Blinkit کو کوئیک کامرس کی رقابت کا مقابلہ کرنے کے لیے تیار: Anand Rathi کو 43% اضافے کی توقع ہے

چونکہ Amazon اور Flipkart بھارت کے انتہائی مسابقتی کوئیک کامرس سیکٹر میں مقابلہ تیز کرنے کی تیاری کر رہے ہیں، صنعت کے تجزیہ کار موجودہ مارکیٹ لیڈر کے بارے میں پرامید ہیں۔ Anand Rathi نے Blinkit پر اپنا اعتماد دوبارہ ظاہر کیا ہے، اور یہ اشارہ دیا ہے کہ اس کے ساختی فوائد اسے بڑے سرمایہ 가진 ای کامرس دیو ہیکل اداروں کی آمد سے محفوظ رکھیں گے۔

بڑی ٹیک کمپنیوں کے حریفوں کے خلاف Blinkit کا ساختی دفاع

Amazon اور Flipkart Minutes سے پیدا ہونے والے بڑھتے ہوئے خطرے کے باوجود، Anand Rathi کا ماننا ہے کہ Blinkit کوئیک کامرس کے شعبے میں بلا شرکتِ دوم لیڈر برقرار ہے۔ بروکرج نے Eternal (Blinkit کی پیرنٹ کمپنی) پر 400 روپے کی ہدف قیمت کے ساتھ 'Buy' ریٹنگ برقرار رکھی ہے، جس کا مطلب ہے کہ اس میں 43% سے زیادہ اضافے کا امکان ہے۔

اس خوش فہمی کے پیچھے بنیادی عوامل Blinkit کا وسیع پیمانہ اور صارفین کو برقرار رکھنے کی اعلیٰ شرح ہے۔ ان بہت سے حریفوں کے برعکس جو حجم بڑھانے کے لیے بھاری اور غیر مستحکم ڈسکاؤنٹ پر انحصار کرتے ہیں، Blinkit نے آپریشنل مہارت کے ذریعے مارکیٹ شیئر برقرار رکھنے کی صلاحیت کا مظاہرہ کیا ہے۔ 2,200 سے زیادہ ڈارک اسٹورز کے نیٹ ورک کے ساتھ، Blinkit تقریباً اتنے ہی آرڈرز پروسیس کرتا ہے جتنے Zepto اور Swiggy Instamart مل کر کرتے ہیں، جو اسے JioMart اور BigBasket جیسے نئے آنے والوں کے خلاف ایک مضبوط دفاعی ڈھال فراہم کرتا ہے۔

Zepto کا تیزی سے ابھار اور تھرو پٹ (Throughput) کی دوڑ

مسابقتی منظرنامہ Zepto کی وجہ سے بھی بدل رہا ہے، جس نے اپنے حالیہ ڈرافٹ ریڈ ہیرنگ پراسپیکٹس (DRHP) کے مطابق آمدنی اور مارکیٹ شیئر میں تیزی سے اضافہ دکھایا ہے۔ Zepto نے مستقل طور پر کم قیمتوں کے ماڈل کی طرف رخ کیا ہے، جس میں مفت ڈیلیوری کے لیے 99 روپے کی حد مقرر کی گئی ہے اور مختلف پلیٹ فارم فیس اور سرچارجز کو ختم کر دیا گیا ہے۔

اس جارحانہ حکمت عملی نے Zepto کے روزانہ کے آرڈرز کے حجم کو تقریباً 2.3 ملین تک پہنچا دیا ہے۔ تاہم، بروکرج آپریشنل کارکردگی میں ایک اہم فرق کی نشاندہی کرتی ہے: Zepto کے ماڈل کو EBITDA بریک ایون (breakeven) حاصل کرنے کے لیے زیادہ تھرو پٹ کی ضرورت ہوتی ہے—یعنی فی اسٹور روزانہ 2,000 سے 3,000 آرڈرز—جبکہ اس کے برعکس، Blinkit اور Swiggy Instamart زیادہ کارآمد ہیں، جنہیں اسی طرح کے سنگ میل تک پہنچنے کے لیے فی اسٹور روزانہ صرف تقریباً 1,500 سے 1,800 آرڈرز کی ضرورت ہوتی ہے۔

مالی استحکام: سرمایہ کار Blinkit کا انتخاب کیوں کر رہے ہیں

Blinkit کے لیے ایک اہم فرق اس کی مالی صحت ہے۔ ایک ایسی صنعت جس پر اکثر زیادہ "کیش برن" (cash burn) کے لیے تنقید کی جاتی ہے، Blinkit کو حالیہ سہ ماہیوں میں مستقل طور پر مثبت ایڈجسٹڈ EBITDA حاصل کرنے والے واحد بڑے کھلاڑی کے طور پر نوٹ کیا گیا ہے۔ یہ مالی نظم و ضبط مسلسل فنڈنگ راؤنڈز پر انحصار کے خطرے کو کم کرتا ہے، جو کہ مستقل آمدنی کے لیے ایک زیادہ قابل پیش گوئی راستہ فراہم کرتا ہے۔

اگرچہ Swiggy کو Anand Rathi کی جانب سے 310 روپے کی ہدف قیمت (26% اضافہ) کے ساتھ 'Hold' ریٹنگ دی گئی ہے، لیکن Blinkit کو Eternal کے وسیع تر ایکو سسٹم کی وجہ سے طویل مدتی طور پر ایک محفوظ انتخاب سمجھا جاتا ہے، جو Amazon جیسے متنوع دیو ہیکل اداروں کی آمد کے خلاف ساختی دفاع فراہم کرتا ہے۔

اہم نکات

  • مارکیٹ کی قیادت: Blinkit 2,200 سے زیادہ ڈارک اسٹورز اور اس پیمانے کے ساتھ غالب کھلاڑی برقرار ہے جو اس کے قریبی حریفوں کے مجموعی حجم کا مقابلہ کرتا ہے۔
  • آپریشنل کارکردگی: Zepto کے ہائی تھرو پٹ ماڈل (2k–3k) کے مقابلے میں Blinkit کو بریک ایون تک پہنچنے کے لیے فی اسٹور کم آرڈرز (1.5k–1.8k) کی ضرورت ہوتی ہے۔
  • مالی لچک: مستقل طور پر مثبت ایڈجسٹڈ EBITDA حاصل کرنے والے واحد بڑے کھلاڑی کے طور پر، Blinkit سرمایہ کاروں کے لیے کم کیش برن خطرہ پیش کرتا ہے۔