ความผันผวนของตลาดสหรัฐฯ: หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง ขณะที่ดัชนี Dow พุ่งสูงขึ้นท่ามกลางราคาน้ำมันที่ดิ่งลง

วอลล์สตรีทเผชิญกับภาวะตลาดที่เคลื่อนไหวสวนทางกันในวันพุธ เมื่อการปรับฐานของมูลค่าหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีฉุดให้ดัชนี Nasdaq และ S&P 500 ปิดลบ ในขณะที่หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ซึ่งเคยพุ่งสูงขึ้นอย่างมากต้องเผชิญกับแรงเทขาย แต่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันดิบกลับช่วยหนุนดัชนี Dow Jones และกลุ่มอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวให้ดีขึ้น

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลงท่ามกลางความกังวลด้านมูลค่าและ AI

ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 104.58 จุด หรือ 0.41% ปิดที่ 25,482.46 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการร่วงลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี นักลงทุนมีความกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงเกินไป และค่าใช้จ่ายในการลงทุน (CapEx) มหาศาลที่จำเป็นสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ตลาดยังคงจับตามองผู้ผลิตชิปอย่าง Micron Technology ซึ่งแม้ว่าจะมีการเติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 200% ในปี 2026 แต่ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลงในวันพุธ

นอกจากนี้ ความกังวลในกลุ่มเทคโนโลยียังเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นของ Cerebras Systems ร่วงลง หลังจากรายงานฉบับแรกคาดการณ์ว่าอัตรากำไรตลอดทั้งปีจะลดลงต่ำกว่าระดับในไตรมาสแรก ยิ่งไปกว่านั้น การประกาศของ OpenAI เกี่ยวกับชิปประมวลผล (inference chip) ที่พัฒนาขึ้นเองในชื่อ "Jalapeno" ได้สร้างพลวัตการแข่งขันใหม่ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ความผันผวนในสัปดาห์นี้ได้ทำลายมูลค่าตลาดของดัชนี Nasdaq 100 ไปแล้วมากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์

ราคาน้ำมันดิ่งลงและดัชนี Dow ที่ปรับตัวสูงขึ้น

ในทางตรงกันข้ามกับความซบเซาของกลุ่มเทคโนโลยี ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ปรับตัวขึ้น 187.97 จุด หรือ 0.36% ปิดที่ 51,854.81 ความแข็งแกร่งนี้ได้รับแรงหนุนจากราคาพลังงานที่ลดลง ราคาน้ำมันดิบแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เริ่มสงครามอิหร่าน โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากความคาดหวังว่าการเคลื่อนย้ายเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะเพิ่มขึ้น และรายงานจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ว่าอิหร่านไม่ได้ต้องการเก็บค่าธรรมเนียมผ่านทาง

การลดลงของต้นทุนพลังงานทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้ดัชนีสายการบินผู้โดยสาร S&P 500 ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังเห็นการพุ่งขึ้นอย่างมากหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ยกเลิกกฎหมายที่ได้รับความเห็นชอบจากทั้งสองพรรค ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเร่งการจัดหาที่อยู่อาศัยราคาประหยัด โดยบริษัทผู้สร้างบ้านรายใหญ่ ได้แก่ Hovnanian Enterprises, PulteGroup และ Toll Brothers ต่างก็มีผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น

ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มของธนาคารกลางสหรัฐฯ

นอกเหนือจากข่าวเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรมแล้ว ความกังวลด้านเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้างกำลังกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน มีความวิตกกังวลเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการใช้จ่ายที่หนุนด้วยหนี้สินโดยกลุ่ม hyperscalers และความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะดำเนินนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) มากขึ้น จากข้อมูลของเครื่องมือ FedWatch ของ CME Group นักเทรดกำลังเดิมพันว่าจะมี การขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สองภายในสิ้นเดือนธันวาคม ซึ่งเปลี่ยนไปจากความคาดหมายเดิมที่คาดว่าจะมีการขึ้นเพียงครั้งเดียวที่ 25 basis points

ขณะนี้ตลาดกำลังจับตามองการประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นดัชนีชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญ เพื่อหาเบาะแสสำคัญเกี่ยวกับทิศทางของนโยบายการเงินในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• การเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี: มูลค่าหุ้นที่สูงและความกังวลเรื่องค่าใช้จ่ายในการลงทุนด้าน AI ที่เพิ่มขึ้น นำไปสู่การลดลงของดัชนี Nasdaq โดยเฉพาะแรงกดดันต่อผู้ผลิตชิปอย่าง Micron และ Cerebras Systems
• ความแตกต่างที่ขับเคลื่อนโดยพลังงาน: ราคาน้ำมันที่ลดลงช่วยหนุนดัชนี Dow และหุ้นสายการบิน ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงทางการเมืองในกฎหมายที่อยู่อาศัยส่งผลให้ผู้สร้างบ้านพุ่งสูงขึ้น
• ความคาดหวังต่อ Fed ที่เข้มงวดขึ้น: ผู้เล่นในตลาดกำลังเตรียมรับมือกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากนักเทรดเปลี่ยนการเดิมพันไปสู่ท่าทีที่ดุดันมากขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