യുഎസ് വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: നാസ്ഡാക്കും (Nasdaq) എസ് ആൻഡ് പി 500-ഉം (S&P 500) ഇടിയുന്നതോടെ ടെക് ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു

ബുധനാഴ്ച വോൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വിപണിയിൽ വൈവിധ്യമാർന്ന മാറ്റങ്ങളാണ് കണ്ടത്; സാങ്കേതിക ഓഹരികളുടെ വൻതോതിലുള്ള വിൽപ്പന നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും നഷ്ടത്തിലേക്ക് വലിച്ചെത്തിച്ചപ്പോൾ, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് നേട്ടമുണ്ടാക്കി. ഉയർന്ന എഐ (AI) മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങളും (valuations) കുറഞ്ഞുവരുന്ന ഊർജ്ജ വിലകളും ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ മാറിക്കൊണ്ടിരിക്കുന്ന പ്രതീക്ഷകളും തമ്മിൽ നിക്ഷേപകർ നിലവിൽ തുലനം ചെയ്യാൻ ശ്രമിക്കുകയാണ്.

എഐ മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്കിടയിൽ സാങ്കേതിക മേഖല സമ്മർദ്ദത്തിൽ

നാസ്ഡാക് കോമ്പോസിറ്റ് 104.58 പോയിന്റോ അല്ലെങ്കിൽ 0.41% കുറവോ രേഖപ്പെടുത്തി 25,482.46 എന്ന നിലയിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയത്തിന്റെ സുസ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളാണ് ഈ ഇടിവിന് കാരണമായത്. ചിപ്പ് നിർമ്മാതാക്കളായ മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology) വലിയ സമ്മർദ്ദത്തിലായി; ഈ വർഷം തുടക്കത്തിൽ 200 ശതമാനത്തിലധികം വളർച്ച രേഖപ്പെടുത്തിയെങ്കിലും കമ്പനിയുടെ ഓഹരി വിലയിൽ ഇടിവുണ്ടായി.

കൂടാതെ, Cerebras Systems-ന്റെ ഓഹരികൾ ഇടിയുകയും ചെയ്തു. കമ്പനിയുടെ ആദ്യ റിപ്പോർട്ട് പ്രകാരം, വർഷം മുഴുവനായുള്ള ലാഭവിഹിതം (profit margins) ആദ്യ പാദത്തിലെ കണക്കുകളേക്കാൾ താഴെയായിരിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെട്ടു. ഹാർഡ്‌വെയർ രംഗത്ത് മത്സരം വർദ്ധിക്കുമെന്ന സൂചന നൽകിക്കൊണ്ട് OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം ഇൻഫറൻസ് ചിപ്പായ "Jalapeno" പ്രഖ്യാപിച്ചതും ഈ മേഖലയെ ബാധിച്ചു. ഈ മാറ്റങ്ങൾ കാരണം നാസ്ഡാക് 100-ന്റെ വിപണി മൂല്യത്തിൽ ഈ ആഴ്ച മാത്രം 1 ട്രില്യൺ ഡോളറിലധികം ഇടിവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്.

ഊർജ്ജ വിലയിലെ ഇടിവ് എയർലൈനുകൾക്കും ഡൗവിനും കരുത്ത് പകരുന്നു

സാങ്കേതിക മേഖലയിലെ ഇടിവിന് വിപരീതമായി, ഡൗ ജോൺസ് ഇൻഡസ്ട്രിയൽ ആവറേജ് 187.97 പോയിന്റോ അല്ലെങ്കിൽ 0.36% വളർച്ചയോ രേഖപ്പെടുത്തി 51,854.81 എന്ന നിലയിൽ വ്യാപാരം അവസാനിപ്പിച്ചു. ഇറാൻ യുദ്ധം ആരംഭിച്ചതിന് ശേഷം ഏറ്റവും താഴ്ന്ന നിലയിലെത്തിയ ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലെ ഇടിവാണ് ഈ മാറ്റത്തിന് പ്രധാന കാരണം. ഹോർമുസ് കടലിടുക്കിലൂടെയുള്ള ടാങ്കറുകളുടെ നീക്കം വർദ്ധിക്കുമെന്ന പ്രതീക്ഷയും ഇറാൻ ടോൾ ഈടാക്കാൻ ശ്രമിക്കുന്നില്ലെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളും എണ്ണവില കുറയാൻ കാരണമായി.

