Bajaj Auto نے 5,633 کروڑ روپے کے شیئر بائی بیک کے لیے 24 جون کی ریکارڈ ڈیٹ مقرر کر دی

Bajaj Auto اپنے 5,633 کروڑ روپے کے بڑے پیمانے پر شیئر بائی بیک پروگرام کے ساتھ آگے بڑھ رہا ہے، جس میں شیئر ہولڈرز کی اہلیت کے لیے 24 جون کو سرکاری ریکارڈ ڈیٹ مقرر کیا گیا ہے۔ اس اہم کارپوریٹ اقدام کا مقصد 12,000 روپے فی شیئر کی پریمیم قیمت پر 46.94 لاکھ تک شیئرز دوبارہ خریدنا ہے۔

میگا بائی بیک آفر کی تفصیلات

آنے والا بائی بیک ٹو ویلر (two-wheeler) کی اس بڑی کمپنی کے لیے ایک اہم قدم ہے، جو کہ 2024 کے اوائل میں کیے گئے 4,000 کروڑ روپے کے سابقہ بائی بیک کے بعد سامنے آیا ہے۔ موجودہ آفر 'ٹینڈر روٹ' (tender route) کے ذریعے ترتیب دی گئی ہے، جس سے شیئر ہولڈرز اپنے شیئرز 12,000 روپے فی عدد کی قیمت پر کمپنی کو واپس بیچ سکتے ہیں—جو کہ اسٹاک کی حالیہ تقریباً 10,000 روپے کی کلوزنگ قیمت سے 19 فیصد سے زیادہ کا پریمیم ہے۔

یہ بائی بیک کمپنی کے کل پیڈ اپ شیئر کیپیٹل (paid-up share capital) کا 1.68% ہے۔ سرمایہ کاروں کے لیے دلچسپی کا بنیادی سبب وہ بڑا پریمیم ہے جو پیش کیا جا رہا ہے، جس کے بارے میں تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ اگر مارکیٹ کی قیمت مستحکم رہی تو یہ تقریباً 11% منافع فراہم کر سکتا ہے۔

ریٹیل سرمایہ کاروں کا فائدہ

اس بائی بیک کا ایک اہم پہلو چھوٹے شیئر ہولڈرز کے لیے SEBI کی طرف سے لازمی کردہ ریزرویشن ہے۔ موجودہ قواعد و ضوابط کے تحت، کل بائی بیک آفر کا 15% ان شیئر ہولڈرز کے لیے مخصوص ہونا چاہیے جن کے پاس 2 لاکھ روپے تک کے شیئرز ہیں۔ Bajaj Auto کے لیے، اس کا مطلب ہے کہ چھوٹے شیئر ہولڈرز کے کوٹے کے لیے تقریباً 7.04 لاکھ شیئرز، جن کی مالیت 844.92 کروڑ روپے ہے، الگ رکھے گئے ہیں۔

صنعت کے ماہرین کا کہنا ہے کہ چونکہ پروموٹرز اس بائی بیک میں حصہ نہیں لے رہے ہیں، اس لیے ریٹیل سرمایہ کاروں کے لیے مقابلہ نمایاں طور پر کم ہو گیا ہے۔ پروموٹرز کی شرکت نہ ہونے کی وجہ سے اکثر ریٹیل کیٹیگری میں 'ایکسپٹنس ریشو' (acceptance ratio) زیادہ ہوتا ہے، جو موجودہ ہولڈرز کے لیے اسے ایک ممکنہ طور پر منافع بخش موقع بناتا ہے۔

منافع کا امکان اور بنیادی صورتحال (Fundamental Outlook)

اگرچہ درست اینٹائٹلمنٹ ریشو (entitlement ratio) کا اعلان ہونا ابھی باقی ہے، لیکن تجزیہ کاروں نے سرمایہ کاروں کو منصوبہ بندی میں مدد دینے کے لیے تخمینے فراہم کیے ہیں۔ مثال کے طور پر، SBI Securities کے سنی اگروال کا مشورہ ہے کہ 17 شیئرز رکھنے والا ایک چھوٹا شیئر ہولڈر 9 شیئرز کی منظوری دیکھ سکتا ہے (55% ایکسیپٹنس ریشو فرض کرتے ہوئے)، جس سے موجودہ مارکیٹ قیمت کی بنیاد پر تقریباً 10.6% کا مجموعی منافع حاصل ہوگا۔

فوری آربیٹریج (arbitrage) کے موقع کے علاوہ، اس بائی بیک کو Bajaj Auto کی مالی صحت کی علامت کے طور پر دیکھا جا رہا ہے۔ کمپنی کے پاس اس وقت درج ذیل خصوصیات ہیں:

  • مضبوط کیش فلو (Strong Cash Flow): موثر کیپیٹل الاکیشن اور صحت مند فری کیش فلو کی پیداوار۔
  • مارکیٹ پر غلبہ: کمپنی بھارتی الیکٹرک ٹو ویلر (E-2W) مارکیٹ میں دوسری بڑی کمپنی بنی ہوئی ہے۔
  • ترقی کے محرکات: موٹر سائیکل کے نئے پورٹ فولیو اور مقامی و برآمدی دونوں مارکیٹوں میں مضبوط طلب۔

تاہم، ماہرین خبردار کرتے ہیں کہ سرمایہ کاروں کو صرف بائی بیک میں حصہ لینے کے لیے اسٹاک نہیں خریدنا چاہیے۔ سرمایہ کاری کا فیصلہ کمپنی کی طویل مدتی ویلیویشن اور کاروباری بنیادوں (fundamentals) پر مبنی ہونا چاہیے۔

اہم نکات

  • ریکارڈ ڈیٹ: 5,633 کروڑ روپے کے بائی بیک کے لیے اہل ہونے کے لیے شیئر ہولڈرز کے پاس 24 جون تک Bajaj Auto کے شیئرز ہونا ضروری ہیں۔
  • پریمیم قیمت: 12,000 روپے کی بائی بیک قیمت حالیہ 10,000 روپے کی مارکیٹ قیمت پر 19 فیصد کا اہم پریمیم فراہم کرتی ہے۔
  • ریٹیل پر توجہ: چھوٹے شیئر ہولڈرز 15% مخصوص کوٹے سے فائدہ اٹھاتے ہیں، جس میں ایکسیپٹنس ریشو زیادہ ہو سکتا ہے کیونکہ پروموٹرز حصہ نہیں لے رہے ہیں۔