תנודתיות בשווקים בארה"ב: מניות הטכנולוגיה נסוגות בעוד הנאסד"ק וה-S&P 500 יורדים

וול סטריט חוותה יום מסחר מעורב ביום רביעי, כאשר מכירה מסיבית בהובלת מגזר הטכנולוגיה גררה את הנאסד"ק וה-S&P 500 לאדום, בעוד מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי הצליח לעלות. המשקיעים מאזנים כעת בין הערכות שווי גבוהות של תחום ה-AI לבין ירידת מחירי האנרגיה ושינויים בציפיות מפני הפדרל ריזרב.

מגזר הטכנולוגיה תחת לחץ על רקע חששות מערכות שווי AI

מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) התמודד עם רוחות נגדיות משמעותיות, ואיבד 104.58 נקודות, או 0.41%, וסגר ברמה של 25,482.46. הנסיגה נבעה מחששות גוברים לגבי הקיימות של הערכות שווי גבוהות במגזר הטכנולוגיה. לחץ ספציפי הורגש ביצרנית השבבים Micron Technology, שערך המניה שלה נחלש למרות זינוק יוצא דופן של למעלה מ-200% מוקדם יותר השנה.

יתרה מכך, מניות Cerebras Systems צנחו בעקבות דוח הבכורה שלה, שחזה כי שולי הרווח השנתיים ירדו מתחת למספרים של הרבעון הראשון. המגזר הגיב גם לחדשות מ-OpenAI, שהכריזה על שבב ה-inference הפנימי שלה, "Jalapeno", מה שמאותת על תחרות גוברת בתחום החומרה. תנודות אלו תורמות למגמה רחבה יותר, שבה מדד הנאסד"ק 100 איבד יותר מ-1 טריליון דולר משווי השוק שלו השבוע.

הירידה באנרגיה תומכת בחברות התעופה ובמדד הדאו

בניגוד לשפל בטכנולוגיה, מדד הדאו ג'ונס תעשייתאי עלה ב-187.97 נקודות, או 0.36%, וסיים ברמה של 51,854.81. שוני זה נבע במידה רבה מירידת מחירי הנפט הגולמי, שהגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז תחילת המלחמה באיראן. הירידה במחירי הנפט נבעה מציפיות לעלייה בתנועת מכליות מחוץ למצרף הורמוז ודיווחים לפיהם איראן אינה מבקשת אגרות.

עלויות אנרגיה נמוכות יותר סיפקו רוח גבית משמעותית למדד חברות התעופה הנוסעים של ה-S&P 500. בעוד מניות הטכנולוגיה נאבקו עם חששות בנוגע להוצאות "AI CapEx", ההקלה בשוקי האנרגיה עזרה לייצב מגזרים תעשייתיים מסורתיים ומגזרים הקשורים לנסיעות.

תנועות בשוק הדיור ובמגזר התאגידי

שוק הדיור המקומי חווה זינוק בפעילות בעקבות החלטתו של הנשיא דונלד טראמפ לבטל חתימה מתוכננת על חקיקה דו-מפלגתית שנועדה להאיץ את הזמינות של דיור בר השגה. מהלך זה דחף את מניות בוני הבתים, כמו Hovnanian Enterprises, PulteGroup ו-Toll Brothers, כלפי מעלה.

בחזית התאגידית, מניות Hertz צנחו לאחר שענקית השכרת הרכב הזהירה כי הרווחים התפעוליים המתואמים לרבעון השני צפויים להגיע לקצה התחתון של טווח התחזיות שלה, לצד הצעה להנפקת מניות רגילות בשווי 100 מיליון דולר.

הפדרל ריזרב ומעקב אחר האינפלציה

סנטימנט השוק נותר קשור קשר הדוק למדיניות המוניטרית. על פי כלי ה-FedWatch של CME Group, סוחרים מהמרים יותר ויותר על העלאת ריבית שנייה על ידי הפדרל ריזרב לפני סוף דצמבר, תוך שינוי מהציפייה הקודמת לעלייה בודדת של 25 נקודות בסיס. המשקיעים מצפים כעת לפרסום מדד מחירי ההוצאות לצריכה פרטית (PCE) ביום חמישי — מדד האינפלציה המועדף על הפד — כדי לקבל בהירות לגבי הצעדים הבאים של הבנק המרכזי.

נקודות מרכזיות

• שוני בין טכנולוגיה לערך (Value): הערכות שווי גבוהות וחששות מהוצאות על AI גררו את הנאסד"ק וה-S&P 500 למטה, בעוד שירידת מחירי הנפט תמכה במדד הדאו ובמניות התעופה.
• תנודתיות במגזר השבבים: Micron Technology ו-Cerebras Systems עמדו בפני לחץ כלפי מטה, שהוחמר בעקבות ההכרזה של OpenAI על שבב ה-"Jalapeno" הפנימי שלה.
• אי-ודאות במדיניות המוניטרית: השווקים נערכים לאפשרות של גישה "תווקית" (hawkish) מצד הפד, כאשר הסוחרים צופים כעת העלאת ריבית שנייה עד סוף השנה.