Volatilité des marchés américains : repli de la tech tandis que le Dow progresse sur fond de chute du pétrole

Wall Street a connu une séance divergente mercredi, alors que le refroidissement des valorisations technologiques a entraîné le Nasdaq et le S&P 500 dans le rouge. Tandis que les valeurs flamboyantes des semi-conducteurs et de l'IA ont subi des pressions à la vente, une baisse significative des prix du pétrole brut a apporté un coup de pouce bienvenu au Dow Jones et au secteur du voyage.

Repli des valeurs technologiques face aux inquiétudes sur les valorisations et l'IA

Le Nasdaq Composite a reculé de 104,58 points, soit 0,41 %, pour clôturer à 25 482,46, principalement en raison d'un repli des actions technologiques. Les investisseurs s'inquiètent de plus en plus des valorisations excessives et des dépenses d'investissement (CapEx) massives nécessaires aux infrastructures d'IA. L'attention du marché reste focalisée sur le fabricant de puces Micron Technology qui, malgré une hausse fulgurante de 200 % en 2026, a vu son action chuter mercredi.

Pour accentuer la nervosité du secteur technologique, les actions de Cerebras Systems ont dégringolé après que son premier rapport a prévu que les marges bénéficiaires annuelles tomberaient en dessous des niveaux du premier trimestre. De plus, l'annonce par OpenAI de sa propre puce d'inférence propriétaire, « Jalapeno », a introduit une nouvelle dynamique concurrentielle dans le paysage des semi-conducteurs. Cette semaine de volatilité a déjà effacé plus de 1 000 milliards de dollars de valeur boursière du Nasdaq 100.

Baisse des prix du pétrole et progression du Dow

Contrairement au ralentissement de la tech, le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 187,97 points, soit 0,36 %, pour terminer à 51 854,81. Cette résilience a été soutenue par la baisse des prix de l'énergie. Les prix du pétrole brut ont atteint leurs niveaux les plus bas depuis le début de la guerre avec l'Iran, alimentés par les attentes d'une augmentation du mouvement des pétroliers hors du détroit d'Ormuz et les déclarations du président Donald Trump indiquant que l'Iran ne cherche pas de péages.

La baisse des coûts de l'énergie a agi comme un catalyseur pour la hausse de l'indice des compagnies aériennes de passagers du S&P 500. De plus, le secteur de l'immobilier a connu une forte poussée après que le président Trump a annulé une législation bipartite destinée à accélérer la disponibilité de logements abordables. Les principaux constructeurs de maisons, notamment Hovnanian Enterprises, PulteGroup et Toll Brothers, ont tous enregistré des gains.

Craintes macroéconomiques et perspectives de la Réserve fédérale

Au-delà des nouvelles sectorielles, des craintes macroéconomiques plus larges pèsent lourdement sur le sentiment des investisseurs. L'anxiété grandit concernant les dépenses financées par la dette des hyperscalers et la possibilité d'une Réserve fédérale plus restrictive. Selon l'outil FedWatch du CME Group, les traders parient désormais sur une deuxième hausse des taux d'ici la fin décembre, un changement par rapport à l'attente précédente d'une seule augmentation de 25 points de base.

Le marché attend désormais la publication jeudi de l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — l'indicateur d'inflation privilégié de la Fed — pour obtenir des indices cruciaux sur la trajectoire future de la politique monétaire.

Points clés

• Vente massive dans le secteur technologique : Les valorisations élevées et les inquiétudes liées à l'augmentation des dépenses d'investissement en IA ont entraîné une baisse du Nasdaq, avec une pression particulière sur les fabricants de puces comme Micron et Cerebras Systems.
• Divergence tirée par l'énergie : La baisse des prix du pétrole a soutenu le Dow et les actions des compagnies aériennes, tandis que les changements politiques dans la législation sur le logement ont fait bondir les constructeurs de maisons.
• Attentes d'une Fed restrictive : Les acteurs du marché se préparent à d'éventuelles hausses de taux d'intérêt, les traders orientant leurs paris vers une position plus agressive de la Réserve fédérale.