കുറഞ്ഞ ഊർജ്ജ ചെലവ് എസ് ആൻഡ് പി 500 പാസഞ്ചർ എയർലൈൻ സൂചികയ്ക്ക് വലിയ ആശ്വാസം നൽകി. സാങ്കേതിക ഓഹരികൾ "AI CapEx" ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളാൽ ബുദ്ധിമുട്ടപ്പെട്ടപ്പോൾ, ഊർജ്ജ വിപണിയിലെ ഇളവ് പരമ്പരാഗത വ്യവസായ മേഖലകളെയും യാത്രാ സംബന്ധമായ മേഖലകളെയും സ്ഥിരപ്പെടുത്താൻ സഹായിച്ചു.

ഭവന വിപണിയും കോർപ്പറേറ്റ് മാറ്റങ്ങളും

കുറഞ്ഞ ചിലവിൽ വീടുകൾ ലഭ്യമാക്കുന്നതിനായി കൊണ്ടുവന്ന നിയമത്തിൽ ഒപ്പുവെക്കാനുള്ള ബൈപാർട്ടൈസൻ നിയമനിർമ്മാണ നടപടികൾ റദ്ദാക്കാനുള്ള പ്രസിഡന്റ് ഡൊണാൾഡ് ട്രംപിന്റെ തീരുമാനത്തെത്തുടർന്ന് ആഭ്യന്തര ഭവന വിപണിയിൽ വലിയ ചലനങ്ങൾ ഉണ്ടായി. ഈ നീക്കം Hovnanian Enterprises, PulteGroup, Toll Brothers തുടങ്ങിയ വീട് നിർമ്മാണ കമ്പനികളുടെ ഓഹരി വില ഉയരാൻ കാരണമായി.

കോർപ്പറേറ്റ് രംഗത്ത്, കാർ റെന്റൽ ഭീമനായ Hertz-ന്റെ ഓഹരികൾ ഇടിഞ്ഞു. രണ്ടാം പാദത്തിലെ ലാഭം പ്രതീക്ഷിച്ചതിനേക്കാൾ കുറയാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന മുന്നറിയിപ്പും, 100 മില്യൺ ഡോളറിന്റെ കോമൺ സ്റ്റോക്ക് ഓഫറിംഗും കമ്പനിയെ ബാധിച്ചു.

ഫെഡറൽ റിസർവും പണപ്പെരുപ്പ നിരീക്ഷണവും

വിപണിയുടെ ഗതി പ്രധാനമായും പണനയത്തെ (monetary policy) ആശ്രയിച്ചാണ് ഇരിക്കുന്നത്. സിഎംഇ ഗ്രൂപ്പിന്റെ (CME Group) FedWatch ടൂൾ പ്രകാരം, ഡിസംബർ അവസാനത്തിന് മുമ്പ് ഫെഡറൽ റിസർവ് രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് നടത്തുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ ഇപ്പോൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്നത്. മുൻപ് ഒരു തവണ മാത്രം 25 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നായിരുന്നു കരുതപ്പെട്ടിരുന്നത്. സെൻട്രൽ ബാങ്കിന്റെ അടുത്ത നീക്കങ്ങളെക്കുറിച്ച് വ്യക്തത ലഭിക്കുന്നതിനായി, ഫെഡറൽ റിസർവ് ഉപയോഗിക്കുന്ന പണപ്പെരുപ്പ സൂചികയായ പേഴ്സണൽ കൺസംപ്ഷൻ എക്സ്പെൻഡിച്ചേഴ്സ് (PCE) പ്രൈസ് ഇൻഡക്സ് വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവിടുമെന്ന് നിക്ഷേപകർ കാത്തിരിക്കുകയാണ്.

പ്രധാന വിവരങ്ങൾ

• ടെക് vs വാല്യൂ വ്യത്യാസം: ഉയർന്ന മൂല്യനിർണ്ണയവും എഐ ചെലവുകളെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകളും നാസ്ഡാക്കിനെയും എസ് ആൻഡ് പി 500-നെയും താഴേക്ക് വലിച്ചപ്പോൾ, കുറഞ്ഞ എണ്ണവില ഡൗവിനും എയർലൈൻ ഓഹരികൾക്കും കരുത്തായി.
• ചിപ്പ് മേഖലയിലെ ചാഞ്ചാട്ടം: മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി, Cerebras Systems എന്നിവർക്ക് വിപണിയിൽ ഇടിവ് നേരിടേണ്ടി വന്നു; OpenAI തങ്ങളുടെ സ്വന്തം "Jalapeno" ചിപ്പ് പ്രഖ്യാപിച്ചതും ഇതിന് കാരണമായി.
• പണനയത്തിലെ അനിശ്ചിതത്വം: ഫെഡറൽ റിസർവിന്റെ കർശനമായ നിലപാടുകൾക്കായി വിപണി തയ്യാറെടുക്കുകയാണ്; വർഷാവസാനത്തോടെ രണ്ടാമതൊരു പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്നാണ് വ്യാപാരികൾ കരുതുന്നത്.