نوسانات بازارهای آمریکا: عقبنشینی بخش فناوری در حالی که داو با کاهش قیمت نفت رشد میکند
وال استریت روز چهارشنبه شاهد عملکردی متفاوت بود؛ چرا که کاهش ارزش سهام فناوری، شاخصهای Nasdaq و S&P 500 را به محدوده قرمز کشاند. در حالی که سهام پرقدرت نیمههادیها و شرکتهای مرتبط با هوش مصنوعی با فشار فروش مواجه شدند، کاهش قابل توجه قیمت نفت خام، محرک لازم برای شاخص Dow Jones و بخش گردشگری فراهم کرد.
عقبنشینی سهام فناوری در میان نگرانیها از ارزشگذاری و هوش مصنوعی
شاخص Nasdaq Composite با کاهش ۱۰۴.۵۸ واحدی یا ۰.۴۱ درصدی، در سطح ۲۵,۴۸۲.۴۶ بسته شد که عمدتاً ناشی از عقبنشینی سهام فناوری بود. سرمایهگذاران به طور فزایندهای نگران ارزشگذاریهای بسیار بالا و هزینههای سرمایهای (CapEx) عظیم مورد نیاز برای زیرساختهای هوش مصنوعی هستند. تمرکز بازار همچنان بر شرکت تولیدکننده تراشه Micron Technology است که با وجود جهش خیرهکننده ۲۰۰ درصدی در سال ۲۰۲۶، روز چهارشنبه شاهد کاهش قیمت سهام خود بود.
علاوه بر این، اضطراب در بخش فناوری با سقوط سهام Cerebras Systems تشدید شد؛ چرا که گزارش نخستین این شرکت پیشبینی کرد حاشیه سود سالانه به زیر سطوح فصل اول کاهش مییابد. علاوه بر این، اعلام خبر ساخت تراشه استنتاج اختصاصی "Jalapeno" توسط OpenAI، پویاییهای رقابتی جدیدی را در چشمانداز نیمههادیها ایجاد کرده است. این هفته از نوسانات، تاکنون بیش از ۱ تریلیون دلار از ارزش بازار Nasdaq 100 را از بین برده است.
کاهش قیمت نفت و رشد شاخص داو
برخلاف رکود بخش فناوری، میانگین صنعتی Dow Jones با افزایش ۱۸۷.۹۷ واحدی یا ۰.۳۶ درصدی، در سطح ۵۱,۸۵۴.۸۱ بسته شد. این تابآوری با کاهش قیمت انرژی حمایت شد. قیمت نفت خام تحت تأثیر انتظارات مربوط به افزایش تردد نفتکشها از تنگه هرمز و گزارشهای پرزیدنت دونالد ترامپ مبنی بر اینکه ایران به دنبال دریافت عوارض نیست، به پایینترین سطح خود از زمان آغاز جنگ ایران رسید.
کاهش هزینههای انرژی به عنوان کاتالیزوری برای رشد شاخص هواپیماییهای مسافربری S&P 500 عمل کرد. علاوه بر این، بخش مسکن پس از لغو قانون دوحزبی توسط پرزیدنت ترامپ که هدف آن تسریع در دسترسی به مسکن ارزانقیمت بود، شاهد جهش بزرگی بود. سازندگان بزرگ مسکن، از جمله Hovnanian Enterprises، PulteGroup و Toll Brothers، همگی شاهد افزایش قیمت بودند.
ترسهای اقتصاد کلان و چشمانداز فدرال رزرو
فراتر از اخبار مربوط به بخشهای خاص، ترسهای گستردهتر اقتصاد کلان فشار سنگینی بر احساسات سرمایهگذاران وارد میکند. نگرانیهای فزایندهای در مورد هزینههای مبتنی بر بدهی توسط hyperscalers و احتمال اتخاذ رویکرد سختگیرانهتر (hawkish) توسط فدرال رزرو وجود دارد. بر اساس ابزار FedWatch متعلق به CME Group، معاملهگران اکنون روی دومین افزایش نرخ بهره تا پایان دسامبر شرطبندی میکنند که تغییری نسبت به انتظار قبلی مبنی بر یک افزایش واحد ۲۵ واحد پایه است.
بازار اکنون چشم به انتشار شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی (PCE) در روز پنجشنبه دوخته است — که شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است — تا سرنخهای حیاتی در مورد مسیر آینده سیاستهای پولی ارائه دهد.
نکات کلیدی
- فروش گسترده در بخش فناوری: ارزشگذاریهای بالا و نگرانیها از افزایش هزینههای سرمایهای هوش مصنوعی منجر به کاهش شاخص Nasdaq شد که فشار خاصی را بر تولیدکنندگان تراشه مانند Micron و Cerebras Systems وارد کرد.
- واگرایی ناشی از انرژی: کاهش قیمت نفت باعث تقویت شاخص داو و سهام هواپیمایی شد، در حالی که تغییرات سیاسی در قوانین مسکن باعث اوجگیری سازندگان مسکن گردید.
- انتظارات از رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو: فعالان بازار خود را برای افزایش احتمالی نرخ بهره آماده میکنند، زیرا معاملهگران شرطبندیهای خود را به سمت موضع تهاجمیتر فدرال رزرو تغییر میدهند.