்றும் ஈரான் கட்டணங்களை எதிர்பார்க்கவில்லை என்ற செய்திகளால் எண்ணெய் விலை சரிந்தது.

குறைந்த எரிசக்தி செலவுகள் S&P 500 பயணிகள் விமான நிறுவன குறியீட்டிற்கு (passenger airlines index) பெரும் உதவியாக இருந்தன. தொழில்நுட்பப் பங்குகள் "AI CapEx" செலவுகள் குறித்த கவலைகளால் போராடிக்கொண்டிருந்த நிலையில், எரிசக்தி சந்தையில் ஏற்பட்ட நிம்மதி பாரம்பரிய தொழில்துறை மற்றும் பயணத் தொடர்புடைய துறைகளை நிலைப்படுத்த உதவியது.

வீட்டுவசதி மற்றும் கார்ப்பரேட் மாற்றங்கள்

மலிவு விலை வீட்டுவசதி கிடைப்பதைத் துரிதப்படுத்தும் நோக்கில் திட்டமிடப்பட்ட இருகட்சிச் சட்டத்திற்கு கையெழுத்திடும் முடிவை அதிபர் டொனால்ட் ட்ரம்ப் ரத்து செய்ததைத் தொடர்ந்து, உள்நாட்டு வீட்டுவசதி சந்தையில் நடவடிக்கைகள் அதிகரித்தன. இந்த நடவடிக்கையால் Hovnanian Enterprises, PulteGroup மற்றும் Toll Brothers போன்ற வீட்டுத் தயாரிப்பு நிறுவனங்களின் பங்குகள் உயர்ந்தன.

கார்ப்பரேட் ரீதியாக, Hertz நிறுவனம் தனது இரண்டாவது காலாண்டு சரிசெய்யப்பட்ட அடிப்படை வருவாய் (adjusted core earnings) அதன் முன்கணிப்பு வரம்பின் கீழ்மட்டத்தில் இருக்கக்கூடும் என்று எச்சரித்ததோடு, 100 மில்லியன் டாலர் மதிப்பிலான பொதுப் பங்கு வெளியீட்டையும் முன்மொழிந்ததால் அதன் பங்குகள் சரிந்தன.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் பணவீக்கக் கண்காணிப்பு

சந்தையின் போக்கு பணவியல் கொள்கையோடு (monetary policy) நெருங்கிய தொடர்புடையதாக உள்ளது. CME Group-இன் FedWatch கருவியின் படி, டிசம்பர் இறுதிக்குள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் இரண்டாவது முறை வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் என்று வர்த்தகர்கள் அதிகம் நம்புகின்றனர்; இது முன்னதாக இருந்த 25-பேசிஸ் பாயிண்ட் (basis-point) உயர்வு என்ற எதிர்பார்ப்பிலிருந்து மாறுபட்டது. மத்திய வங்கியின் அடுத்தகட்ட நடவடிக்கைகள் குறித்துத் தெளிவு பெற, ஃபெடரல் ரிசர்வ் விரும்பும் பணவீக்க அளவீடான 'தனிநபர் நுகர்வுச் செலவினப் பணவீக்கக் குறியீடு' (Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index) வியாழக்கிழமை வெளியாவதைக் முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்த்துக் காத்திருக்கின்றனர்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• தொழில்நுட்பம் vs மதிப்பு வேறுபாடு: அதிகப்படியான மதிப்பீடுகள் மற்றும் AI செலவுகள் குறித்த கவலைகள் Nasdaq மற்றும் S&P 500 ஆகியவற்றைச் சரிவிற்குக் கொண்டு சென்றன; அதேசமயம் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சி Dow மற்றும் விமானப் பங்குகளை ஆதரித்தது.
• சிப் துறையின் ஏற்ற இறக்கங்கள்: OpenAI தனது "Jalapeno" என்ற சொந்த சிப்பை அறிவித்ததோடு, Micron Technology மற்றும் Cerebras Systems ஆகிய நிறுவனங்களும் சரிவைச் சந்தித்தன.
• பணவியல் கொள்கை நிச்சயமற்ற தன்மை: ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தக்கூடும் என்ற எதிர்பார்ப்பில் சந்தைகள் தயாராகி வருகின்றன; வர்த்தகர்கள் தற்போது ஆண்டின் இறுதிக்குள் இரண்டாவது வட்டி விகித உயர்வைக் கணக்கில் கொண்டுள்ளனர்.